حباب در صندوق های بورسی (ETF) در هفته منتهی به 22 آبان ماه 99
در این گزارش به بررسی حباب موجود در قیمت صندوق های ETF سهامی، مختلط و طلا (قابل معامله در بورس) در هفته منتهی به 22 آبان ماه 99 می پردازیم.
برگشت مجدد صندوق های طلا از حباب مثبت به منفی و منفی ترشدن حباب صندوق های سهامی و مختلط در هفته سوم آبان ماه 99 رخ داد.
در حالت استاندارد خرید در زیر ارزش ذاتی به امید رسیدن قیمت به ارزش ذاتی و کسب سود می تواند استراتژی مناسبی برای ورود به یک سرمایه گذاری باشد. با مقایسه بین قیمت پایانی صندوق و NAV آن می توان حباب هر صندوق را محاسبه کرد.
حباب مثبت یعنی قیمت تابلوی معاملات از قیمت NAV صندوق بیشتر شده است و این مسئله برای خریداران ریسک به همراه دارد.
حباب منفی هم یعنی قیمت تابلوی معاملات از قیمت NAV صندوق کمتر شده است و این مسئله نشان می دهد که صندوق در زیر ارزش ذاتی خود در حال معامله است. برای مثال صندوق کاردان در بین صندوق های سهامی حباب منفی بالایی دارد. اگر ملاک انتخاب صندوق را این اصل قرار دهیم در حال حاضر می تواند گزینه مناسبی برای سرمایه گذاری در سهام باشد. ما می توانیم این صندوق را در قیمت 142,980 ریال خریداری کنیم و بدانیم که این صندوق را 8 درصد زیر قیمت NAV (155,430 ریال) که ارزش ذاتی آن است، خریداری کرده ایم.
اختلاف قیمت پایانی صندوق های سهامی با NAV
اختلاف قیمت پایانی صندوق های مختلط با NAV
حباب منفی چه در صندوق های سهامی و چه در صندوق های مختلط از هفته گذشته بیشتر شده است. در حالی که شاخص کل در هفته اخیر -5.4 درصد ریزش داشت مشاهده می شود که سرمایه گذاران صندوق ها حاضر شده اند دارایی خود را پایین تر از NAV صندوق بفروشند. این مسئله نشان دهنده ترس و تردید در سهامداران این نوع صندوق هاست.
اختلاف قیمت پایانی صندوق های طلا با NAV
صندوق های طلا بار دیگر همگی حباب منفی گرفتند. در حالی که هفته پیش حباب مثبت به این صندوق ها برگشته بود اما گویا این شرایط زیاد پایدار نبود و دومرتبه صندوق های طلا نیر حباب منفی گرفتند. در هفته های اخیر حباب منفی در صندوق های طلا فرصت مناسبی برای سرمایه گذاری در این صندوق ها بوده است اما باید دقت داشت که مقدار این حباب چقدر است و زمان رسیدن به NAV صندوق، چه تاریخی تخمین زده می شود.