عرضه اولیه فگستر بیمه شد!

بعد از سپری شدن نزدیک به دو ماه از سال جدید و گذشت بیش از دو ماه از آخرین عرضه اولیه، طی هفته گذشته شاهد یک عرضه اولیه دیگر در بازار فرابورس بودیم. در جریان این عرضه اولیه 15 درصد از سهام شرکت صنایع روی ایرانیان در نماد فگستر عرضه شد اما آنچه که این عرضه اولیه را منحصر به فرد کرد، ارائه اوراق اختیار فروش تبعی، همزمان با عرضه‌ اولیه بود.

مشتریان عرضه های اولیه در گذشته (منظور سال هایی است که برای عرضه اولیه ها از روش ثبت سفارش استفاده می شود) معمولا این سهام را به عنوان یک خرید نسبتا مطمئن با بازدهی متناسب با شرایط بازار می دانستند.
این موضوع در کنار همزمانی اجرای این روش با روند صعودی بازار باعث شد تا به مرور این سهام در نگاه خریداران از یک سرمایه گذاری خوب به یک سرمایه گذاری مطمئن و پر سود تغییر کند.(در بعضی موارد خریداران عرضه اولیه ها در برخی نمادها به سود های چند صد در صدی هم رسیدند) اما این روند با تغییر شرایط بازار تغییر کرد و حالا شاهد کاهش قیمت عرضه اولیه ها و در برخی موارد زیان ده شدن آن هستیم.

تمام این عوامل باعث شد تا عرضه اولیه ها بخشی از جذابیت خود را از دست بدهند، تا جاییکه مشارکت در عرضه اولیه فگستر به کمتر از نصف رکورد مشارکت عرضه اولیه ها هم نرسید و تنها 2.4 میلیون نفر در این عرضه اولیه شرکت کردند.

“
پیام ناظر بازار: به اطلاع مي رساند، پيرو عرضه اوليه سهام شرکت گسترش صنايع روي ايرانيان (فگستر1) در تاريخ 22/02/1400، همزمان با تخصيص سهام شرکت، معادل دارايي هريک از خريداران سهام در نماد معاملاتي مذکور در روز عرضه اوليه، دارايي اوراق اختيار فروش تبعي با هدف بيمه سهام در نماد معاملاتي (فگسترتبعي0102) تخصيص يافته است. لذا مقتضي است کارگزاران محترم اقدامات لازم در اين خصوص از جمله اطلاع رساني مناسب را مدنظر قرار دهند. مدير عمليات بازار فرابورس ايران

“

اما همانطور که گفته شد این عرضه اولیه یک تفاوت اساسی با عرضه اولیه های قبلی داشت. در این عرضه اولیه ناشر، علاوه بر سهام؛ اوراق اختیار فروش تبعی سهام خود را به شرکت کنندگان داد تا در صورت تغییر شرایط بازار، خریداران این سهام از یک سود تضمین شده! برخوردار شوند.

اوراق تبعی فگستر در سبد دارائی درگاه یکپارچه ذینفعان

در عرضه اولیه فگستر به هر نفر حداکثر 28 سهم در قیمت 6179 ریال اختصاص پیدا کرده و اوراق اختیار فروش تبعی نیز با همین تعداد به پورتفو هر شرکت کننده اضافه شده است. سررسید این اوراق 22 اردیبهشت 1401 و قیمت اعمال در سررسید آن ها 7414 ریال است. این اعداد به این معناست که در صورت نگهداری سهام تا تاریخ سررسید، اگر قیمت هر سهم کمتر از قیمت سررسید بود، می‌توانید با اعمال این اوراق سهام خود را در قیمت 7414 ریال به فروش برسانید و به سود حدود 20درصدی(سالیانه) دست پیدا کنید.(تقریبا مشابه سرمایه گذاری در یک حساب بانکی)

فارغ از اینکه مقدار این سود از نظر عددی چقدر خواهد بود (با توجه به ارزش حدودا 17 هزار تومانی سهمیه‌ی هر نفر، حدودا 3 هزار تومان سود دارد!) در صورت ادامه دار بودن، این فرآیند می‌تواند به برگشت اعتماد به عرضه های اولیه و بازپسگیری عنوان سرمایه گذاری  کمک کند. این موضوع با توجه به لزوم ادامه یافتن عرضه های اولیه برای افزایش عمق بازار و گسترش این حوزه ضرورت زیادی دارد.