تحلیل بنیادی شرکت گلوکوزان (غگل) از پنجره فروش‌های فصلی | 22 مهر ماه 1399

درآمد شرکت گلوکوزان در سه ماهه منتهی به 31 شهریور سال مالی 99 نسبت به مدت مشابه سال قبل با رشد 61 درصدی مواجه بوده است. بخش عمده این افزایش درآمد ناشی از رشد نرخ فروش ‌می‌باشد.

بررسی اجمالی شرکت گلوکوزان

شرکت گلوکوزان در زمینه تاُسیس و خرید کارخانه­های تولیدی نشاسته، گلوکوز و محصولات وابسته فعالیت می­کند. حوزه اصلی فعالیت شرکت در تولید گلوکوز، فروکتوز و نشاسته صنعتی، نشاسته خوراکی، روغن خوراکی و خوراک دام از ذرت است. شرکت گلوکوزان یکی از مهم‌ترین تولیدکنندگان گلوکوز و نشاسته در کشور و خاورمیانه می‌باشد.

اطلاعات کلی نماد غگل

• بخش عمده مواد اولیه مصرفی شرکت ذرت است. ظرفیت اسمی شرکت برای آسیاب کردن ذرت 600 تن در روز می‌باشد.
• مبلغ حاصل از فروش گلوکوز، فروکتوز، نشاسته و گلوتن بیش از 75 درصد فروش کل شرکت را تشکیل می‌دهد.
• همانگونه که در نمودار زیر مشاهده ‌می‌شود وضعیت تولید و فروش شرکت طی فصول مختلف ثابت نبوده و محصولات بنا به میزان تقاضای بازار به فروش می‌رسد. نکته قابل توجه افزایش مقدار فروش محصول فروکتوز طی چند فصل اخیر است؛ همچنین مقدار فروش محصول گلوکوز به طور کلی طی فصول اخیر نزولی بوده است.

• همانطور که در نمودار زیر دیده می‌شود نرخ فروش محصولات شرکت به طور قابل توجهی رشد داشته است. نرخ فروش نشاسته به ازای هر تن از 17 میلیون ریال به 37 میلیون ریال رسیده است که با رشد 110 درصدی رشد قابل توجهی را ثبت کرده است. این افزایش نرخ عمدتاً به دلیل افزایش نرخ ارز و تورم طی سال­های اخیر بوده است. درآمد ناشی از فروش محصولات اصلی شرکت به همین دلیل عمدتا صعودی بوده است.

• مقدار فروش صادراتی شرکت عمدتا ناچیز بوده و کمتر از 10 درصد فروش کل شرکت است. عمده محصول صادراتی شرکت گلوگز و نشاسته است.
• بدهی‌های ارزی شرکت به صندوق توسعه ملی برای خرید ماشین آلات و طرح‌های توسعه 4/8 میلیون یورو می‌باشد. با توجه به نوسانات قیمت ارز این مبلغ می‌تواند بار مالی سنگینی را به شرکت وارد کند. شرکت برای تعیین نرخ یورو با بانک مرکزی در حال مذاکره است.
• سهامدار عمده شرکت توسعه صنعتی غذایی زر بوده که در حال حاضر مالک 13% شرکت است. لازم به ذکر است که شرکت توسعه صنعتی غذایی زر در تاریخ منتهی به 29 اسفند 98 با 3 میلیارد سهم مالک 49.5% درصد شرکت بوده اما با فروش تدریجی سهام خود این مقدار را به 13% رسانده است.

جمع بندی

شرکت گلوکوزان شرکتی با توانایی بالا در عرصه تولید محصولات غذایی کشور است.

• درآمد شرکت گلوکوزان در سه ماهه منتهی به 31 شهریور سال مالی 99 نسبت به مدت مشابه سال قبل با رشد 61 درصدی مواجه بوده است.
• مقادیر تولید و فروش شرکت در مقایسه با 3 سال اخیر تغییری نکرده است و رشد درآمدی شرکت صرفا ناشی از افزایش تورم و در ادامه­ی آن افزایش نرخ فروش محصولات آن است.
• سهم شرکت از محل صادرات بسیار ناچیز بوده و فروش شرکت عمدتا به صورت داخلی است.
• بدهی‌های ارزی شرکت به صندوق توسعه ملی حدود 4/8 میلیون یورو می‌باشد. با توجه به نوسانات قیمت ارز این مبلغ می‌تواند بار مالی سنگینی را به شرکت وارد کند. شرکت برای تعیین نرخ یورو با بانک مرکزی در حال مذاکره است.