دانلود اپلیکیشن

تجزیه و تحلیل گزارش‌های شش ماهه اول 1399 در گروه فلزات اساسی

تجزیه و تحلیل گزارش‌های شش ماهه اول 1399 در گروه فلزات اساسی

صنعت فولاد بعد از نفت و گاز دومین صنعت بزرگ در جهان محسوب می‌شود. از فولاد در اکثر صنایع مهم همچون ساخت و ساز، انرژی، حمل و نقل و ماشین‌سازی استفاده می‌شود. یکی از ویژگی‌های مهم محصولات فولادی قابلیت بازیافتی صد‌درصدی آن است. از این‌رو است در رابطه با فولاد، هدر رفت معنی ندارد.

استخراج فولاد از سنگ آهن با دو روش کوره بلند و قوس الکتریکی صورت می‌گیرد. کوره بلند از زغال سنگ و قوس الکتریکی از گاز برای تامین انرژی لازم جهت استخراج فولاد استفاده می‌کند. از آنجائیکه ایران از ذخایر بالای گازی برخوردار است و قیمت آن نیز با تخفیف و یارانه قابل توجه ارائه می‌گردد، از این‌رو اکثر شرکت‌ها(بجز ذوب آهن اصفهان) از روش قوس الکتریکی برای استخراج فولاد استفاده می‌کنند.

طی چند روز اخیر که اکثر شرکت‌ها دست به انتشار صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای منتهی به شهریور 1399 زده‌اند، سعی داریم از منظر بنیادی به مقایسه تطبیقی این شرکت‌ها در گروه فلزات اساسی بپردازیم.

حاشیه سود خالص (نسبت سود خالص به فروش) یکی از معیارهای مهم برا سنجش بازدهی شرکت‌ها محسوب می‌شود. حاشیه سود درواقع سهم سود از کل فروش را نشان ‌می‌دهد. نمودار 1 (نمودار پایین) حاشیه سود شرکت‌های منتخب گروه فلزات اساسی را نشان می‌دهد.

تجزیه و تحلیل گزارش‌های شش ماهه اول 1399 در گروه فلزات اساسی

از نمودار فوق نیز به خوبی مشهود است که شرکت‌های گروه فلزات اساسی حاشیه سود مثبت داشته‌اند(بجز میدکو) اگر میدکو را از این دسته خارج کنیم مقایسه دقیق‌تری از باقی شرکت‌ها بدست می‌آید. برای این منظور نمودار2(نمودار پایین) را ببینید.

تجزیه و تحلیل گزارش‌های شش ماهه اول 1399 در گروه فلزات اساسی

با توجه به نمودار فوق، ذوب کمترین و فروی بیشترین حاشیه سود را طی شش‌ماهه منتهی به شهریور1399 کسب کرده‌اند. اما لازم است کمی دقیق‌تر شویم و به چرایی بالا بودن حاشیه سود فروی پاسخی منطقی بدهیم. اگر به صورت سود و زیان فروی رجوع کنید متوجه خواهید شد که عمده سودی که این شرکت ایجاد کرده از محل درآمدهای غیرعملیاتی(درآمدهایی که لزوما با فعالیت اصلی شرکت در یک راستا نیست) بوده است. نمودار3(نمودار پایین) ترکیب سود فروی را نشان می‌دهد.

تجزیه و تحلیل گزارش‌های شش ماهه اول 1399 در گروه فلزات اساسی

با توجه به نمودار فوق، کاملا مشهود است که بیش از نیمی از سود نماد فروی (ذوب روی اصفهان) از محل سود غیرعملیاتی بوده است. بنابراین اگر سود غیرعملیاتی فروی را از کل سود کسر کنیم به رقم 79 درصد حاشیه سود خالص می‌رسیم، این رقم همچنان رقم بزرگی به حساب می‌آید و فروی را در مقایسه با دیگر شرکت‌های گروه فلزات اساسی به شکل قابل توجهی متمایز می‌کند. اگر حاشیه سود فروی را صرفا بر اساس سود عملیاتی آن حساب کنیم آنگاه نمودار (2) به نمودار (4) تغییر می‌یابد و حاشیه سود نیز واقعی‌تر می‌گردد.

تجزیه و تحلیل گزارش‌های شش ماهه اول 1399 در گروه فلزات اساسی

معیار دیگری که از اهمیت بالایی برخوردار است و می‌توان عملکرد شرکت‌ها را بر اساس آن مقایسه نمود، سود هر سهم آن است. نمودار5(نمودار پایین) سود هرسهم شرکت‌ها را نشان می‌دهد.

تجزیه و تحلیل گزارش‌های شش ماهه اول 1399 در گروه فلزات اساسی

در یک مقایسه کلی با توجه به نمودار فوق می‌توان گفت فروی، فخوز، ارفع و فملی با اختلاف بیشتری سود بیشتری خلق کرده‌اند(برای نماد فروی، سود هر سهم بر اساس سود عملیاتی بدست آمده است و در صورتی که سود غیرعملیاتی را نیز لحاظ کنیم، به رقم 4868 ریال سود به ازای هر سهم می‌رسیم که دو برابر رقم فعلی است)

این یک مقایسه نسبی از شرکت‌های گروه فلزات اساسی طی شش ماهه منتهی به شهریور سال جاری است، اما یک مقایسه کامل وقتی است که بدانیم گروه فلزات اساسی نسبت به دوره مشابه سال گذشته چه عملکردی از خود بجایی گذاشته‌اند. نمودار 6 (نمودار پایین) حاشیه سود شرکت‌های مورد مطالعه در مقایسه با سال گذشته را نشان می‌دهد.

تجزیه و تحلیل گزارش‌های شش ماهه اول 1399 در گروه فلزات اساسی

همانطور که از نمودار فوق نیز مشهود است، حاشیه سود عمده شرکت‌های مورد بررسی از گروه فلزات اساسی طی یکسال گذشته افزایشی بوده است و اکثرا بازدهی نسبتا بالایی را به ثبت رسانده‌اند.

چنین مقایسه‌ای برای سود هر سهم نیز در نمودار 7 (نمودار پایین) صورت گرفته است.

تجزیه و تحلیل گزارش‌های شش ماهه اول 1399 در گروه فلزات اساسی

نمودار7 به خوبی نشان می‌دهد که سود هر سهم گروه فلزات اساسی نسبت به دوره مشابه سال گذشته افزایشی بود است. به طور کلی می‌توان گفت گروه فلزات اساسی با وجودی که اقتصاد ایران طی یکسال اخیر دچار رکود شده است عملکرد خوبی از خود بجایی گذاشته‌اند. می‌توان نرخ‌های بالای دلار را از جمله عوامل اصلی و موثر در بهبود عملکرد فلزات اساسی دانست.

برای مشاهده جدیدترین تحلیل ها، اخبار، مقالات و قیمت های لحظه ای سهام به وب سایت سیگنال مراجعه و یا اپلیکیشن سیگنال را دریافت نمایید.
برچسب‌ها

دیدگاه شما

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

نظرات کاربران
  • محمد ملکوتی خواه

    سلام
    تحلیل خوبی بود ممنون از تهیه کننده آن

  • عاااااالی

  • سیدعلی میرزانیا

    بسیار عالی بود باسپاس فراوان منتظرشما هستیم!

  • بسیار مفید احسنت

  • محمد رضا محجلین

    عالی و دقیق مثل همیشه

  • حجت اله مختاری

    سلام با این همه مزایا چرا در حالریزش است؟

  • ناصر اخباری

    علت تفاوت میدکو با سایر شرکتها در رده فلزات اساسی احتیاج به تحلیل دارد، لطفا

زمان
12:30:35
بعدازظهر
تاریخ
پنجشنبه
13 آذر 1399