تحلیل بازار طلا پس از اقدامات ترامپ

قیمت اونس جهانی طلا طی روز گذشته علی رغم اینکه شاهد بزرگترین تنش سال ۲۰۲۵ در بازارهای مالی بودیم، کاهش قابل توجهی پیدا کرد.

این مساله برخی افراد تازه‌کار را گیج کرده است چرا که به طور سنتی طلا به عنوان یک دارایی امن شناخته می‌شود که در زمان تنش‌های ژئوپلیتیک و اقتصادی رشد می‌کند.

بنابراین  سوال اینجاست که چرا طلا کاهش ارزش پیدا کرد؟

برای درک این مساله باید به این حقیقت توجه کنیم که طلا در جهان بر اساس دلار آمریکا ارزشگذاری می‌شود و دلار آمریکا به طور معمول در تنش‌های ژئوپلیتیک و اقتصادی مورد تقاضا واقع می شود.

دلیل این امر آن است که هر زمان تنش‌های اقتصادی و سیاسی بالا می‌رود، سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های نقد تمایل پیدا می‌کنند و این دارایی‌ها عموما دلار آمریکا، یورو، ین ژاپن و فرانک سوئیس است.

بنابراین کاهش ارزش طلا عمدتا به خاطر افزایش قدرت دلار و سایر ارزها است. با این همه هنوز بنیان‌های مهم و قدرتمند جهت رشد ادامه‌دار طلا در بلندمدت وجود دارد.

از جمله این موارد می‌توان به چشم‌انداز تنش‌های ژئوپلیتیک و اقتصادی و همینطور رکود قریب الوقوع اشاره کرد.

با این همه یک عامل مهم وجود دارد که ممکن است سقفی برای حرکت صعودی اونس جهانی طلا ایجاد کند و آن هم سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو است.

اگرچه فدرال رزرو اعلام کرده است که به پایان سیاست‌های انقباضی خود رسیده است اما افزایش اخیر در نرخ تورم می‌تواند باعث ایجاد محدودیت در عملکرد فدرال رزرو شود.

همچنین باید توجه داشت که حرکت طلا اخیرا با سرعت بسیار زیادی پیگیری شده است و احتمال یک استراحت یا اصلاح در روند میان مدت بسیار بالا است.

در زمان نگارش این مقاله قیمت طلا از سقف تاریخی خود در ۳۱۶۲ دلار به ازای هر اونس کاهش قابل توجهی پیدا کرده و به نزدیکی ۳۰۰۰ دلار رسیده است.

انتظار می‌رود در صورتی که قیمت نتواند سطح ۳۰۰۰ دلار را حفظ کند شاهد یک افت تا سطوح ۲۸۰۰ دلار یا حتی در یک سناریوی بسیار بدبینانه تا ۲۵۰۰ دلار کاهش یابد.

ارزش طلا در ایران اما شاهد کاهش قابل توجه تری بود. ارزش تتر به عنوان یک پراکسی قابل اعتنا از قیمت دلار در بازار آزاد طی معاملات اخیر به زیر ۱۰۰ هزار دلار کاهش پیدا کرد.

دلیل این کاهش اظهارات شب گذشته دونالد ترامپ رئیس جمهور ایالات متحده مبنی بر شروع مذاکرات مستقیم بود.

در همین حین طبق اعلام سایت اتحادیه طلا، ارزش هر گرم طلای ۱۸ عیار که هفته‌های گذشته به بالای ۸ میلیون تومان نیز رسیده بود امروز به ۷.۲ میلیون تومان کاهش پیدا کرده است.

همچنین نرخ سکه نیز که طی هفته‌های گذشته به بالای ۱۰۰ میلیون تومان افزایش یافته بود اکنون زیر ۹۰ میلیون تومان معامله می‌شود.

باید توجه داشت که ارزش طلا در داخل ایران بیش از آنکه از نرخ جهانی طلا تاثیر بپذیرد، از نرخ برابری دلار در ایران تاثیر می‌پذیرد، بنابراین کاهش تنش‌های سیاسی با آمریکا می‌تواند به خوبی منجر به کاهش ارزش دلار و متعاقبا طلا در ایران شود.

در واقع اگر قیمت دلار به زیر ۹۰ هزار تومان کاهش پیدا کند، به معنای کاهش ۱۰ درصدی در دلار است. این مساله‌ای است که معامله‌گران طلا در ایران باید به آن توجه داشته باشند.