سمت‌وسوی طلا در ۲۰۲۵

بر اساس بررسی چشم‌انداز بانک‌ها و پالایشگاه‌های طلا توسط فایننشال تایمز، احتمال دارد قیمت هر اونس طلا تا پایان سال 2025 به حدود 2795 دلار برسد که حدود 7 درصد بالاتر از سطح فعلی است. فلز زرد در این سال، همچنان از خرید بانک‌های مرکزی جهانی بهره‌مند خواهد شد، زیرا بانک‌های مرکزی از زمان اعمال تحریم‌های آمریکا علیه روسیه، عمدتا به دلیل تهاجم گسترده به اوکراین، در حال تنوع‌بخشی به دارایی‌های خود و کاهش ذخایر هستند. از جمله عواملی که می‌توا‌ند از رشد قیمت طلا حمایت کند، می‌توان به کاهش نیم واحد درصدی نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو، نگرانی‌ها درباره رشد بدهی‌های دولت ایالات‌متحده و تنش‌های سیاسی و نظامی احتمالی در نقاط مختلف جهان اشاره کرد. این عوامل، همچنین در افزایش چشمگیر قیمت طلا در سال گذشته نقش داشتند.

هنریک مارکس، رئیس بخش معاملات جهانی در شرکت Heraeus Precious Metals، گفت: «انتظار می‌رود علاقه بانک‌های مرکزی به خرید طلا، به‌طور قوی از رشد تقاضای این فلز در سال آینده حمایت کند. او همچنین پیش‌بینی کرد که قیمت طلا ممکن است در سال جاری به 2950 دلار برسد. مارکس افزود: «سیاست‌های ترامپ، احتمالا بدهی را افزایش می‌دهد، دلار را تضعیف داده و منجر به رشد تورم می‌شود که ترکیب مطلوبی برای طلا است.» گزارش شورای جهانی طلا نشان داد که رشد امسال مثبت است، اما بسیار ملایم‌تر خواهد بود. در میان پیش‌بینی‌ها، گلدمن ساکس بیشترین خوش‌بینی را دارد و قیمت طلا را تا پایان سال 2025 در حدود سه هزار دلار پیش‌بینی کرده است.

در مقابل، بانک‌های بارکلیز و مک‌کواری پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا تا پایان سال به حدود 2500 دلار کاهش یابد، یعنی حدود 4 درصد کمتر از سطوح فعلی. بانک‌های مرکزی جهان، در 9 ماه اول سال 2024 حدود 694 تن طلا خریداری کردند. بانک مرکزی چین نیز در ماه نوامبر پس از یک وقفه شش‌ماهه، خرید طلا را از سر گرفت. نرخ بهره پایین‌تر در ایالات‌متحده، اروپا و چین که در نیمه دوم سال گذشته به افزایش قیمت طلا کمک کرده بود، می‌تواند عامل کلیدی دیگری برای چشم‌انداز قیمت فلز زرد باشد. مایکل هیگ، رئیس بخش تحقیقات کالا در Société Générale معتقد است که پیروزی ترامپ در انتخابات نوامبر یکی از سناریوهای بسیار مطلوب برای طلا بوده است؛ زیرا احتمال افزایش هزینه‌های مالی ایالات‌متحده و تشدید نااطمینانی‌های ژئوپلیتیک وجود دارد. او انتظار دارد قیمت طلا تا پایان سال 2025 به 2900 دلار برسد.

در آغاز سال 2025، قیمت طلای جهانی افزایش یافت و مقاومت کلیدی 2659 دلار را آزمایش کرد. همچنین، شاخص دلار آمریکا باوجود افزایش، فشار زیادی بر طلا وارد نکرد. تحلیل‌ها نشان می‌دهند که طلا همچنان از کاهش بازدهی اوراق قرضه و افزایش قیمت نفت‌خام بهره می‌برد. قیمت هر اونس طلای جهانی در روز پنج‌شنبه، برای دومین جلسه متوالی رشد کرد و 1.3 درصد افزایش یافت. با این حال، معاملات روز گذشته با یک روند کاهشی آغاز شد و در کانال 2هزار و 650 دلار به نوسان ادامه داد. در حال حاضر، معامله‌گران در انتظار داده‌های اقتصادی ایالات‌متحده هستند که می‌تواند به ارزیابی چشم‌انداز نرخ بهره در سال پیش‌رو کمک کند. برخی داده‌های کلیدی آمریکا، از مطالبات مزایای بیکاری و شاخص مدیران خرید، روز گذشته منتشر شدند. این داده‌ها به دقت توسط سرمایه‌گذاران بررسی خواهد شد تا نشانه‌هایی از مسیر سیاست‌های انبساطی فدرال‌رزرو به دست آید. زیرا نرخ‌ بهره پایین‌تر، باعث کاهش هزینه فرصت دارایی‌های بدون بهره، مانند طلا می‌شود.