حباب در صندوق های ETF (قابل معامله در بورس) در هفته منتهی به 2 بهمن ماه 99
در این گزارش به بررسی حباب موجود در قیمت صندوق های ETF سهامی، مختلط و طلا (قابل معامله در بورس) در هفته منتهی به 2 بهمن ماه 99 می پردازیم.
هفته پرتلاطمی بود و کاهش و افزایش شاخص بورس را شاهد بودیم. با مثبت تر شدن وضعیت بازار در روزهای انتهایی دی ماه 99 حباب صندوق های سهامی مثبت تر شد و در عوض حباب صندوق های مختلط منفی تر شد.
در حالت استاندارد خرید در زیر ارزش ذاتی به امید رسیدن قیمت به ارزش ذاتی و کسب سود می تواند استراتژی مناسبی برای ورود به یک سرمایه گذاری باشد. با مقایسه بین قیمت پایانی صندوق و NAV آن می توان حباب هر صندوق را محاسبه کرد.
حباب مثبت یعنی قیمت تابلوی معاملات از قیمت NAV صندوق بیشتر شده است و این مسئله برای خریداران ریسک به همراه دارد.
اختلاف قیمت پایانی صندوق های سهامی با NAV :
بارقه های امید در روزهای پایانی دی ماه باعث شد که صندوق سهامی پیشتاز بازدهی ها باشند و حتی بیش از بازدهی سهام رشد کنند.
برای مثال صندوق های دارا یکم و پالایشی یکم که هر دو در روز دوشنبه در صف فروش قرار داشتند و در دامنه منفی 10 درصد معامله می شدند؛ در روزهای سه شنبه و چهارشنبه با صف خرید مواجه شدند و در دامنه مثبت 10 درصد خرید و فروش شدند.
همین تغییر فاز بازار بورس در دو روز پایانی آخرین هفته دیماه 99 باعث شد تا حباب منفی صندوق های سهامی کمتر از هفته پیش شود و قیمت معاملاتی به سمت NAV سوق پیدا کند.
صندوق های “الماس” ، “افق ملت” ، “بذر” و”پالایش” 4 صندوق سهامی ETF هستند که حباب مثبت دارند.
در حال حاضر اگر بخواهیم صرفا با اختلاف قیمت NAV و قیمت معاملاتی به بررسی صندوق ها بپردازیم، برترین صندوق برای سرمایه گذاری صندوق “مدیر” با -9.6 درصد حباب منفی می باشد. سایر صندوق های مناسب بر این اساس “آوا” ، “کاردان” و “ارزش” می باشند.
اختلاف قیمت پایانی صندوق های مختلط با NAV :
صندوق های مختلط با توجه به رویکرد مثبت تری که در هفته آخر دی ماه 99 به بورس شد نسبت به هفته گذشته حباب منفی تری پیدا کردند. این مسئله به معنای خروج پول از این صندوق هاست.
اختلاف قیمت پایانی صندوق های طلا با NAV :
بازار طلا با افت قیمت ارز کاهشی شد و صندوق های طلا نیز از حباب منفی خارج شدند. در حال حاضر صندوق “طلا” در محدوده قیمت NAV خود معامله می شود. باید دید آیا چرخش رخ داده در بازار صندوق های سرمایه گذاری می تواند ادامه دار باشد یا خیر؟