دلیل ریزش ارزهای دیجیتال و طلا چه بود؟
روز گذشته روز عجیبی برای بازارهای مالی بود. در این روز شاهد آن بودیم که بازار ارزهای دیجیتال، طلا، بازده اوراق خزانهداری، نفت و حتی بازار سهام آمریکا کاهش شدیدی پیدا کردند.
این در حالی است که به طور معمولا گفته میشود برخی از این داراییها با افت داراییهای دیگر، باید افزایش پیدا کنند.
تنها دارایی که به ما دیدی در مورد دلیل این ریزش میدهد ین ژاپن است. روز گذشته ین ژاپن افزایش قابل قبولی پیدا کرد که نشان میدهد دلیل این ریزش ترس سرمایهگذاران از بحران مالی در جهان است.
ترامپ با تعرفهها باز میگردد
ترامپ روز گذشته اعلام کرد که هفته آینده تعرفهها علیه مکزیک و کانادا را که یک ماه به تعویق انداخته بود، اجرایی خواهد کرد.
این در حالی است که طی این ماه، کانادا و مکزیک اقداماتی برای راضی کردن کاخ سفید انجام داده بودند.
با اعلام این خبر، عدم اطمینان در میان سرمایهگذاران اوج گرفت. اولین بازاری که از این صحبتها متاثر شد، بازار ارزهای دیجیتال بود.
بیت کوین طی هفتههای گذشته بین محدوده ۹۲ هزار دلار تا ۱۰۹ هزار دلار در نوسان بود اما با فرار سرمایهگذاران از بیت کوین به سمت داراییهای امن، این ارز حمایت مهم ۹۲ هزار دلار را شکسته و برای لحظاتی به ۸۶ هزار دلار نیز کاهش پیدا کرد.
این مساله هشدار مهمی است چرا که شکسته شدن این محدوده میتواند قیمت را تا ۷۵ هزار دلار نیز کاهش دهد.
چرا طلا در روز گذشته کاهش پیدا کرد
افت ارزهای دیجیتال در پاسخ به نااطمینانیهای سیاسی امری طبیعی است، چرا که ارزهای دیجیتال یک دارایی ریسک پذیر است اما طلا که یک دارایی امن در نظر گرفته میشود، نباید چنین واکنشی نشان دهد.
اما افت موقتی طلا عموما زمانی رخ میدهد که ریسکهای اقتصادی افزایش مییابد. در این لحظه شاهد آن هستیم که همه معاملهگران به سمت دلار حرکت میکنند تا بتوانند تحلیل مناسبتری از وضعیت داشته باشند.
ماشه حرکت افت طلا زمانی زده شد که آمار اطمینان مصرف کننده آمریکا منتشر شد. این آمار نشان از افت شدید اطمینان مصرف کنندگان آمریکایی از روند آتی اقتصاد داشت.
به طور معمول محرک اصلی رشد اقتصادی آمریکا، مصرف کنندگان آمریکایی است و هنگامی که این آمار افت میکند، ما شاهد آن هستیم که ترس از رکود اقتصادی برجسته میشود.
به دلیل مشابه شاهد افت قیمت نفت نیز بودیم. البته باید توجه داشت که نفت به یک دلیل دیگر نیز افت پیدا کرد. روز ۲۵ فوریه تاریخ انقضای قراردادهای آتی نفت بود و معاملهگران در پاسخ به این تحولات اقدام به فروش قراردادهای خود بر روی نفت کردند.
همچنین چشمانداز بازار نفت به طور کلی منفی است. صلح بین روسیه و اوکراین و همینطور چشمانداز عدم کاهش تولیدات اوپک پلاس این چشمانداز را تقویت کرده است.
رکود اقتصادی را نیز نباید فراموش کرد. به طور معمول در رکودهای اقتصادی شاهد آن هستیم که بازار نفت کاهش مییابد.
قیمتگذاری بر روی رکود تورمی
در حال حاضر شاهد آن هستیم که قیمتگذاری بر روی وقوع رکود تورمی در حال افزایش است.
در واقع رکود تورمی حالتی است که در آن هم رکود رخ داده است و هم تورم. یعنی هم داراییهایی که در دوران رکود به خوبی عمل میکنند، ضرر خواهند کرد و هم داراییهایی که در دوران تورم به خوبی عمل میکنند.
این دیدگاه در این پس زمینه ایجاد شده است که نرخ تورم آمریکا طی چند ماه گذشته به روند افزایشی بازگشته است، تعرفههای ترامپ این دیدگاه را ایجاد کرده است که ممکن است تورم باز هم افزایش پیدا کند، نرخ بهره فدرال رزرو در سقف خود قرار دارد و در افق کاهش معناداری دیده نمیشود، نرخ بازده اوراق خزانهداری نه تنها کاهش پیدا نکرده بلکه افزایش یافته است و در نهایت دولت دونالد ترامپ در حال اخراج گسترده کارکنان دولت است.
بنابراین به نظر میرسد که وقوع رکود تورمی در اقتصاد ایالات متحده بیش از پیش برجسته شده است.
در چنین دورانی به طور معمول طلا باید عمل کرد مثبتی داشته باشد، اما در کوتاه مدت، به خاطر اثرات تعدیل پورتفو احتمالا شاهد افت قیمت طلا باید باشیم.
آمار PCE روز جمعه منتشر خواهد شد
آمار PCE، آمار هزینهکرد خانوارهای آمریکایی را نشان میدهد. این آمار معیار تورمی مورد استناد فدرال رزرو است. در صورتی که شاهد افزایش قابل توجه این آمار نسبت به پیشبینیها باشیم، میتوان انتظار داشت که دیدگاه رکود تورمی معاملهگران بیش از پیش برجسته شود.
به طور کلی به نظر میرسد بازارهای مالی هنوز روند مشخصی را برای حرکت آتی قیمت پیدا نکردهاند و این حرکتهای ناگهانی نشان از همین مساله میدهد.
اگر در هر یک از بازارهای طلا یا ارزهای دیجیتال فعالیت میکنید، توجه داشته باشید که در حال حاضر ممکن است شاهد افت قیمت در تمام بازارهای مالی باشیم. خصوصا اگر آمار PCE سناریو رکود تورمی را تقویت کند.
بنابراین بهترین کار این است که ذخیره سودهای به دست آمده و همینطور مدیریت سرمایه را در اولویت خود قرار دهید.
