قیمت به درآمدهای جذاب بورس (P/E)

قیمت به درآمدهای جذاب بورس (P/E)

کارشناسان در تحلیل بنیادی بوسیله صورتها و نسبت های مالی تلاش می کنند به ارزندگی سهام یا همان ارزش ذاتی سهم پی ببرند و بر این عقیده هستند که در بلند مدت قیمت سهام به سمت ارزش ذاتی خودشان میل می کنند.

یکی از نسبت های مالی پر کاربرد، نسبت قیمت به درآمد یا P/E است امروز قصد داریم بدور از پیچیدگی ها،  مهمترین کاربردهای این عدد مهم را بررسی کنیم.

P/E  چگونه محاسبه می شود؟

از تقسیم  سود یا زیان هر سهم یا EPS  گزارش سالانه یک شرکت بر قیمت پایانی سهام (Price) آن شرکت، عدد P/E بدست می آید.

مثال: اگر قیمت پایانی 1000 ریال و EPS سهم 200ریال باشد، P/E این شرکت برابر است با:
5   = 200 / 1000 = P/E      

کاربرد P/E چیست؟

یکی از کاربردهای این نسبت برآورد دوران برگشت سرمایه است. در مثال قبل با توجه به اینکه EPS سهم 200 ریال و نسبت P/E سهم عدد 5  بدست آمد می توان اینطور استنباط کرد که اگر شرکت هر سال همانند سال گذشته مبلغ 200 ریال سود به ازای هر سهم بسازد و سودها را بصورت نقدی به سهامداران پرداخت کند، بعد از گذشت 5 سال مجموع این سودها معادل ارزش قیمت فعلی سهم می شود یا بعبارت دیگر 5 سال طول می کشد تا اصل سرمایه به سرمایه گذار برگردد.

با این توضیح  در هنگام مقایسه دو نماد با P/E های متفاوت، هر چه P/E کمتر باشد نرخ بازگشت سرمایه کمتر بوده و نماد با P/E پایین تر ،  احتمالا سود سازی بیشتری دارد یا قیمت فعلی این نماد پایین تر بوده و اصطلاحا ارزنده تر است!

اگر یک شرکت  زیانده باشد عدد EPS منفی شده و در نتیجه P/E  هم منفی می شود، زمانیکه P/E منفی می شود دیگر نمی توان بعنوان نرخ بازگشت سرمایه از آن استفاده نمود و تقریبا بدون کاربرد می شود.

رصد لحظه‌ای و تحلیل روند روزانه بازارهای مالی در کانال تلگرامی تحلیل با سیگنال

آیا P/E بالاتر نشانه بی ارزشتر بودن سهم است؟

P/E کاربردهای دیگری هم دارد و نمادهایی که P/E بالاتری دارند احتمالا:

  • نوع صنعت  مورد نظر این نوع نرخ بازگشت سرمایه را می طلبد
  • یا این شرکت دارایی های ارزشمندی دارد که بخاطر آنها سرمایه گذاران به تناسب قیمت سهم با سودسازی شرکت بی توجه هستند،
  • یا شرکت بتازگی قرارداد با اهمیتی منعقد کرده یا از تکنولوژی جدیدی بهره جسته است،
  • یا در سودآوری شرکت تغییرات با اهمیت و فوق العاده ای رخ داده است ،
  • یا سرمایه گذاران این نماد را کم ریسک تر طلقی می کنند و از بزرگ بودن P/E صرف نظر و سهام را به قیمت بالاتر خریداری می نمایند.

نتیجه گیری

  • نوع فعالیت و روش سودسازی شرکتها با یکدیگر متفاوت است لذا از مقایسه P/Eدو نماد در دو گروه صنعت متفاوت خودداری نموده و P/E هر شرکت را با نمادهای همان گروه صنعت مقایسه نمایید.
  • نمادهایی که P/E نزدیک به P/E میانه گروه صنعت خودشان را دارند احتمالا کم ریسک تر و متعادل تر هستند.
  • در مقایسه بین نمادهای یک گروه ، نمادهایی که P/E کمتر دارند احتمالا فرصت سرمایه گذاری بهتری داشته باشند.
  • در بررسی ها  استفاده از عدد P/E ttm نسبت به عددP/E  فوروارد یا آخرین صورت مالی سالانه، داده های به روزتر و قابل اتکا تری را نشان می دهد.

نمودار P/E کل بورس و فرابورس در سالهای گذشته

نمودار P/E کل بورس و فرابورس در سالهای گذشته

پایین ترین های P/E بازار در شهریور1400

نمنامP/E ttmP/E ttm گروه صنعت
پترولگروه پتروشيمي س. ايرانيان2.98.2
وصناگروه‌صنايع‌بهشهرايران‌3.08.2
وبصادربانك صادرات ايران3.35.4
وتجارتبانك تجارت3.55.4
نوينبيمه نوين3.618.7
ديبانك دي3.85.4
حفاريحفاري شمال4.04.2
البرزبيمه البرز4.118.7
وديبيمه دي4.918.7
وبملتبانك ملت5.25.4

 P/E همه گروه صنایع در شهریور 1400

جدول 1

جدول 2

جدول 3

جدول 4

قیمت به درآمد گروه بانکی

قیمت به درآمد گروه بانکی
*نمادهایی که P/E منفی دارند مورد بررسی قرار نگرفته اند

قیمت به درآمد گروه بیمه

قیمت به درآمد گروه بیمه

قیمت به درآمد گروه فولادی

قیمت به درآمد گروه فولادی

قیمت به درآمد گروه فلزات غیرآهنی

قیمت به درآمد گروه فلزات غیرآهنی

قیمت به درآمد گروه شیمیایی

قیمت به درآمد گروه شیمیایی
*در گروه شیمیایی P/E نمادهای شفارس 116.7 و شلعاب 618.1 می باشد که در جدول بالا ارائه نشده است.

قیمت به درآمد گروه کانی های فلزی

قیمت به درآمد گروه کانی های فلزی
*در گروه کانی های فلزی P/E نمادهای کدما 169.7 و کبافق 352.1 می باشد.

قیمت به درآمد گروه فرآورده های نفتی

قیمت به درآمد گروه فرآورده های نفتی

قیمت به درآمد گروه کود و ترکیبات نیتروژن

قیمت به درآمد گروه کود و ترکیبات نیتروژن

قیمت به درآمد گروه خودرویی

قیمت به درآمد گروه خودرویی
*نمادهایی که P/E منفی دارند مورد بررسی قرار نگرفته اند.

قیمت به درآمد گروه دارویی

قیمت به درآمد گروه دارویی
برای مشاهده جدیدترین تحلیل ها، اخبار، مقالات آموزش بورس به وب سایت سیگنال مراجعه و یا اپلیکیشن سیگنال را دریافت نمایید.
برچسب‌ها
وبینار پیش‌بینی ۵ بازار مالی

دیدگاه شما

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

زمان
12:30:35
بعدازظهر
تاریخ
دوشنبه
3 آبان 1400