اونس نقره در آستانه صد دلاری شدن، ۳۵ درصد رشد تنها در یک ماه

قیمت اونس نقره در معاملات دیروز به سطوح بی‌سابقه‌ای نزدیک شد و در مقاطعی تا حدود ۹۵٫۸۷ دلار نیز معامله شد، هرچند در لحظه گزارش به حدود ۹۴٫۴۸ دلار بازگشت. بر این اساس، نقره همچنان در مسیر ثبت رکوردهای جدید قرار دارد و در هفته اخیر نیز تداوم این روند دیده شده است.

بازار فلزات گران‌بها به‌ویژه نقره در روزهای اخیر از دو عامل اصلی تاثیر پذیرفته است:

۱) تقویت تقاضای پناهگاه امن:
افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک به‌ویژه تهدیدات تعرفه‌ای ایالات متحده علیه متحدان اروپایی و تهدید به حمله به گرینلند، باعث شده سرمایه‌گذاران به «پناهگاه‌های سنتی» چون طلا و نقره گرایش بیشتری نشان دهند. در این میان، انتشار اخبار مربوط به سیاست‌های تجاری آمریکا و فشارهای جدید بر بازارهای جهانی به افزایش تقاضای دارایی‌های بدون بازده آشکارا کمک کرده است.

۲) محدودیت عرضه و تقاضای صنعتی
نقره در ابتدای سال ۲۰۲۶ با جهش بیش از ۳۵ درصد همراه بوده است. این رشد سریع، علاوه بر تمایل به دارایی امن، ناشی از محدودیت‌های عرضه و افزایش تقاضای صنعتی و سرمایه‌گذاری است. نقره چندین سال است که وارد کسری تولید شده است که به معنای آن است که تولید آن بسیار کمتر از تقاضای سالانه آن است.

عوامل بنیادین و فنی بازار:

• با وجود افزایش قیمت اخیر، برخی تحلیلگران بازار نقره را در وضعیت «روند جهانی افزایشی قوی» می‌دانند که ممکن است حتی در صورت فروکش کردن تنش‌های ژئوپلیتیک به مسیر خود ادامه دهد.
• رشد شاخص‌های اقتصادی کلان، از جمله کاهش احتمالی نرخ بهره و ضعف نسبی دلار آمریکا، باعث شده سرمایه‌گذاری در فلزات گران‌بها جذاب‌تر از دارایی‌های بهره‌دار مانند اوراق خزانه‌داری آمریکا باشد.
• بخش مهمی از افزایش اخیر نیز به مشارکت سرمایه‌گذاران خرد در صندوق‌های قابل معامله‌ی مرتبط با نقره و افزایش جریان نقدینگی در این بخش نسبت داده می‌شود. چنین جهشی می‌تواند نوسان‌پذیری قیمت را افزایش دهد و در کوتاه‌مدت موجب نوسانات شدید شود.

چشم‌انداز پیش‌رو:
در حالی که نقره در کوتاه‌مدت در سطح‌های بی‌سابقه معامله می‌شود، تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که ادامه روند افزایشی منوط به پایداری شرایط ژئوپلیتیک و جریان تقاضای سرمایه‌گذاری است. بدنه بازار ممکن است در صورت کاهش تنش‌ها یا اصلاحات تکنیکال قیمت با فشار نزولی مواجه شود، اما در وضعیت فعلی فلزات گران‌بها همچنان به‌عنوان ابزار دفاعی در برابر ریسک‌های جهانی مطرح هستند.

این ترکیب از خریداران سنتی، فشارهای جهانی و عوامل اقتصادی گسترده، باعث شده نقره در کنار طلا به یکی از محورهای اصلی تحلیل بازار کالاها در آغاز سال ۲۰۲۶ تبدیل شود. همچنین باید توجه داشت که عمده تقاضا برای نقره، تقاضای صنعتی است. نقره برخلاف طلا تنها یک فلز مخصوص سرمایه‌گذاری نیست بلکه کاربرد آن در صنعت بسیار مهم است. بنابراین اگرچه تنش‌های ژئوپلیتیک در کوتاه مدت منجر به رشد آن می‌شود اما ادامه‌دار شدن این تنش‌ها اگر منجر به رکود اقتصادی شود، می‌تواند تاثیر منفی بر تقاضای نقره بگذارد.