تحلیل بنیادی شرکت ملی صنایع مس ایران (فملی) | 21 مرداد ماه 1399

فروش صنایع مس ایران در سه ماهه اول سال مالی 99 نسبت به مدت مشابه سال قبل با رشد چشمگیر 29 درصدی مواجه بوده است. این افزایش درآمد  عمدتا ناشی از رشد نرخ فروش ‌می‌باشد. شرکت در نیمه دوم سال 97 به دلیل تحریم‌های جهانی با مشکل فروش در بخش صادراتی مواجه بوده اما به نظر می‌رسد این مشکل به تدریج حل گردیده و روند رو به رشد فروش محصولات محسوس است.

بررسی اجمالی شرکت ملی صنایع مس ایران

شرکت ملی صنایع مس ایران به صورت عمده در زمینه تولید کاتد مسی فعالیت‌ می‌نماید. از وظايف اين شركت، استخراج و بهره برداري از معادن مس، توليد محصولات پر عيار سنگ معدن و محصولات مسي نظير كاتد، اسلب، بيلت مي‫باشد. معادن مس سرچشمه و ميدوك در كرمان و معدن مس سونگون در آذريايجان شرقي از مهمترين معادن مس جهان به شمار مي‫رود.

اطلاعات کلی فملی

بخش عمده هزینه مواد اولیه مورد مصرف در چرخه تولید مربوط به کنسانتره مس می‌باشد.

مبلغ حاصل از فروش کاتد و کنستانتره مس به تنهایی بالغ بر80 درصد فروش کل شرکت را تشکیل می‌دهد؛ از‌این‌رو صرفا به بررسی تغییرات تولید و فروش این محصولات پرداخته شده است. عمده محصولات صادراتي شركت عبارتند از كاتد و كنسانتره مس كه فروش آنها از طريق برگزاري مزايده و يا مذاكره با خريداران خارجي انجام مي‌پذيرد. فروش داخلي محصولات عمدتاً كاتد مس، مفتول مسي،كنسانتره فلزات گرانبها و انواع محصولات جانبي بوده که در بازار ايران از طريق بورس كالا انجام مي‌گيرد و شركت‌ها مي‌توانند مطابق مقررات و مكانيزم بورس نسبت به خريد محصولات اقدام نمايند.

نمودار زیر وضعیت مقدار فروش مصولات اصلی شرکت را نشان می‌دهد. مقدار فروش کنستانتره مس به تدریج کاسته شده و مقدار فروش کاتد مسی به تدریج افزایش یافته است. افزايش ظرفیت تولید و فروش کاتد درسال 1397 به علت راه اندازي کوره جديد در مجتمع مس سرچشمه بوده است. وضعیت فروش و قراردادهای صادراتی شرکت در نیمه دوم سال 1397 به علت خروج آمریکا از برجام و اعلام ضرب‌الاجل تعیین شده با مشکل جدی رو به رو بوده است. در ادامه شرکت با بازاریابی وسیع‌تر سعی کرده است تا این مشکل را مرتفع کند.

رشد نرخ فروش در دوره‌های متوالی گذشته از نکته های قابل توجه مبحث فروش شرکت است. روند رشد نرخ فروش برای محصولات شرکت‌ فملی کاملا صعودی بوده است. همانطور که مشاهده می‌شود برای کاتد به عنوان محصول اصلی شرکت از 45 میلیون ریال در هر تن به عدد قابل توجه 152 میلیون ریال در هر تن رسیده است. علت افزایش نرخ فروش، عمدتا ناشی از افزایش نرخ ارز نسبت به دوره‌های قبلی است.

شرکت در فروش کاتد به عنوان محصول اصلی خود دچار مشکل نیست و عموما درصد بسیار بالایی از محصول تولیدی به فروش رسانده می‌شود.

نمودار فوق نشان دهنده درصد فروش داخلی و خارجی از فروش کل شرکت طی سه سال اخیر می‌باشد. همانطور که مشاهده می‌شود در سال 96 و 98 میزان فروش داخلی و صادراتی تقریبا برابر بوده است. همانگونه که ذکر شد در سال 97 شرکت به دلیل تحریمات بین‌المللی در صادرات با مشکل مواجه بوده است. لازم به ذکر است که محصولات شرکت جهت فروش صادراتی بر اساس قیمت‌های جهانی و جهت فروش داخلی بر اساس نرخ‌های مورد معامله در بورس کالا انجام می‌شود. لازم به ذکر است نرخ‌گذاری بورس کالا نیز تابعی از قیمت های جهانی و نرخ دلار نیمایی می‌باشد.

جمع بندی

شرکت ملی صنایع مس ایران فعال در زمینه تولید محصولات اصلی و جانبی مسی بودهو شرکتی پیشرو چه در زمینه داخلی و چه در زمینه فروش صادراتی در کشور است.

• محصول اصلی شرکت کاتد مسی بوده و روند پیشرفت تولید و فروش این محصول کاملا مشهود است. مبلغ حاصل از فروش کاتد در سال 98 به تنهایی 72% از فروش کل شرکت بوده است.
• وضعیت مقدار تولید و فروش شرکت طی 3 سال گذشته به دلیل تحریم با نوساناتی همراه بوده است که رفته رفته در حال بهبود است.
• به صورت تقریبی نیمی از فروش کل شرکت از محل صادرات است.
• با توجه به رشد نرخ فروش محصولات، شرکت توانسته است رشد خوبی را از لحاظ درآمدی به ثبت برساند. لازم به ذکر است که نرخ فروش محصولات تابعی از قیمت نرخ ارز و دلار نیمایی است.