نسبت طلا به نقره به بالای ۱۰۰ رسید، معنای آن چیست؟

طی معاملات هفته گذشته، شاهد آن بودیم که نسبت طلا به نقره به بالای سطح ۱۰۰ رسید به این معنا که هر اونس طلا برابر است با ۱۰۰ اونس نقره.

این در حالی است که به طور تاریخی نسبت این دو فلز تا پیش از نابودی نظام دو فلزی چیزی بین ۵ تا ۲۰ متغیر بود و چنین سطح را از زمان بحران کرونا تا به امروز مشاهده نکرده بودیم.

به طور کلی طلا و نقره هر دو دارایی امن محسوب می‌شوند و سپر تورمی هستند اما بخش مهمی از تقاضای نقره، تقاضای صنعتی است و قاعدتا زمانی که چشم‌انداز رکود و تورم همزمان ایجاد می شود، عملکرد طلا بهتر از نقره است.

در ادامه به بررسی عملکرد طلا و نقره طی دو دوره که نسبت طلا به نقره به سقف‌های خود رسیدند یعنی سال ۲۰۲۰ و سال ۲۰۰۸ می‌پردازیم و بررسی می‌کنیم که در این دوران عملکرد طلا و نقره پس از رسیدن این نسبت به سقف تاریخی خود چگونه بوده است.

نسبت طلا به نقره در سال ۲۰۰۸

برای  اولین بار در سال ۲۰۰۸ و در جریان بحران مالی این سال شاهد رسیدن نسبت طلا به نقره به نزدیکی سطح ۹۰ در روز ۱۰ اکتبر ۲۰۰۸ بودیم.

در همین روز بود که ارز بازار بورس نیویورک کاهش شدیدی را تجربه کرد و شاخص سهام صنعتی داوجونز در یک سقوط بی سابقه بیش از ۱۰ درصد از ارزش خود را از دست داد. اگرچه بلافاصله بخش مهمی از کاهش را پس گرفت.

پس از آن بود که این نسبت شروع به کاهش کرد و تا حدود ۲ سال و نیم بعد یعنی آوریل ۲۰۱۱ به سطح ۳۰ کاهش پیدا کرد.

نکته جالب توجه این بود که این کاهش نسبت طلا به نقره بیش از آنکه نتیجه افزایش قیمت نقره باشد، نتیجه عملکرد بد قیمت طلا بوده است.

در واقع قیمت نقره حتی طی روزهای آتی نیز کاهش پیدا کرد. قیمت نقره در روز ۱۰ اکتبر ۲۰۰۸ اگرچه به زیر ۱۰ دلار در هر اونس نیز رسید اما در نهایت بالای این سطح بسته شد اما در ادامه و تا پایان اکتبر حتی به زیر ۹ دلار به ازای هر اونس نیز کاهش پیدا کرد.

اما پس از آن و تا آوریل ۲۰۱۱ شاهد افزایش بیش از ۴۷۰ درصدی در قیمت نقره بودیم به طوری که قیمت نقره به نزدیکی ۵۰ دلار در هر اونس رسید. قیمتی که پیش از آن فقط یکبار در تاریخ مشاهده شده بود و پس از آن نیز هرگز مشاهده نشد.

در همین زمان قیمت طلا تنها ۱۷۰ درصد افزایش قیمت را تجربه کرد که منجر به کاهش شدید نسبت طلا به نقره شد.

نسبت طلا به نقره در سال ۲۰۲۰

در سال ۲۰۲۰ و با شیوع بیماری کرونا، یکبار دیگر سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن متمایل شدند.

در این سال و در روز ۱۸ مارس نسبت طلا به نقره به بالای ۱۲۸ رسید که بالاترین سطح در تاریخ است.

در همین روز قیمت نقره به کف خود در نزدیکی ۱۱ دلار به ازای هر اونس رسید و طلا نیز به سطح ۱۴۵۵ دلار به ازای هر اونس کاهش یافت.

پس از آن بود که نسبت طلا به نقره از ۱۸ مارس ۲۰۲۰ تا فوریه ۲۰۲۱ (کمتر از یک سال) از ۱۲۸ به ۶۲ کاهش پیدا کرد. در این دوران قیمت نقره ۱۵۰ درصد افزایش پیدا کرد در حالی که قیمت اونس جهانی طلا تنها ۲۵ درصد افزایش پیدا کرد.

نسبت طلا به نقره بالا یعنی چه؟

نسبت طلا به نقره بالا به ما نشان می‌دهد که عملکرد طلا در طول زمان بهتر از نقره بوده است. همانطور که گفته شده، از آنجایی که مصرف صنعتی نقره بیشتر از طلاست، در دوره‌هایی که انتظار افت رشد اقتصادی وجود دارد، این نسبت افزایش می‌یابد.

اما در طول زمان این نسبت به سطوح پایین‌تری رسیده است. در دوره‌هایی که این نسبت افزایش ناگهانی پیدا می‌کند، معمولا سرمایه‌گذاران تمایل بیشتری به حرکت به سمت نگهداری نقره می‌روند.

با این همه باید مراقب ریسک‌های خرید نقره بود. ریسک نقدینگی یکی از مهم‌ترین ریسک‌هایی است که خرید و نگهداری نقره خواهد داشت.