بورس در سایه ابهام راهی برای صعود ندارد/ تبعات محدودیت برق بر شرکت‌ها
کارشناس بازارسرمایه با اشاره به تبعات محدودیت برق بر تحلیل سودآوری فصلی شرکت‌ها، گفت: بورس همچنان در سایه ابهام حرکت خواهد کرد.
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس ، الناز افشار با بیان اینه بازار سرمایه در هفته پایانی اردیبهشت یکی از روزهای پرچالش معاملاتی را تجربه کرد و شاخص کل و هم‌وزن نوسانات قابل توجهی را در همگام با خروج سنگین سرمایه حقیقی تجربه کردند به دنیای اقتصاد، اعلام کرد: ارزش معاملات خرد چهارشنبه گذشته 12 هزار میلیارد تومان بود و بار دیگر سایه بی‌‌‌اعتمادی بر سر بورس سنگینی کرد.
افت شاخص بیش از آنکه در عملکرد شرکت‌ها یا تحولات اقتصادی ریشه داشته باشد، بازتابی از ابهام عمیق نسبت به آینده مذاکرات سیاسی است. از منظر روانی، بازار سرمایه این روزها بیش از هر زمان دیگری در بلاتکلیفی به سر می‌برد.
سرنوشت مبهم مذاکرات سیاسی باعث شده حتی تحلیلگران حرفه‌‌‌ای نیز در ارائه چشم‌‌‌انداز دقیق ناتوان باشند. در شرایطی که اخبار غیر رسمی و ضد و نقیض از روند مذاکرات به‌‌‌صورت روزانه منتشر می‌شود، بازار سرمایه راه مشخصی پیش‌‌‌رو نمی‌‌‌بیند. این موضوع موجب شده بخش قابل توجهی از سرمایه‌گذاران بجای تحلیل عملکرد شرکت‌ها، چشم‌‌‌انتظار اخبار سیاسی و تحولات بین‌المللی باقی بمانند.
رویکردی که بازار را از مدار تحلیل بنیادی دور کرده و باعث شده فعالان به هر خبر کوچک یا شایعه‌‌‌ای، واکنش هیجانی نشان دهند و به نوسان گیری کوتاهمدت و پرریسک روی بیاورند.
از سوی دیگر، ابهام در حوزه سیاست خارجی اثر را بر سایر متغیرهای کلیدی اقتصاد نیز گذاشته است. در این میان نرخ ارز نوسان‌‌‌پذیر تر، سیاست گذاری پولی و مالی با چالش مواجه و شرکت‌ها در تدوین برنامه‌‌‌های بلندمدت دچار تردید شدند. این در حالی است که بازار سرمایه بیش از هر زمان دیگری به ثبات، شفافیت و پیش‌بینی‌‌‌پذیری نیاز دارد.
با نزدیک شدن به فصل برگزاری مجامع، انتظار می‌‌‌رفت بازار اندکی منطقی‌‌‌تر به استقبال سهام ارزنده و سود ده برود اما افق مبهم سیاست خارجی و اخبار متناقض پیرامون مذاکرات، سبب بروز رفتاری محافظه‌‌‌کارانه و تردیدآمیز در معامله‌گران شده است. در کنار فضای مبهم سیاسی، چالشی وجود دارد که بر سودآوری شرکت‌های بزرگ بورسی اثر جدی می گذارد.
با آغاز فصل گرما و افزایش مصرف خانگی، برخی صنایع بزرگ بویژه گروه‌‌‌های فلزات اساسی، سیمان، پتروشیمی و معدنی با محدودیت‌های جدی در تامین برق مواجه شد. این موضوع نه‌تنها بر تولید و فروش آنها در کوتاهمدت اثر می‌‌‌گذارد، بلکه تحلیل سودآوری فصلی شرکت‌ها را نیز با ابهام روبرو کرده است.
تداوم این شرایط چشم‌‌‌انداز گزارش‌‌‌های 3 و 6 ماهه شرکت‌های بزرگ را کمرنگ می کند. بر این اساس پیام هایی مانند افزایش عرضه اوراق دولتی، سیاست‌‌‌های مالی انقباضی یا ابهام در تحقق بودجه 1404 نیز می‌‌‌تواند فشار مضاعفی بر بازار وارد کند. اگرچه در برخی نمادهای ریالی یا سهام کوچک‌تر، امکان شکل‌‌‌گیری تحرکات مقطعی وجود دارد اما روند کلی بازار همچنان شکننده و مبتنی بر اخبار سیاسی خواهد بود.
نهادهای متولی و سیاست گذاران اقتصادی در چنین فضایی، وظیفه دشواری بر دوش دارند. بازگرداندن اعتماد عمومی، جلوگیری از ریزش بیشتر و تقویت جریان ورود سرمایه، نیازمند تصمیماتی فراتر از تزریق نقدینگی مقطعی یا حمایت‌‌‌های شکلی است.
تا زمانی که تصویر روشنی از آینده اقتصادی ارائه نشود، بازار همچنان در وضعیت تدافعی باقی خواهد ماند. بنابراین بازار سرمایه در تلاقی حساس قرار گرفته است. اگر چه ظرفیت های بنیادی در بسیاری از صنایع همچنان وجود دارد اما تحقق این ظرفیت ها نیازمند رفع ابهامات کلان و ایجاد چشم‌‌‌انداز باثبات اقتصادی و سیاسی است. بازار سرمایه برای بازگشت به مسیر رشد به اطمینان نیاز دارد که تنها با شفاف‌‌‌سازی در سیاست گذاری، پیش‌بینی‌‌‌پذیر شدن روابط خارجی و حمایت هدفمند از سرمایه‌گذاران حاصل خواهد شد.
تا آن زمان به نظر می‌رسد بورس همچنان در سایه ابهام حرکت خواهد کرد و رشد پایدار تنها زمانی رخ خواهد داد که این سایه کنار برود. با وجود تمام چالش‌‌‌ها و فضای پرابهام حاکم به نظر می‌رسد رفتار بازار در هفته جاری می‌‌‌تواند تا حدی متعادل‌‌‌تر و رو به بهبود باشد. تجربه نشان داده بورس واکنش سریعی به اخبار سیاسی دارد، بویژه وقتی این اخبار برخلاف انتظارات بدبینانه شکل بگیرد.
منبع: بورس پرس