میزگرد کریپتوی SEC؛ فرصتی از دست‌رفته برای تدوین قوانین شفاف

نشست میزگرد نیروی ویژه کریپتوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) که روز جمعه برگزار شد، تغییری خوشایند نسبت به رویکرد «تنظیم‌گری از طریق اجرای مقررات» در دولت پیشین بود، اما به جای تمرکز بر پیشنهادهایی که می‌توانند چارچوب مقرراتی آینده دارایی‌های دیجیتال را شکل دهند، عمدتاً بر مشکلات گذشته متمرکز بود.

به گزارش میهن بلاکچین، از سال 1946، پرسش درباره این‌که آیا یک محصول «اوراق بهادار» محسوب می‌شود یا «کالا»، بر اساس رای دیوان عالی در پرونده «SEC علیه W.J. Howey Co» تعیین شده است. دادگاه‌ها در تطبیق یکسان آزمون هاوی (Howey Test) با دارایی‌های دیجیتال با دشواری روبه‌رو بوده‌اند که امری طبیعی است، زیرا این آزمون بر مبنای یک پرونده قدیمی درباره باغ‌های مرکبات صادر شده است.

آیا میزگرد کریپتویی SEC مثمر ثمر بود؟

دارایی‌های دیجیتال به‌طور کامل در هیچ‌یک از دو دسته «اوراق بهادار» یا «کالا» قرار نمی‌گیرند؛ بلکه طبقه‌بندی جدیدی را تشکیل می‌دهند. اما این تمایز از نظر قانونی اهمیت دارد، زیرا کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) مسئول تنظیم‌گری اوراق بهادار است، در حالی که کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) بر محصولات مرتبط با کالاها نظارت دارد.

کنگره در حال بررسی قانونی جدید مشابه طرح سال گذشته موسوم به FIT21 است که آزمون قدیمی هاوی را کنار گذاشته و به‌طور دقیق تعیین می‌کند که چگونه دارایی‌های دیجیتال خاص طبقه‌بندی شوند.

نشست روز جمعه، که شامل حدود دوازده وکیل برجسته حوزه کریپتو به همراه اعضای نیروی ویژه کریپتوی SEC بود، می‌توانست نقطه شروعی برای ایده‌ها و پیشنهادهایی باشد که SEC می‌توانست در اختیار قانون‌گذاران قرار دهد تا چارچوب جدیدی برای مقررات کریپتو تدوین کنند. اما در عوض، بخش زیادی از این نشست به بحث‌های تکراری و قدیمی درباره چهار معیار آزمون هاوی و مباحث فلسفی درباره ماهیت اوراق بهادار اختصاص یافت.

البته برخی از شرکت‌کنندگان، مانند «مایلز جنینگز» (Miles Jennings)، مشاور حقوقی a16z، پیشنهادهای مهمی از جمله درخواست وی برای تمرکز بر واقعیت اقتصادی به‌جای رابطه حقوقی میان صادرکننده و سرمایه‌گذار مطرح کردند. اما بخش زیادی از زمان این میزگرد صرف بحث درباره موضوعاتی مانند استفاده از بیت کوین در حملات باج‌افزاری و راهنمایی‌های اخیر SEC درباره میم‌کوین‌ها شد.

با توجه به این‌که SEC و CFTC احتمالاً در هر قانون جدیدی که برای دارایی‌های دیجیتال وضع شود، مسئولیت نظارت مشترک خواهند داشت، تعیین مرز میان این دو نهاد برای صنعت کریپتو بسیار مهم است. هدف باید ایجاد قوانینی شفاف باشد که صادرکنندگان بتوانند از آن‌ها پیروی کنند، صرف‌نظر از این‌که توکن آن‌ها به‌عنوان «اوراق بهادار» یا «کالا» طبقه‌بندی شود.

با وجود قدردانی از ابتکار «هستر پیرس» (Hester Peirce)، کمیسیونر SEC، در برگزاری این نشست و رویکرد شفاف و گشوده همیشگی وی، این میزگرد فرصتی از دست‌رفته بود. او می‌توانست «کرولاین فام» (Caroline Pham)، رئیس موقت CFTC، و تیمش را دعوت کند تا حداقل در این نشست حضور داشته باشند. در طول جلسه حتی یک بار هم نام CFTC برده نشد، در حالی که صنعت کریپتو به همکاری بی‌نقص SEC و CFTC در سال‌های آینده نیاز دارد.

کنگره در حال پیشبرد راه‌حلی برای تعیین این است که چه زمانی دارایی‌های دیجیتال اوراق بهادار محسوب می‌شوند، چه SEC ورودی به این روند بدهد و چه ندهد. برای آینده صنعت کریپتو، امیدوارم که نشست بعدی کمیسیونر پیرس بر ایجاد ایده‌هایی متمرکز باشد که بتواند بر قانونی که آینده این صنعت را شکل خواهد داد، تاثیر بگذارد.

منبع: میهن بلاکچین