تمدید انبساط پولی اروپا

با استناد به داده‌هایی که روز گذشته از سوی یورواستات منتشر شد، در ماه دسامبر، نرخ تورم منطقه یورو مطابق با پیش‌بینی‌ها، از 2.2 درصد در نوامبر، به 2.4 درصد در دسامبر رسید. این در حالی است که نرخ تورم آرمانی برای بانک مرکزی اروپا 2 درصد است. با وجود رشد تورم، بانک مرکزی اروپا پیش‌بینی می‌کند که تورم در سال 2025 کاهش یابد. با این حال، تورم بخش خدمات که به چهار درصد رسیده است، همچنان نگرانی اصلی سیاستگذاران است. همچنین، نرخ بیکاری در منطقه یورو در پایین‌ترین سطح تاریخی خود یعنی 6.3 درصد باقی مانده که می‌تواند به افزایش دستمزدها و فشار بیشتر بر تورم منجر شود. طبق داده‌ها، تورم در آلمان از 2.4 درصد در ماه نوامبر به 2.8 درصد در سپتامبر رسید که بیشتر از پیش‌بینی اقتصاددانان بود. به علاوه، نرخ تورم فرانسه از 1.7 به 1.8 درصد و اسپانیا از 2.4 به 2.8 درصد افزایش یافت. از سوی دیگر، سطح عمومی قیمت‌ها در ایتالیا از 1.5 به 1.4 درصد و در سوئیس از 0.6 به 0.7 درصد کاهش یافت.

در همین حال، تورم هسته در سطح 2.7 درصد ثابت ماند. پیش‌بینی می‌شود که تورم در ماه ژانویه مجددا افزایش یابد، زیرا آلمان قیمت حمل‌ونقل عمومی و بیمه خودرو را به‌طور قابل توجهی افزایش داده است. با این حال، کاهش تدریجی رشد دستمزدها در بازار کار احتمالا منجر به کاهش سرعت تورم در سال 2025 خواهد شد. بانک مرکزی اروپا پیش‌بینی می‌کند که نرخ تورم در سال 2025 به‌طور متوسط به 2.1درصد کاهش یابد که کمتر از 2.4 درصد در سال 2024 و به مراتب پایین‌تر از 5.4 درصد در سال 2023 است. اقتصاددانان پیش‌بینی کرده‌اند که بانک مرکزی اروپا در نشست 30 ژانویه، نرخ بهره کلیدی خود را کاهش دهد.

افزایش اخیر تورم در آلمان و اسپانیا، احتمالا باعث تعدیل نرخ بهره به اندازه 0.25 واحد درصد شود. بانک مرکزی اروپا از ماه ژوئن 2024 تاکنون چهار مرتبه نرخ بهره را کاهش داده و آن را از 4 به 3 درصد رسانده است. رشد اقتصادی منطقه یورو در پایان سال 2024 همچنان ضعیف باقی مانده و بانک مرکزی اروپا پیش‌بینی کرده است که نرخ رشد در سه‌ماهه چهارم سال 2024 تنها 0.2 درصد باشد. آلمان‌ که بزرگ‌ترین اقتصاد منطقه یورو است، به دلیل ضعف در بخش تولید و کاهش واردات گاز از روسیه، همچنان در رکود به سر می‌برد. شرکت‌های بزرگ آلمانی مانند بوش و تیسن‌کروپ، هزاران نفر را تعدیل کرده‌اند. با وجود این چالش‌ها، بانک مرکزی اروپا همچنان به کاهش تدریجی نرخ بهره ادامه خواهد داد.