نشانه‌های اولیه بهبود در بازار بیت کوین؛ آیا روند نزولی در آستانه پایان است؟

قیمت بیت کوین همچنان تحت فشار باقی مانده، چرا که ابهامات اقتصاد کلان بر رفتار قیمتی آن تاثیر گذاشته‌اند. پس از جهش نسبتاً قوی از کف محلی نزدیک به 75٬000 دلار در روزهای 7 و 9 آوریل (18 و 20 فروردین)، برخی تحلیلگران در حال بررسی این احتمال هستند که آیا بیت کوین آماده بازگشت از روند نزولی‌ است که از ابتدای سال آغاز شده است یا خیر.

به گزارش میهن بلاکچین، در میان تحلیلگران، برخی همچون «پیتر برنت» (Peter Brandt )، تریدر باسابقه، به این خط روند خوش‌بین نیستند و آن را صرفاً نوعی «توهم امید» می‌دانند.

نشانه‌های اولیه بازگشت تقاضا برای بیت کوین؟

او در پستی در شبکه X نوشت:

از میان همه ابزارهای ترسیمی در نمودارها، خط روند کم‌اهمیت‌ترین آن‌هاست. نقض یک خط روند به‌هیچ‌وجه نشانه تغییر روند بیت کوین نیست. متاسفم.

در مقابل، برخی دیگر دیدگاه محتاطانه‌تری دارند. «کوین سونسون» (Kevin Svenson )، تحلیلگر بازار، به شکست احتمالی شاخص RSI در تایم‌فریم هفتگی اشاره کرده و گفته:

پس از تایید، شکست RSI هفتگی یکی از قابل‌اعتمادترین نشانه‌های شکست روند در مقیاس کلان بوده است.

در نهایت، قیمت بر پایه عرضه و تقاضا حرکت می‌کند و هر دو سوی این معادله نشانه‌هایی از بهبود تدریجی را نشان می‌دهند، اما هنوز به سطوحی نرسیده‌اند که بتوان از آن به عنوان پایه‌ای برای شکست مقاومتی نام برد. در این مسیر، گاوها باید از دیوار فروش سنگینی در محدوده‌ 86٬000 دلار عبور کنند تا تایید بازگشت روند حاصل شود.

بر اساس داده‌های پلتفرم «کریپتوکوانت» (CryptoQuant)، شاخص تقاضای ظاهری بیت کوین که به‌صورت تفاوت خالص 30‌روزه ورودی‌ها و خروجی‌ها از صرافی‌ها اندازه‌گیری می‌شود، پس از یک افت بلندمدت به ناحیه منفی، نشانه‌هایی اولیه از بهبود را نشان داده است.

با این حال، تحلیلگران هشدار می‌دهند که این نشانه‌ها را نباید دلیلی قطعی بر بازگشت روند دانست. در چرخه صعودی سال 2021 نیز شرایط مشابهی وجود داشت و تقاضا برای ماه‌ها در سطح پایین یا منفی باقی مانده بود، قیمت‌ها به‌صورت موقت تثبیت یا حتی صعودی شدند، اما روند ساختاری صعودی تنها پس از یک دوره‌ی طولانی تثبیت آغاز شد.

بنابراین، رشد اخیر ممکن است تنها به معنای توقف موقت فشار فروش باشد، نه الزاماً نشانه رسیدن به کف قیمتی. برای تایید تغییر مسیر، زمان و شواهد بیشتر لازم است.

حجم معاملات: هنوز نشانه‌ای از بازگشت قدرت نیست

از منظر تریدرها، شاخص تقاضای ظاهری هنوز امیدوارکننده به نظر نمی‌رسد. بر اساس داده‌های کریپتوکوانت، حجم معاملات روزانه بیت کوین در بازار اسپات در حدود 30٬000 واحد و در بازار مشتقات حدود 400٬000 واحد است؛ این ارقام به ترتیب 6 برابر و 3 برابر کمتر از حجم‌هایی هستند که در دوره ژوئن-ژوئیه 2021 پیش از صعود بزرگ ثبت شده بودند. این داده‌ها نشان می‌دهند که گرچه برخی این دوره را با آن دوره قبلی مقایسه می‌کنند، اما اشتهای تریدرها برای ورود به بازار همچنان پایین است.

سرمایه‌گذاران نهادی نیز این روند کم‌رمق را تایید می‌کنند. از تاریخ 3 آوریل (14 فروردین)، صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین شاهد خروج متوالی سرمایه بوده‌اند که مجموع آن به بیش از 870 میلیون دلار رسیده و تنها در تاریخ 15 آوریل (26 فروردین) نخستین ورود خفیف سرمایه رخ داده است. با وجود این، حجم معاملات همچنان نسبتاً بالا باقی مانده و فقط 18٪ کمتر از میانگین 30‌روزه است؛ این موضوع نشان می‌دهد که تمایل سرمایه‌گذاران به بیت کوین به‌طور کامل از بین نرفته است.

عرضه بیت کوین: آیا نقدینگی باز خواهد گشت؟

از منظر عرضه، وضعیت نقدینگی همچنان ضعیف است. طبق گزارش اخیر «گلس‌نود» (Glassnode)، نرخ رشد ارزش تحقق‌یافته (Realized Cap) به 0.80٪ در ماه کاهش یافته که از نرخ قبلی 0.83٪ کمتر است. این موضوع نشان می‌دهد که ورود سرمایه تازه به شبکه بیت کوین همچنان کم‌رمق است و به گفته گلس‌نود، این نرخ «به‌شدت پایین‌تر از سطوح معمول در بازارهای صعودی است».

همچنین، موجودی بیت کوین در صرافی‌ها که به عنوان معیاری برای سنجش نقدینگی عرضه در نظر گرفته می‌شود، به 2.6 میلیون بیت کوین کاهش یافته که پایین‌ترین سطح از نوامبر 2018 تاکنون است.

با این حال، برخی تحلیلگران در مقیاس کلان، نگاهی محتاطانه اما امیدوارانه دارند. «مایکل فان د پوپه» (Michael van de Poppe )، تحلیلگر مستقل بازار، به رشد سریع عرضه پول (M2) اشاره کرده که با یک تاخیر زمانی مشخص (12 هفته)، در گذشته تاثیر محسوسی بر قیمت بیت کوین گذاشته است.

او نوشت:

اگر این همبستگی پابرجا بماند، انتظار دارم که در همین فصل بیت کوین به اوج تاریخی جدید برسد. این همچنین به معنای افزایش نرخ برابری یوآن چین با دلار (CNH/USD)، کاهش بازدهی اوراق قرضه، کاهش قیمت طلا، کاهش شاخص دلار (DXY) و رشد آلت‌کوین‌ها خواهد بود.

مقاومت کلیدی: آیا بیت کوین از سد 86٬300 دلار عبور می‌کند؟

حتی در صورت بازگشت تقاضا و ایجاد مومنتوم صعودی، بیت کوین باید مقاومت کلیدی در محدوده 86٬300 تا 86٬500 دلار را پشت سر بگذارد. این محدوده، بر اساس نقشه حرارتی پلتفرم «کوین‌گلس» (CoinGlass)، شامل خوشه‌های متراکمی از سفارشات خرید و فروش است.

نمودار «قیمت آلفا» (Alpha Price) از پلتفرم «آلفراکتال» (Alphractal)، که عوامل مختلفی همچون ارزش تحقق‌یافته، میانگین قیمت خرید و داده‌های آنچین را در نظر می‌گیرد، نیز همین موضوع را تایید می‌کند: عبور قاطع از سطح 86٬300 دلار برای بازیابی احساس صعودی کوتاه‌مدت ضروری است. در صورت بازگشت قیمت به پایین، سطوح حمایتی بعدی در محدوده‌های 73٬900 دلار و 64٬700 دلار قرار دارند.

جمع‌بندی

در شرایط فعلی، صحبت از تغییر روند ممکن است زودهنگام باشد. نقدینگی همچنان محدود است، فشارهای اقتصاد کلان ادامه دارد و سرمایه‌گذاران با احتیاط رفتار می‌کنند. با این حال، مقاومت قیمت در بالای سطح 80٬000 دلار نشانه‌ای از حمایت قوی هولدرهای بلندمدت است. عبور قدرتمند از سطح 86٬300 دلار می‌تواند فضای بازار را تغییر دهد و در سناریوی خوش‌بینانه، جرقه رالی جدیدی را بزند؛ اما برای واقعی بودن این حرکت، باید با افزایش حجم در بازار اسپات همراه باشد، نه صرفاً فعالیت مبتنی بر اهرم.

منبع: میهن بلاکچین