شمارش معکوس برای یک عرضه اولیه بزرگ در بورس
به گزارش سیگنال به نقل از رادیو سهام، تب و تاب نقدینگی در بورس تهران دوباره اوج گرفته است و لزوم گسترش عرضی سهام بیش از همیشه مشاهده میشود.
به صورت مشخص بازار سهام کشورمان جوبگوی حجم نقدینگی عظیمی که به سمت این بازار روانه شده است را ندارد و در این شرایط تعلل نهادهای نظارتی در عرضه اولیه سهام نیز تعجبآور است. البته نشانههایی از عرضه اولیه بزرگ مشاهده میشود که میتواند نوید افزایش تعداد عرضههای اولیه در زمستان باشد.
به صورت مشخص بورس تهران عطش عرضههای اولیه جدید را دارد. اتفاقا حجم نقدینگی که در بازار وجود دارد نشان میدهد که فضا اتفاقا برای عرضههای اولیه سنگین نیز کاملا آماده است. در چنین شرایطی انتشار اخباری پیرامون عرضه اولیه شرکت سرمایهگذاری تامین اجتمالی از نکات مهمی است که باید مورد توجه قرار گیرد. شستا نام آشنایی برای کل بازار محسوب میشود.
امروز صورتهای سال مالی منتهی به خرداد ۹۸ شرکت سرمایهگذاری تامین اجتماعی مشمول اصل ۱۴۴ در بازار منتشر شده است. در صورتهای مالی شرکت اصلی سود خالص حدود ۴۵۰۰ میلیارد تومان کاملا جالب توجه است. سرمایه شستا حدود ۳۹۰۰ میلیارد تومان است که اگر قیمت اسمی هر سهم ۱۰۰ تومان در نظر گرفته شود معادل ۳۹ میلیارد سهم است. این شرکت ارزش دفتری حدود ۱۴ هزار میلیارد تومانی را دارا است. ارزش دفتری گروه (تلفیق شستا) به ۲۷ هزار و ۶۰۰ میلیارد تومان میرسد.
در روشهای ارزشگذاری سهام این شرکت چه از نظر خالص از ارزش داراییها و همچنین از نظر نسبت قیمت به درآمد به نظر میرسد میتوان ارزش بازار حدود ۲۵ هزار میلیارد تومانی را برای عرضه این شرکت در نظر گرفت که عرضه ده درصد آن معادل ۲۵۰۰ میلیارد نقدینگی میطلبد. باید توجه داشت که ارزش معاملات خرد امروز بورس تهران به تنهایی نزدیک به ۲۴۰۰ میلیارد تومان بود و بر این اساس در خصوص نقدینگی برای این عرضه اولیه احتمالا در هفتههای آینده نباید نگران بود.
پرتفوی جالب توجه شستا
شستا تعداد بسیار زیادی شرکت را که اتفاقا در بورس تهران معامله میشوند در گروه خود دارد و مدیریت آنها را در اختیار دارد. شاید بزرگترین آنها را بتوان تاپیکو دانست که ارزش بازار حدود ۳۰ هزار میلیارد تومان را دارا است و شستا حدود ۷۶ درصد از سهام نفت، گاز و پتروشیمی تامین را در اختیار دارد. این عدد به تنهایی معادل ۲۱ هزار میلیارد تومان خواهد بود و این در حالی است که بهای تمامشده تاپیکو برای شستا حدود ۵ هزار میلیارد تومان است.
سرمایهگذاری دارویی تامین نیز که خود مالک بسیاری از شرکتهای دارویی در بورس تهران است دارایی دیگر شستا است. سهم شرکت سرمایهگذاری تامین اجتماعی از تیپیکو را نیز باید حدود ۳۴۰۰ میلیارد تومان در نظر گرفت که تنها بهای تمامشده حدود ۱۵۲ میلیارد تومانی را دارا است. در مطلب دیگری و در زمان عرضه اولیه این نماد به بررسی کاملتر شستا پرداخته خواهد شد و میتوان لیست بلندبالایی از شرکتهای زیرمجموعه شستا ارائه داد.
تاصیکو، سرمایهگذاری صبا تامین، سرمایهگذاری سیمان تامین (مالک حدود ۴۷ درصد سیمان فارس و خوزستان، سفارس) از دیگر شرکتهای زیرمجموعه شستا محسوب میشود. علاوه بر این در میان شرکتهای وابسته میتوان به سهم حدود ۲۶ درصدی شستا در کشتیرانی جمهوری اسلامی ایران و سهم ۳۰ درصدی در شرکت ملی نفتکش اشاره کرد. ارزش بازار کل «حکشتی» حدود ۱۰ هزار میلیارد تومان است و شرکت ملی نفتکش نیز بزرگترین ناوگان حمل نفت را دارا است؛ بر اساس آخرین اخبار کشتیهای ملی نفتکش به ۷۰ فروند با مجموع ظرفیت ۱۵٫۵ میلیون DWT میرسد.
با این احتساب میتوان انتظار عرضه اولیه جالب توجهی را در بازار سهام کشور داشت با این حال زمان آن دقیقا مشخص نیست و یکی از نکات جالب توجه برای «دنیای بورس» ارزشگذاری این سهم برای عرضه اولیه است. باید توجه داشت که کل سهام شرکت سرمایهگذاری تامین اجتماعی به سازمان تامین اجتماعی اختصاص دارد و بر این اساس عرضه سهام تامین نقدینگی مناسبی را برای تامین اجتماعی به دنبال دارد.
