دلایل بهبود بورس، ارزش دلاری بازار، آمار P/E و P/S + پیش بینی آینده

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس ، حمیدرضا مهرآور مدیرعامل کارگزاری بانک سامان با بیان اینکه بازار سهام مدتی است از شرایط به‌شدت بحرانی ماه‌های قبل فاصله گرفته و روند رو به رشد نسبتا پرقدرتی را شروع کرده به دنیای اقتصاد، اعلام کرد: دلایل بسیاری برای بهبود وضعیت وجود دارد که از مهم‌ترین آنها می‌توان به مواردی نظیر کاهش تنش‌های سیاسی، کنترل نرخ بهره بدون ریسک، شرایط نسبتا مناسب و بنیادی شرکت‌ها و مهم‌تر از همه حمایت قاطع دولت از بورس اشاره کرد.

در ماه اخیر با کاهش تنش‌های سیاسی و حمایت دولت از بازار سهام، ارزش معاملات و ورود پول پرقدرت افزایش یافت. همین موضوع نیز سبب شد سهامداران برخلاف چندین ماه به‌شدت ناامیدکننده و اسفناک گذشته وضعیت مناسبی را تجربه کنند.

با تورم بالای موجود، بررسی ارزش ریالی بازار گمراه‌کننده خواهد بود. بدین منظور ارزش دلاری دید بهتری نسبت به وضعیت واقعی بازار سهام ارائه می کند. ارزش کل بورس بر اساس دلار نیما اکنون در حوالی 170 میلیارد دلار است در حالی که سال 99 به بیش از 490 میلیارد دلار نیز رسیده بود. از نظر دلار بازار آزاد نیز ارزش بازار سهام حوالی 125 میلیارد دلار است در‌حالی‌که سال 99 حتی به بیش از 270 میلیارد دلار نیز رسیده بود. با وجود رشد یک ماه اخیر باز هم جاماندگی فاحش بورس نسبت به بازارهای رقیب به وضوح قابل اثبات و مشخص است.

بررسی نسبت‌های کلیدی نظیر P/E و P/S نیز ارزندگی بازار سهام را در شرایط فعلی تایید می‌کند. نسبت P/E که سال 99 به بیش از 40 مرتبه رسیده بود اکنون حوالی 7 مرتبه است. نسبت P/S هم سال 99 به بیش از 9 مرتبه رسیده بود که اکنون به 1.61 مرتبه رسیده است. نسبت P/E و P/S در محدوده نسبتا مناسبی قرار دارد که گران بودن بازار در شرایط فعلی را رد می‌کند.

با توجه به عدم رفع کامل ریسک‌های سیاسی و تجربیات قبلی مبنی بر اصلاح موقتی پس از رشد سریع شاخص و سپس طی مسیر صعودی در شرایط فعلی نیز وقوع چنین اتفاقی کاملا محتمل است.

بر اساس شرایط موجود پیش‌بینی می‌شود در ادامه سال اصلاح احتمالی بسیار کوچک باشد. اگر ریسک‌های سیاسی افزایش نیابد، اصلاح قابل‌ توجه دور از انتظار است. طبق برآوردها روند کلی بورس تا انتهای سال صعودی است هرچند بین مسیر اصلاح‌های موقتی و کوچک نیز رخ دهد.

منبع: بورس پرس