تحلیل بازار جهانی در هفته‌ چهارم ژانویه ۲۰۲۵

در هفته‌ای که گذشت، اکثر افراد منتظر آن بودند که اقدامات جدید ترامپ در ایالات متحده و همینطور جلسه فدرال رزرو مهم‌ترین محرک بازار باشد، اما در کمال تعجب، یک اپلیکیشن چینی تمام توجهات را به خود جلب کرد.

دیپ سیک ستاره هفته

اپلیکیشن دیپ سیک در هفته‌ای پر خبر، تک ستاره میدان بود. اپلیکیشنی که نشان داد با هزینه کم و بدون استفاده از تراشه‌های گران قیمت، می‌توان یک هوش مصنوعی بهینه طراحی کرد.

این مساله از آن جهت اهمیت دارد که می‌تواند گوی سبقت را در نبرد تکنولوژیکی در زمینه هوش مصنوعی از ایالات متحده برباید.

در پاسخ به این تحولات، ارزش بازار سهام خصوصا سهام مرتبط با تکنولوژی در ایالات متحده ریزش زیادی را تجربه کرد و حتی قیمت گاز طبیعی نیز کاهش قابل توجهی یافت.

داده‌های آمریکا کار را پیچیده کرده است

همچنین داده‌های متعددی نیز منتشر شد که مهم‌ترین آنها داده‌های تورم و رشد اقتصادی از ایالات متحده بود که هر دو به ضرر فدرال رزرو منتشر شد.

داده‌های رشد اقتصادی آمریکا نشان داد که بزرگترین اقتصاد دنیا در سال ۲۰۲۴ ۲.۸ درصد رشد کرد که کمتر از رشد ۲.۹ درصدی اجماع تحلیلگران بود.

همچنین در زمینه تورم نیز شاخص مهم تورمی PCE که معیار اصلی فدرال رزرو برای تنظیم سیاست‌های پولی است، ۲.۶ درصد افزایش پیدا کرده است. این در حالی است که این آمار ماه گذشته افزایش ۲.۴ درصدی را نشان می‌داد.

این مساله تحلیلگران را گیج کرده است چرا که از یک طرف سیگنال رکود مخابره می‌شود و از سمت دیگر سیگنال تورم. با این همه، اگرچه داده‌ها هنوز زیاد منفی نیستند، اما روند نگران کننده است.

فدرال رزرو مهره‌ای را حرکت نداد

در این هفته جلسه فدرال رزرو نیز برگزار شد که در آن سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو دست نخورده باقی ماند. فدرال رزرو هیچ اشاره‌ای به کاهش نرخ بهره یا اتمام برنامه کاهش ترازنامه خود نکرد. همچنین در بیانیه این نهاد عبارت «پیشرفت‌هایی به سمت هدف تورمی حاصل شده است» حذف شد.

در نتیجه انتشار این بیانیه بسیاری معامله‌گران به سمت دارایی‌های ریسک‌گریز مانند دلار آمریکا متمایل شدند. اما پس از آن جروم پاول، رئیس فدرال رزرو اذعان کرد که حذف آن عبارت به خاطر کوتاه‌تر شدن بیانیه است و نشانی از نگرانی در زمینه تورم ندارد.

پس از این اطمینان خاطر، معامله‌گران به سمت دارایی‌های ریسک‌پذیر حرکت کردند و حتی بیتکوین افزایش قابل قبولی یافت.

دیوانه‌ از قفس پرید

در این هفته دونالد ترامپ اولین ضربه مرد دیوانه را به کلمبیا زد. کلمبیا که از پذیرش مهاجران غیرقانونی کلمبیایی سرباز زد، به سرعت با تحریم و تعرفه از طرف ترامپ مواجه شد.

این اقدام ترامپ مقامات کلمبیایی را به تکاپو انداخت تا با خواسته‌های او موافقت کنند. این مساله سرمایه‌گذاران را نگران کرده است چرا که این حس را القا کرده است که ممکن است دونالد ترامپ در مقابله با کشورهای دیگر رویکرد خصمانه‌تری را در پیش بگیرد.

همچنین ترامپ تعرفه‌های ۲۵ درصدی را علیه کانادا و مکزیک و ۱۰ درصدی علیه چین از اول فوریه اعمال کرد. البته رئیس جمهور آمریکا در مصاحبه‌ای اذعان کرد که تعرفه‌ها منجر به افزایش تورم در آمریکا خواهد شد.

اشتغال در آمریکا کانون توجهات است

هفته آینده آمار اشتغال ایالات متحده منتشر خواهد شد. این آمار اگرچه آمار مهمی است اما مهم‌تر از آن آمار ماه آینده است. گفته می‌شود که دونالد ترامپ قصد دارد که بسیاری از کارمندان دولت فدرال آمریکا را اخراج کند.

این موضوع می‌تواند منجر کاهش شدید نرخ اشتغال در آمریکا شود. اما این مساله در آمار این ماه منعکس نخواهد شد.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو نیز ادعا کرده است که برای کاهش تورم نیازی به کاهش اشتغال نیست، اما وی در مورد اینکه اگر به یکباره شاهد اوج‌گیری نرخ اشتغال باشیم چه اتفاقی رخ خواهد داد.

در کنار این داده‌ها، اظهار نظرهای اعضای فدرال رزرو و دولت آمریکا مهم‌ترین محرک‌های بازار در هفته آینده خواهد بود.

خاورمیانه آرام است

پس از صلح در غزه، شاهد آن هستیم که حال و هوای خاورمیانه کمی آرام شده است. اما مانند همیشه، این آرامش می‌تواند آرامشی قبل از طوفان باشد.

انصار الله یمن اخیرا اجازه عبور یک کشتی ممنوعه را داده است که نشان می‌دهد با اعلام آتش بس در غزه، عبور و مرور کشتی‌ها از تنگه باب المندب در حال عادی شدن است.

با این همه، حملات رژیم صهیونیستی به کرانه باختری و ادامه حضور نظامی این رژیم در سوریه و لبنان این ترس را ایجاد کرده است که درگیری‌ها ممکن است در لحظه‌ای اوج بگیرد.

بازارها در هفته‌ای که گذشت

در هفته‌ای که گذشت، قیمت گاز طبیعی در معاملات فیوچرز بیش از ۱۰ درصد کاهش یافت. عمده این کاهش در پاسخ هوش مصنوعی دیپ سیک بود.

عمده تحلیلگران انتظار داشتند که در سال‌های آینده بخش هوش مصنوعی تقاضای زیادی از برق را به خود اختصاص دهد و ظهور دیپ سیک این پیش فرض‌ها را با چالش جدی مواجه کرده است.

اما قیمت قهوه به خاطر تهدید ترامپ به وضع تعرفه علیه کلمبیا و کشورهای آمریکای لاتین اوج گرفته است. یکی از مهم‌ترین صادرات کلمبیا به آمریکا قهوه است.

همچنین پلاتین و پالادیوم نیز فلزاتی هستند که از شروع جنگ تعرفه آمریکا علیه جهان سود برده‌اند. انتظار می‌رود با اوج‌گیری بیش از پیش جنگ تجاری بین آمریکا و کشورهای جهان از جمله چین، شاهد افزایش بیشتر قیمت کامودیتی‌ها خصوصا فلزات و محصولات کشاورزی باشیم.