آیا فرصت خرید بیت کوین فرا رسیده است؟
مهمترین عامل برای تعیین قیمت در بازار، تعادل میان عرضه و تقاضاست. اما جهت ارزش سنجی میتوان از روشهای آماری و تحلیل تکنیکال، روشهای تحلیل بنیادی و اقتصاد کلان نیز بهره جست. در این مقاله به بررسی تحلیل بنیادی قیمت بیتکوین و ارزش بنیادی این دارایی میپردازیم.
ارزش ذاتی بیت کوین
تعیین ارزش ذاتی هر کالا یا داریی به متغیرهای بسیاری وابسته است، خاصه اینکه دارایی مورد نظر مشابه بیتکوین به تکنولوژی روز دنیا و ساختارهای جدید مالی و اقتصادی مرتبط باشد. این موضوع ارزش سنجی این دارایی را بسیار سخت میکند؛ چرا که پیشبینی آینده فناوری و اقتصاد دنیا با دقت بالا کاری غیرممکن است. اما جهت سادهسازی موضوع به چند پارامتر کلیدی و اثرگذار در تعیین روند قیمت میپردازیم.
هزینه تولید هر بیت کوین چقدر است؟
یکی از مهمترین عواملی که میتوان ارزش ذاتی فعلی! بیت کوین را تعیین کرد، هزینه استخراج آن است. شبکه بلاکچین بیت کوین هر ده دقیقه 3.125 BTC پاداش به ماینرهای خود اختصاص میدهد. در حال حاضر مهمترین عامل برای تعیین قیمت ارز دیجیتال بیت کوین در دنیا، هزینه برق موجود است. قیمت برق برای مصارف صنعتی در نقاط مختلف دنیا متفاوت است. برآورد میشود در حال حاضر هزینه دریافت هر بیت کوین از طریق استخراج به 89 تا 96 هزار دلار برسد.
نمودار فوق نشان میدهد که در چرخههای صعودی قیمت بیت کوین در بازار نسبت به هزینه تولید آن افزایش مییابد و در حال حاضر قیمت بیت کوین در محدوده تعادلیست و نشان میدهد که علیرغم رکوردشکنیهای اخیر قیمت، هیجان بازار چندان زیاد نیست و محدوده فعلی تا 90 هزار دلار برای بیتکوین گران محسوب نمیشود.
قیمت خرید هر بیت کوین چقدر است؟
یکی دیگر از راههایی که ارزش بیتکوین را با آن تعیین میکنند، بررسی قیمتی است که مجموع بیتکوین های موجود خریداری شدهاند. در این روش آخرین جابجایی دارایی فوق به عنوان قیمت ذاتی بیت کوین در نظر گرفته میشود. به عنوان مثال اگر یک بیتکوین از سال 2011 تا کنون 50 بار معامله شده باشد و آخرین قیمت آن در سال 2023 در محدوده 43 هزار دلار انجام شده باشد، قیمت آن بیتکوین 43 هزار دلار در نظر گرفته میشود. دادههای موجود نشان میدهد که در حال حاضر قیمت واقعی هر بیت کوین (Realized Price) در محدوده 45 هزار دلار قرار میگیرد.
شاخص MVRV فاصله قیمت واقعی بیتکوین و قیمت موجود در بازار را نشان میدهد. روش محاسبه آن به این صورت است که قیمت مجموع بیتکوینهای موجود در بازار به قیمت واقعی ( یا آخرین قیمت UTXO) برای تمامی کوینهای استخراج شده تقسیم میشود. همانطور که در نمودار زیر مشاهده میکنید این شاخص در حال حاضر در محدوده 2.3 واحد قرار دارد و با دورههای قبلی فاصله زیادی دارد.
