کاهش شدید درآمد پروتکل‌های دیفای (DeFi) در سال ۲۰۲۵؛ بحران پلتفرم‌های غیرمتمرکز ادامه دارد

بیشتر پروتکل‌های اصلی حوزه دیفای (DeFi) در ماه مارس (اسفند) با کاهش قابل‌توجهی در میزان درآمد مواجه شدند. درآمد در اینجا به کارمزدهای دریافت‌شده توسط خود پروتکل یا هولدرهای توکن آن اشاره دارد و کارمزدهای پرداخت‌شده به تامین‌کنندگان نقدینگی را شامل نمی‌شود.

به گزارش میهن بلاکچین، پروتکل‌های دیفای مبتنی بر سولانا ، از جمله پامپ فان (Pump.fun)، جیتو (Jito) و ریدیوم (Raydium)، در مجموع حدود 42 میلیون دلار درآمد در ماه مارس ایجاد کردند. این رقم نسبت به ماه فوریه (بهمن) حدود 55٪ کاهش یافته و در مقایسه با رکورد ثبت‌شده قبلی در ژانویه (دی)، حدود 75٪ افت داشته است.

بررسی عملکرد پروتکل‌های حوزه دیفای (DeFi)

در اکوسیستم زنجیره BNB ، پروتکل پنکیک سواپ (PancakeSwap)، در ماه مارس 21 میلیون دلار درآمد ایجاد کرد که نسبت به ماه قبل 54٪ کاهش داشته است.

در همین حال، پروتکل‌های دیفای مبتنی بر اتریوم ، از جمله اتنا (Ethena)، لیدو (Lido)، آوه (Aave)، کرو (Curve)، کامپوند (Compound) و سوشی (Sushi) نیز الگوی مشابهی را نشان داده‌اند. این گروه از پروتکل‌ها در مجموع تنها 24.5 میلیون دلار در ماه مارس کسب کرده‌اند که نسبت به ماه فوریه بیش از 52٪ و نسبت به ژانویه 65٪ کاهش داشته است.

نکته جالب اینجاست که برخلاف سایر پروتکل‌ها، میکر دائو (MakerDAO) که اکنون با نام اسکای (Sky) شناخته می‌شود، در ماه مارس شاهد افزایش درآمد ماهانه خود بود. این پروتکل در این ماه 10 میلیون دلار درآمد کسب کرد که نسبت به ماه قبل 11٪ رشد داشته است. از میان 11 پروتکلی که در این گزارش به آن‌ها اشاره شده، Sky تنها پروتکلی است که افزایش درآمد ماهانه را تجربه کرده است.

کاهش چشمگیر درآمد حوزه دیفای، احتمالاً ناشی از افت کلی فعالیت‌های آنچین و کاهش حجم معاملات در تمام بلاکچین‌های اصلی بوده است. این موضوع مستقیماً باعث عملکرد ضعیف توکن‌های دیفای در سال 2025 شده، به‌طوری که شاخص دیفای GMCI، یعنی GMDEFI، از ابتدای سال تاکنون 40٪ کاهش یافته است.

شاخص GMDEFI که توسط GMCI ارائه شده، شامل توکن‌های پروژه‌های دیفای مختلف از بلاکچین‌های گوناگون است. از جمله این پروژه‌ها می‌توان به Uniswap، Aave، Jupiter، Ethena، Maker و PancakeSwap اشاره کرد.

منبع: میهن بلاکچین