رویدادهای احتمالی قوی سیاه در سال ۲۰۲۵؛ چه اتفاقاتی می‌توانند ثبات بازار کریپتو را تهدید کنند؟

صنعت کریپتو با تغییرات بزرگ و رویدادهای غیرمنتظره‌ای که سرمایه‌گذاران را در شوک فرو می‌برد بیگانه نیست. این اتفاقات که اغلب با عنوان «رویدادهای قوی سیاه» (Black Swan Events) شناخته می‌شوند، توانایی به هم ریختن کل بازارها، از بین بردن میلیاردها دلار سرمایه و تضعیف اعتماد به اکوسیستم ارزهای دیجیتال را دارند.

به گزارش میهن بلاکچین، با نزدیک شدن به سال 2025، با توجه به دعواهای حقوقی جاری، عدم قطعیت‌ در اقتصاد کلان و آسیب‌پذیری‌ صنعت کریپتو، نگرانی‌ها درباره احتمال وقوع رویدادهای قوی سیاه شدت گرفته است.

«رویداد قوی سیاه» یا “Black Swan Event” چیست؟

اصطلاح «رویداد قوی سیاه » توسط نسیم نیکولاس طالب (Nassim Nicholas Taleb) و در کتاب «قوی سیاه: تاثیر رویدادهای غیرمحتمل‌» (The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable) رایج شد. طالب در این کتاب، این رویدادها را به این شکل تعریف می‌کند:

این رویدادها، آن‌قدر نادر هستند که احتمال وقوع آن‌ها تقریباً غیرقابل تصور است، تاثیر فاجعه‌باری دارند و پس از وقوع به‌گونه‌ای توصیف می‌شوند که انگار قابل‌ پیش‌بینی بوده‌اند.

در حوزه کریپتو، رویدادهای قوی سیاه اغلب در قالب بحران‌های غیرمنتظره با پیامدهای گسترده ظاهر می‌شوند. این بحران‌ها شامل هک‌های بزرگ، فشارهای نظارتی، یا حتی فروپاشی بازیگران اصلی بازار هستند. همان‌طور که طالب در کتاب خود اشاره می‌کند، نادر بودن و شدت این رویدادها به اندازه‌ای است که حتی سرمایه‌گذاران باتجربه نیز اغلب از آن‌ها غافلگیر می‌شوند.

تاریخچه رویدادهای قوی سیاه در صنعت کریپتو

بازار کریپتو تاکنون شاهد چندین رویداد قوی سیاه بوده که هر یک پیامدهای گسترده‌ای به همراه داشته‌اند:

هک صرافی مت گاکس (Mt. Gox) در سال 2014

صرافی Mt. Gox که زمانی بزرگ‌ترین صرافی بیت‌ کوین بود، پس از هک شدن و از دست دادن 850,000 بیت‌ کوین (به ارزش حدود 450 میلیون دلار در آن زمان)، فروپاشید. این رویداد آسیب‌پذیری صرافی‌های متمرکز را برجسته کرد و منجر به اعمال پروتکل‌های امنیتی سخت‌گیرانه‌تر شد.

پنجشنبه سیاه بیت‌کوین در مارس 2020 (اسفند 98)

در بحبوحه وحشت مالی ناشی از پاندمی کرونا، قیمت بیت‌ کوین در یک روز، تقریباً 50٪ سقوط کرد و بیش از 93 میلیارد دلار از بازار کریپتو کاسته شد. این اتفاق آسیب‌پذیری بازار در برابر شوک‌های اقتصاد کلان را برجسته‌تر کرد.

هک کیف پول رونین (Ronin) در سال 2022

یک حمله سایبری مخرب به بلاکچین رونین (Ronin) که زیرساخت بازی محبوب اکسی اینفینیتی (Axie Infinity) بود، منجر به از بین رفتن بیش از 600 میلیون دلار شد. این موضوع نگرانی‌ها در مورد آسیب‌پذیری‌ حوزه دیفای (DeFi) را دوباره زنده کرد.

سقوط بلاکچین ترا لونا (Terra Luna) در سال 2022

فروپاشی اکوسیستم ترا لونا (Terra Luna) که شامل استیبل‌ کوین الگوریتمی UST نیز می‌شد، 60 میلیارد دلار سرمایه را از بین برد و باعث ایجاد رکودی گسترده در بازار شد. این سقوط همچنین اعمال نظارت‌های شدیدتر بر استیبل‌ کوین‌ها و پروژه‌های دیفای را به‌دنبال داشت.

فروپاشی صرافی FTX در سال 2022

سقوط امپراتوری کریپتوی سم بنکمن‌ فرید (Sam Bankman-Fried)، صنعت کریپتو را شوکه کرد و منجر به از دست رفتن میلیاردها دلار از سرمایه مشتریان و از بین رفتن اعتماد بسیاری از کاربران به صرافی‌های متمرکز شد.

این رویدادهای هشداردهنده نشان می‌دهند چگونه بحران‌های غیرمنتظره می‌توانند حتی امیدوارکننده‌ترین پروژه‌ها و پلتفرم‌ها را به نابودی بکشانند.

رویدادهای قوی سیاه احتمالی در سال 2025

در حالی که پیش‌بینی رویدادهای قوی سیاه در آینده دشوار است، چندین سناریو به‌عنوان عواملی برای نگرانی مطرح شده‌اند:

نبرد حقوقی ریپل و SEC

پرونده جاری بین ریپل (Ripple Labs) و کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) درباره طبقه‌بندی XRP به‌عنوان اوراق بهادار هنوز حل نشده است. صدور یک رای نامطلوب در ژوئیه 2025 (دی) می‌تواند بازار را به آشفتگی بکشاند، به‌ویژه برای پروژه‌هایی که به تفسیرهای حقوقی مشابه وابسته‌اند.

با وجود پیروزی‌های جزئی ریپل، تلاش SEC برای به چالش کشیدن وضعیت XRP، نشان‌دهنده عدم قطعیت نتیجه این پرونده است.

رکود اقتصادی در ایالات متحده

جیمی دیمون (Jamie Dimon)، مدیرعامل جی‌پی مورگان (JPMorgan) و دیگر کارشناسان مالی درباره احتمال وقوع رکود اقتصادی در سال 2024 و 2025 هشدار داده‌اند؛ پیامدهای این موضوع برای صنعت کریپتو می‌تواند عمیق باشد. وقوع رکود در سال 2025 می‌تواند منجر به بحران‌های نقدینگی ، ورشکستگی شرکت‌های بزرگ صنعت کریپتو و کاهش قیمت دارایی‌ها شود. روایت «بیت‌ کوین، به‌عنوان پوششی در برابر تورم »، می‌تواند در چنین سناریویی به آزمون گذاشته شود.

دن مانو (Den Manu)، مدیر بازاریابی پلتفرم فانتیکو (Funtico)، در مصاحبه‌ای با BeInCrypto گفت:

با توجه به وقایع تاریخی، بی‌ثباتی اقتصاد کلان می‌تواند تاثیر دوگانه‌ای داشته باشد؛ این موضوع می‌تواند نوسانات کوتاه‌مدت قیمت را تقویت کند، اما همچنین اهمیت بازار کریپتو را به‌عنوان پوششی در برابر شکست‌ بازارهای سنتی برجسته می‌سازد. آموزش سرمایه‌گذاران درباره این نقش دوگانه، می‌تواند این ریسک‌ها را به فرصت تبدیل کرده و ارزهای دیجیتال را به‌عنوان دارایی‌هایی قابل اعتماد در پرتفوی‌های متنوع ارائه کند.

وعده‌های دونالد ترامپ درباره صنعت کریپتو

انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده در سال 2024، لایه دیگری از عدم قطعیت را به ارمغان آورده است. موضع دوستدار کریپتوی دونالد ترامپ، باعث ایجاد خوش‌بینی در میان سرمایه‌گذاران شده، اما ناکامی در عمل به وعده‌های انتخاباتی نیز می‌تواند باعث ناامیدی شدید شود. اگر دولت او از حمایت خود از بازار کریپتو دست بکشد، بازارهایی که به سیاست‌های مورد انتظار او وابسته هستند، ممکن است با بی‌ثباتی روبه‌رو شوند.

بحران‌های سیستماتیک صرافی‌ها

صرافی‌های متمرکز، همچنان بخش مهمی از اکوسیستم کریپتو هستند، اما همچنان آسیب‌پذیری‌هایی در سیستم آن‌ها وجود دارد. فشارهای نظارتی، حمله‌های سایبری و امنیتی یا ورشکستگی به‌دلیل مدیریت ریسک ضعیف، می‌تواند منجر به بحران دیگری مشابه فروپاشی صرافی FTX شود. چنین رویدادی احتمالاً یک اثر دومینویی در سراسر بازار ایجاد می‌کند.

مانو در این‌باره اظهار داشت:

ما قبلا نیز مشاهده کرده‌ایم که فروپاشی صرافی‌های بزرگ مانند FTX، چگونه باعث ایجاد یک اثر دومینویی در سراسر بازار کریپتو شده و بحران‌های سیستماتیک و از دست رفتن گسترده اعتماد را به دنبال داشته است. یک رویداد مشابه در آینده می‌تواند آسیب‌های بیشتری ایجاد کند، زیرا اکنون بازار کریپتو بزرگ‌تر شده و افراد جدیدی وارد آن می‌شوند.

حملات سایبری در حوزه دیفای

رشد سریع نوآوری در حوزه دیفای، از اقدامات امنیتی پیشی گرفته و پروتکل‌ها را در معرض حملات پیچیده قرار داده است. آسیب‌پذیری‌ این حوزه و سوءاستفاده‌ افراد خرابکار، می‌تواند باعث شکست‌های زنجیره‌ای در سیستم‌های متصل به هم شود.

درس‌هایی از بحران‌های گذشته و آمادگی برای اتفاقات غیرمنتظره

در حالی که رویدادهای قوی سیاه غیرقابل پیش‌بینی هستند، یک سرمایه‌گذار آماده، کمتر در معرض خسارت‌های فاجعه‌بار قرار می‌گیرد. اتخاذ استراتژی‌های مناسب به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا با اطمینان و مقاومت بیشتر در برابر نوسانات بازار حرکت کنند.

غیرقابل پیش‌بینی بودن رویدادهای قوی سیاه به این معنا نیست که سرمایه‌گذاران هیچ قدرتی ندارند. وقوع حوادث گذشته به ما می‌گویند:

تنوع‌بخشی، اهمیت دارد

پخش سرمایه‌گذاری‌ها در کلاس‌های دارایی و پلتفرم‌های مالی مختلف، می‌تواند تاثیر نقاط شکست را کاهش دهد. تخصیص سرمایه در میان بازار سهام، اوراق قرضه، کالاها و سرمایه‌گذاری‌های جایگزین، سپری در برابر رکودهای غیرمنتظره ایجاد می‌کند.

علاوه بر این، داشتن یک برنامه اضطراری، آمادگی در برابر بحران‌ها را تضمین می‌کند. اتخاذ یک استراتژی روشن برای نقد کردن دارایی‌ها و دسترسی به سرمایه، باعث کاهش وحشت و تصمیم‌گیری بهتر در شرایط فشار می‌شود.

انجام تحقیقات دقیق، ضروری است

هنگام انتخاب صرافی‌ها یا پلتفرم‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi)، شفافیت و امنیت باید در اولویت‌ باشند. تحقیق درباره سابقه عملکرد یک پلتفرم، میزان انطباق آن با قوانین، و اقدامات امنیتی آن، می‌تواند از مواجهه با حوادث پرریسک جلوگیری کند. استفاده از پلتفرم‌های معتبر برای سرمایه‌گذاران، گام اول و بسیار حیاتی است.

صرافی‌ها و پلتفرم‌هایی که از پروتکل‌های امنیتی قدرتمند و ثبات مالی برخوردارند، اطمینان بیشتری در برابر شکست‌های احتمالی ارائه می‌دهند.

انجام تحقیقات دقیق، همچنین شامل آگاه بودن از تغییرات نظارتی و روندهای بازار است که اقدامات مهمی برای پیش‌بینی ریسک‌ها به شمار می‌روند. دنبال کردن تحولات صنعت می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا علائم هشداردهنده را شناسایی کرده و استراتژی‌های خود را بر اساس آن‌ها تطبیق دهند.

مالکیت شخصی از دارایی‌ها، امنیت بیشتری ارائه می‌دهد

نگهداری دارایی‌ها در کیف پول‌های شخصی، به‌ویژه کیف پول‌های سرد که به‌صورت آفلاین عمل می‌کنند از وجوه شما در برابر هک‌ها و فروپاشی صرافی‌ها محافظت کرده و اتکا به پلتفرم‌های شخص ثالث را کاهش می‌دهد. راه‌حل‌های ذخیره‌سازی سرد، یک لایه امنیتی اضافی ارائه می‌دهند و انتقال دارایی‌ها به کیف پول‌های آفلاین از تهدیدات آنلاین و آسیب‌پذیری‌های مربوط به صرافی‌ها محافظت می‌کند.

مانو در این باره گفت:

صنعت باید چارچوب‌های نظارتی سخت‌گیرانه‌تری را اتخاذ کرده و راه‌حل‌های مالکیت غیرمتمرکز، مانند کیف پول‌های شخصی و دیفای، را ترویج دهد.

هم‌زمان با بالغ‌تر شدن بازار کریپتو، درس‌هایی که از بحران‌های گذشته می‌گیریم و مدیریت فعال ریسک می‌تواند به کاهش تاثیر رویدادهای قوی سیاه در آینده کمک کند. با این حال، غیرقابل پیش‌بینی بودن ذاتی این رویدادها یادآوری می‌کند که احتیاط و تنوع‌بخشی، عناصر حیاتی برای بقا در فضای پرنوسان دارایی‌های دیجیتال هستند.

منبع: میهن بلاکچین