بیت کوین در مقایسه با ارزش بازار طلا ارزان به نظر می رسد

ارزش بازار بیت‌کوین بسیار کمتر از طلا است، اما حجم روزانه بیت‌کوین و مقداری که توسط صندوق‌ها مدیریت می‌شود، نشان می‌دهد که این ارز دیجیتال با تخفیف سنگینی معامله می‌شود.

بیت کوین (BTC) امسال یک رالی دو رقمی چشمگیر داشت، اما این دارایی دیجیتال اخیراً در تلاش برای شکستن مقاومت 45000 دلاری بوده است. این سطح هیچ اهمیت تاریخی ندارد زیرا چندین بار به راحتی از آن عبور کرده است. همین امر را می توان در مورد سرمایه 850 میلیارد دلاری بیت کوین که به 1.4 تریلیون دلار نقره یا ارزش بازار 1.7 تریلیون دلاری آمازون و گوگل نزدیک نیست، گفت.

ارزش بازار بیت کوین اغلب با طلا مقایسه می شود که ارزش کل آن 12.3 تریلیون دلار است و در حال حاضر پیشروترین راه حل ذخیره ارزش جهانی است. بنابراین، پاسخ به مقاومت 45000 دلاری ممکن است در مقایسه سرمایه گذاران نهادی بیت کوین با طلا باشد. با نگاهی به دارایی های سرمایه گذاران نهادی تحت مدیریت و حجم معاملات روزانه، می توان استنباط کرد که تخفیف 93 درصدی ارزش بازار بیت کوین موجه است.

تز “طلای دیجیتال” به درستی در حال اثبات است

طلا همیشه به عنوان یک پروکسی برای بیت کوین در نظر گرفته می شد اما این روایت که یک ذخیره دیجیتال ارزش است همیشه ویژگی شاخص آن بوده است.

دولت‌ها در سرتاسر جهان به دلایل بسیاری کنترل‌های مالی سخت‌تری را اعمال کرده‌اند که می‌تواند مزیت‌های مستقل و غیرمتمرکز ارزهای دیجیتال را تقویت کند. به عنوان مثال، سیستم اعتبار اجتماعی چین، متخلفان را در لیست مسدودی اعتبار اجتماعی قرار می دهد، که آنها را از تضمین وام یا حتی استفاده از سیستم حمل و نقل باز می دارد.

اخیراً، قانون کوتاه مدت اضطراری کانادا به مؤسسات مالی این اختیار را داد تا حساب‌های بانکی معترضان را بدون هیچ گونه بدهی مدنی در 15 فوریه مسدود کنند. مثال دیگر این است که این هفته روس‌ها از خدمات پرداخت مانند Apple Pay و Google Pay تحریم شدند.

این رویدادها می تواند تجزیه و تحلیل ارزش بازار طلا به بیت کوین را مرتبط تر کند.

با توجه به داده های بالا، ارزش فعلی بازار 837 میلیون دلاری بیت کوین تقریباً به 7 درصد از طلا تبدیل می شود. برای ارزیابی چگونگی ارزش گذاری آن بازارها، باید حجم معاملات روزانه و دارایی ای نهادی آنها را با هم مقایسه کرد.

ارزهای دیجیتال به اعداد متورم مبادلاتی معروف هستند، اما برخی از ارائه دهندگان، از جمله Nomics، محاسبات حجم تنظیم شده خود را دارند.

داده های بالا حجم مبادلات 30 روزه بیت کوین را 404 میلیارد دلار نشان می دهد که معادل 13.5 میلیارد دلار در روز است. بر اساس گزارش CryptoCompare در فوریه 2022، محصولات قابل معامله در بورس مانند صندوق بیت کوین Grayscale (GBTC) 0.4میلیارد دلار نقدینگی روزانه دیگر اضافه کردند. بنابراین، بیت کوین در حال حاضر یک مجموع 13.9 میلیارد دلار حجم متوسط ​​روزانه را ارائه می دهد.

در همین حال، طبق گزارش GoldHub، روزانه 170 میلیارد دلار نقدینگی برای طلا وجود دارد که شامل معاملات ثبت شده خارج از بورس نیز می شود. این علاوه بر بازارهای آتی تنظیم شده و محصولات قابل معامله در بورس طلا است. بنابراین، حجم بیت کوین در حال حاضر تقریباً 8 درصد از طلا را تشکیل می دهد.

ETF طلا در مقابل محصولات معامله شده در بورس بیت کوین

چندین محصول بیت کوین که مورد مبادله قرار می گیرند ، مانند Grayscale GBTC و اسکناس های مبادله ای، رشد قابل توجهی داشته اند. در نتیجه، 37.8 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت وجود دارد که در محصولات معامله شده در مبادلات بیت کوین قفل شده است. این معادل 4.5 درصد از ارزش فعلی بازار 840 میلیون دلاری بازار ارزهای دیجیتال است.

طبق داده‌های GoldHub در 25 فوریه، محصولات ETF با پشتوانه طلا، مجموعاً 221.2 میلیارد دلار هستند. بدون احتساب مجموع 61 درصد استفاده غیرمالی طلا (جواهرات، صنعتی، و غیره)، ارزش بازار باقی‌مانده به 6.0 تریلیون دلار می‌رسد. بنابراین، ابزارهای سرمایه گذاری قابل معامله در بورس با 3.7 درصد ارزش بازار طلای تعدیل شده مطابقت دارد.

با 45000 دلار، میانگین حجم معاملات بیت کوین و دارایی های سرمایه گذاران نهادی تقریباً با بازارهای طلا مطابقت دارد. در حالی که سطح ارزش بازار 850 میلیون دلاری ممکن است یک نگرانی کوتاه مدت برای سرمایه گذاران باشد، این ارز دیجیتال موارد استفاده در حال ظهور دیگری نیز دارد، مانند کانال های پرداخت خرد در السالوادور که از فناوری شبکه لایتنینگ استفاده می کنند.

از آنجایی که “طلای دیجیتال” تنها بخشی از مدل ارزش گذاری بیت کوین می شود، معامله گران احتمالا قیمت های صعودی بیشتری خواهند داشت و در نتیجه، سطح 45000 دلار باید به خاطره ای دور تبدیل شود.