کدام صندوق بورسی را بخریم؟ | مردادماه 1400

بعد از حدود یک سال سقوط شاخص کل بورس از ابتدای خردادماه 1400 رشد شاخص مجددا آغاز شد و در مدت سه ماه با 35 درصد رشد به عدد یک میلیون و 500 هزار واحد رسید. این رشد دیدگاه پایان یافتن روند نزولی را تقویت کرد و باعث شد رکوردهای جدیدی در جهت وارد شدن نقدینگی به بازار به ثبت برسد.

یکی از مهمترین اتفاقات این دوره، خروج بی سابقه پول از صندوق های با درآمد ثابت بود. می دانیم که صندوق های با درآمد ثابت به عنوان ضربه گیر اقتصادی در شرایط نزولی بازار به شمار می آیند و ریسک بسیار کمی دارند. بنابراین زمانی که نقدینگی از آن ها خارج می شود می تواند نشانه مثبتی در جهت امید به رشد بازار بورس در آینده باشد.

نوسانات عجیب بازار بورس در سال 99 نشان داد که ورود به بازار سهام ریسک های زیادی دارد و کسانی که بدون سواد لازم وارد این عرصه می شوند به احتمال زیاد با ضرر مواجه خواهند شد. البته باید اشاره کرد نزول عمیق سال 99 که تا ماه ها ادامه داشت باعث شده بود بسیاری از فعالان حرفه ای بازار نیز به زیان روبرو شوند.

به هر حال باید از گذشته درس گرفت و تجربه را چراغ راه آینده کرد. پیشنهاد ما در این مطلب این است که با صندوق های سهامی وارد بازار بورس شوید و با انتخاب چند صندوق مختلف، ریسک سرمایه گذاری خود را کاهش دهید.

در همین رابطه قبل از ورود به صندوق ها، حتما ویدئوی آموزشی زیر را ببینید:

نحوه انتخاب بهترین صندوق بورسی در حال حاضر

برای انتخاب صندوق مناسب باید به عوامل مختلفی توجه داشت. در ادامه این مطلب صرفا به معرفی اطلاعات صندوق های سهامی قابل معامله در بورس ETF خواهیم پرداخت. ما 2 عامل مهم در انتخاب صندوق مناسب را مورد مقایسه قرار داده ایم. اول بازدهی صندوق های بورسی در بازه های زمانی یک ماهه و یکساله و دوم هم حباب موجود در قیمت صندوق ها.

ابتدا به بازدهی ماهانه صندوق های سهامی ETF می پردازیم:

از بین 22 صندوق سهامی ETF دو صندوق کاردان و سرو با بازدهی ماهانه 16 درصدی در صدر قرار دارند. صندوق دولتی دارا یکم با حدود 1 درصد بازدهی در ماه گذشته، ضعیف ترین صندوق در این گروه بوده است.

می دانیم که بازدهی بلند مدت صندوق ها قابلیت اتکای بیشتری دارد چرا که ممکن است در بازه کوتاه مدت دچار خطای محاسباتی یا سوگیری در آمار شویم. بنابراین توصیه می شود بازدهی صندوق های سهامی را در بلند مدت زیر نظر بگیریم.

در جدول زیر بازدهی صندوق های سهامی ETF را در یک سال اخیر مشاهده می کنید:

برترین صندوق های سهامی ETF در یک سال گذشته، صندوق های سرو و اطلس بوده اند که بازدهی 18 و 16 درصدی با بدست آورده اند. 5 صندوق سهامی ETF بازدهی مثبت داشته اند و باقی صندوق ها همگی با افت ارزش واحد مواجه شده اند. باید اشاره کنیم که بازدهی شاخص کل در همین مدت، منفی 30 درصد بوده است. بنابراین همین که این صندوق ها بازدهی منفی نداشته اند و در محدوده مثبت بوده اند نشان از مدیریت حرفه ای آنها دارد. به غیر از صندوق دارا یکم که بازدهی منفی 33 درصدی داشت، سایر صندوق های سهامی ETF عملکردی بهتر از شاخص کل بورس داشته اند.

7 صندوق انتهای جدول هنوز به حداقل یکسال فعالیت در بازار نرسیده اند به همین دلیل بازدهی آنها ذکر نشده است. ناگفته پیداست که در این صورت، خود به خود ریسک سرمایه گذاری در این صندوق ها بیشتر خواهد شد.

حباب قیمتی صندوق های سهامی ETF چقدر است؟

موضوع حباب صندوق ها مسئله مهمی برای انتخاب صندوق مناسب است چرا که می تواند ریسک سرمایه گذاری را در زمان خرید یا فروش تعیین کند.

می دانیم که قیمت NAV صندوق از ارزش روز سهام موجود در پرتفوی صندوق سرچشمه می گیرد و قیمت ذاتی و واقعی آن صندوق است. حال اگر شاهد خرید و فروش واحدهای صندوق با قیمتی متفاوت از NAV باشیم (بالاتر یا پایین تر)، عملا با حباب در قیمت صندوق روبرو خواهیم شد.

حباب صفر به این معناست که صندوق در قیمت NAV خود معامله می شود. در این صورت خرید و فروش این صندوق ریسکی از این نظر به همراه ندارد.

هر چه حباب صندوق از صفر بالاتر باشد و اصطلاحا با حباب مثبت مواجه شویم، ریسک صندوق بیشتر می شود. چرا که قیمت معامله صندوق از NAV آن بالاتر رفته است و باعث ایجاد چنین حبابی شده است.

در طرف دیگر حباب منفی را داریم که درست عکس توضیح فوق است. یعنی زمانی که قیمت معامله صندوق از قیمت NAV آن کمتر باشد. در این حالت طبیعی ست که ریسک خرید واحدها کمتر است اما ریسک فروش واحدهای صندوق بیشتر است.

در حالت استاندارد و ایده آل، سرمایه گذار علاقه دارد تا صندوق را در زیر قیمت NAV خریداری کند و در محدوده قیمت NAV یا بالاتر از آن به فروش برساند.

در جدول زیر حباب قیمتی صندوق های سهامی ETF را ملاحظه می کنید:

باید اشاره کرد که صندوق های دولتی به دلیل عدم وجود بازارگردان در ارکان صندوق، بیشترین حباب منفی را داشته و این امر باعث شده تا ریسک سرمایه گذاری در آنها زیادتر شود.