پیش بینی بورس در هفته آینده : وقتی خبر خوش، خوش خبری نیست

اگرچه معاملات در چهارشنبه هفته گذشته بسیار مثبت بود، اما این مثبت بودن حس و حال سرمایه‌گذاران به این هفته سرایت نکرد و در روز یکشنبه شاهد قدرت گیری دوباره فروشندگان بودیم.

در واقع شاخص کل در معاملات این هفته محتاطانه منفی بود و با ۰.۴۶ درصد کاهش در سطح ۲۸۰۱۴۳۵ واحد بسته شد.

همچنین شاخص هم‌وزن نیز با کاهش ۱.۰۵ درصد کاهش، در سطح ۸۷۸۵۷۵ واحد بسته شد.

این حس و حال منفی خصوصا در روز پایانی هفته، نشانه خوبی نیست چرا که از روز دوشنبه موجی از اخبار مثبت راهی بازار شد اما نتوانست در سرمایه‌گذاران و معامله‌گران شور و شوقی برانگیزد.

خبر کاهش نرخ سود هم درمان درد بورس نبود!

بازار سرمایه یک روز بین التعطیلی را در حالی شروع کرد که عرضه های مانده از روز دوشنبه همچنان در ادامه داشت.
شدت ریزش نسبت به روزهای گذشته کاهش یافته بود و اما خریدار قوی نیز در بازار نبود.
همچنین ارزش معاملات بازار در محدوده 7 همت بود که نسبت به روزهای گذشته کاهش یافته است.
حدود 60 درصد از نمادهای بازار منفی بسته شدند و تعداد نمادهای منفی در طول روز با ثبات بود. این نشان می دهد که وضعیت تقاضا در بازار بسیار ضعیف است.

این در حالی بود که طبق گفته وزیر اقتصاد، نرخ سود اوراق گواهی سپرده خاص که سال گذشته با ۳۰ درصد عرضه شدند، با نرخ داخل طرح‌های توسعه ارائه خواهند شد و اوراق گواهی ۳۰ درصدی دیگر تمدید نخواهند شد.

عدم تمدید این نرخ‌ها منجر به آن خواهد شد منابع حاصل از این اوراق یا به صورت سپرده به سیستم بانکی بازگردد یا در بازارهای موازی وارد شود. با این همه، با توجه به اینکه دارندگان این گواهی‌ها افرادی با ریسک‌پذیری پایین هستند، بعید است که بخش زیادی از آن جذب بازار سرمایه شود.

خصوصا اینکه در حال حاضر نرخ اوراق اخزا و آراد در بازار ثانویه به بیش از ۳۰ درصد رسیده است. احتمالا بخش مهمی از این سرمایه جذب اوراق بدهی دولتی خواهد شد.

بازگشایی پتروشیمی ها: آنقدر که فکر می‌کنید خوب نیست

یکی از مهم‌ترین اخباری که به بازار مخابره شد و هفته گذشته توانسته بود بازار را سبز پوش کند، خبر بازگشایی شرکت‌های پتروشیمی پس از هفته‌ها درگیری بر سر نرخ یوتیلیتی بود.

پتروشیمی‌ها که پس از رای دیوان عدالت اداری کشور، مجبور به پرداخت مابه التفاوت نرخ یوتیلیتی از سال ۱۴۰۰ تا سال ۱۴۰۳ شده بودند، وارد یک درگیری حقوقی با عرضه کنندگان یوتیلیتی شدند که در نهایت نتوانستند پیروز بیرون بیایند.

از طرفی برخی از این تولید کنندگان طی یک ماه اخیر، دچار قطعی گاز شده بودند و در نتیجه تولیدات آنها نیز کاهش پیدا کرده است. بنابراین از این جهت نیز دچار زیان شده‌اند.

بنابراین انتظار ایجاد شگفتی و بهبود اوضاع بازار از این نمادها کمی دور از ذهن به نظر می‌رسید. اما برخی تحلیلگران حاضر در بازارهای مالی تصور می‌کردند که صرفا باز شدن این نمادها باید حال و هوای مثبتی به بازار تزریق کند.

البته این خوش‌بینی چندان هم بی مورد نبود، در دوره‌ای که نرخ ارز توافقی در حال افزایش بود، این نمادها ممنوع المعامله بودند، بنابراین اثرات افزایش نرخ ارز توافقی در این نمادها هنوز نشان داده نشده است. اما با توجه به جمیع آنچه گفته شد، انتظار نمی‌رود که بازگشایی این نمادها خصوصا با توجه به صورت‌های مالی ضعیفی که سایر نمادهای بورسی عرضه کردند، در حکم یک تغییر دهنده بازی ظاهر شود.

مذاکره، آمریکا و ژئوپلیتیک:‌ هنوز هیچکس نمی‌داند

در زمینه مذاکره، پالس‌های مثبتی از هر دو طرف صادر شده است. از یک طرف ترامپ اعلام کرد که تنها خواسته‌اش از ایران این است که بمب اتم نداشته باشد. همچنین ایالات متحده برای اولین بار در سازمان ملل ادعایی در مورد نقض حقوق بشر در ایران نکرد.

همچنین دولت ترامپ تمام کمک‌های مالی به کشورهای خارجی را به مدت ۹۰ روز لغو کرده است که این موضوع مشمول اپوزوسیون ضد انقلاب ایران نیز می‌شود. در واقع دیگر اپوزوسیون بودن نمی‌تواند شغل باشد.

از طرف دیگر، رهبر انقلاب اسلامی نیز در سخنان خود به مناسبت بعثت پیامبر اکرم اسلام (ص) عنوان کردند که ما باید مراقب باشیم که با چه کسی مواجه‌ایم، معامله می‌کنیم و حرف می‌زنیم.

برخی تحلیلگران این سخنان را نشانه‌ای از آمادگی ایران برای مذاکره با آمریکا قلمداد کردند. در طرف دیگر، دکتر پزشکیان رئیس جمهور و عباس عراقچی، وزیر خارجه ایران نیز پالس‌های مثبتی برای شروع مذاکرات با آمریکا صادر کردند که نشان از عزم جدی طرفین برای حل موضوعات فی ما بین دارد.

با این همه، به نظر می‌رسد که معامله‌گران در بازار تنها زمانی که تاثیرات مثبت و قدم‌های جدی در مسیر شروع مذاکرات را مشاهده نکنند، به این اخبار توجهی نخواهند داشت.

بانک مرکزی همچنان بی توجه به خشک شدن نقدینگی در بازار

طبق اعلام بانک مرکزی، در معاملات هفته جاری، بیش از یک هزار میلیارد تومان دیگر، از شبکه بین بانکی خارج شد و باز هم نقدینگی در بازار بین بانکی کاهش بیشتری پیدا کرد.

در واقع هفته‌هاست که بانک مرکزی در مسیر طرح کنترل ترازنامه خود، اقدام به کاهش منابع موجود در شبکه بانکی کرده است، اما طی ماه‌های اخیر شاهد آن بودیم که علی‌رغم این تلاش‌ها، باز هم نقدینگی با نرخی بیشتر از نرخ مد نظر بانک مرکزی افزایش یافته است.

بانک مرکزی در ابتدای سال جاری ادعا کرده بود که قصد دارد نرخ رشد نقدینگی را تا پایان سال به ۲۰ درصد کاهش دهد اما آخرین آمار منتشر شده از سوی بانک مرکزی نشان می‌دهد که این نرخ نه تنها به ۲۰ درصد نزدیک نشده بلکه از نرخ ۲۵ درصدی که پیشتر بانک مرکزی به آن رسیده بود، افزایش یافته است.

این مساله بانک مرکزی را بر آن داشته که با شدت بیشتری دست خود را بر روی سیستم تولید پایه پولی قرار دهد و اجازه استقراض را به بانک‌ها ندهد. بدین ترتیب نرخ بهره بین بانکی هفته گذشته به ۲۳.۹۸ درصد رسید که تنها ۰.۰۲ درصد تا سقف کوریدور فاصله دارد و بالاترین سطح از زمان شروع به کار این بازار است.

در همین حال، مقامات بانک مرکزی هیچ صحبتی نه در زمینه بانک پر مشکل آینده می‌کنند و نه هیچ اظهار نظری در مورد آینده نرخ بهره دارند.

همچنین محمد اتابک، وزیر صمت نیز به انتقاد از شرایط نقدینگی در بازار پرداخت و گفت که این وضعیت بیش از توان تاب‌آوری بازار است.

پیش‌ بینی بورس برای هفته آینده: ژئوپولتیک و نرخ بهره تحت نظر خواهد بود

برای هفته آینده رویدادهای ژئوپلیتیک نظیر اظهارات مقامات ایرانی و آمریکایی یکی از محرک‌های مهم بازار است.

از طرف دیگر به نظر می‌رسد که معامله‌گران باید به تدریج توجه خود را به سمت نرخ بهره معطوف کنند. باید توجه داشت که بسیار بعید است که بانک مرکزی به سمت سیاست‌های تسهیلی حرکت کند. چرا که با توجه به افزایش اخیر نرخ تورم و نرخ رشد نقدینگی، اگر بانک مرکزی سیاست‌های خود را تسهیلی کند، اعتبارش زیر سوال خواهد رفت.

با این همه، به عنوان یک سناریوی محتمل، اگر بانک مرکزی سیگنال‌هایی در مورد کاهش احتمالی نرخ بهره صادر کند، شاهد رشد در دارایی‌های ریسک پذیر مانند ارز و سهام خواهیم بود.

از طرف دیگر، اگر رئیس بانک مرکزی بر سیاست‌های سختگیرانه خود تاکید مجدد کند، احتمالا شاهد فشار بیش از پیش بر روی بازار سهام خواهیم بود.

به طور کلی هنوز محرک قطعی و قدرتمندی برای تعیین جهت کلی بازار سرمایه ایجاد نشده است. باید منتظر ماند و دید که در نهایت اخبار به کدام سمت متمایل خواهد شد. نظر شما چیست؟ هفته آینده گاو‌ها قدرت خواهند گرفت یا خرس‌ها مانند هفته‌های گذشته در قدرت باقی می‌مانند؟