سهامداران وبانک بخوانند؛ اثر فروش شاراک بر سود وبانک

پس از مدت‌ها انتظار بالاخره بلوک شاراک فروش رفت. این بلوک از آن دسته از دارایی‌های بانکی بود که مدت‌هاست برای فروش گذاشته شده است. مالک این دارایی، بانک ملی بود که مالکیت آن را از طریق سرمایه گذاری توسعه ملی ( وبانک) در اختیار داشت. حال با توجه به فروش این بلوک به زوایای پیدا و پنهان این واگذاری می‌پردازیم.

مالک جدید شاراک کیست؟

آنطور که شایعه شده است، مالک جدید شاراک، پالایشگاه تهران (شتران) است. شتران که چندماه پیش بازنده رقابت خرید بلوک 12 درصدی پتروشیمی خلیج فارس شد و این بلوک به سرمایه‌گذاری اهداف ( بازنشستگی صنعت نفت)رسید، به دنبال خرید شاراک بود که بعد از ماه‌ها توانست به این هدف خود برسد.

در آخرین کنفرانس پرسش و پاسخ مدیران شتران با سرمایه‌گذاران دلیل خرید شاراک، استفاده از منابع شرکت برای سرمایه‌گذاری مولد و ارتقای زنجیره ارزش شرکت بیان شده است.

قیمت فروش هر سهم شاراک

در زمان نگارش این مقاله، قیمت هر سهم شاراک در بازار، 3290 تومان است. با این حال به دلیل معامله بلوکی ، هر سهم شاراک با قیمت 5866 تومان به شتران فروخته شد. این یعنی هر سهم شاراک 78 درصد بیشتر از قیمت بازار فروخته شده است .

سود وبانک از فروش شاراک

برای اینکه میزان سود وبانک از فروش شاراک را محاسبه کنیم، باید بها تمام شده خرید آن را بررسی کنیم. سری به صورت‌های مالی وبانک زده و اعداد را با هم بررسی می‌کنیم.

براساس آخرین گزارش ماهانه وبانک که بر روی کدال قرار گرفته است، کل هزینه وبانک برای خرید شاراک 1078 میلیارد تومان بوده است. در معامله‌ای که امروز انجام شد، کل سهام شاراک به قیمت 24 هزار میلیارد تومان فروخته شد. این یعنی رشد بیش از 22 برابری ارزش سرمایه‌گذاری وبانک در شاراک!

با توجه به مفروضات گفته شده، باید شاهد شناسایی سود حداقل 22 همتی از وبانک باشیم. برای اینکه بررسی کنیم این فروش چه اثری بر سود و زیان وبانک خواهد داشت، گزارش سالانه این شرکت که منتهی به 1401/12/29 هست را بررسی می‌کنیم. در این گزارش آمده است که شرکت از کل فعالیت خود در سال 1401، حدود 8 همت سود شناسایی کرده است. در حالی که امسال فقط از فروش شاراک، سود 22 همتی شناسایی می‌کند.

اثر این فروش بر قیمت وبانک

با توجه به فروش گفته شد انتظار تعدیل سنگین p/e وبانک را داریم. این امر موجب ارزنده شدن بیش از پیش سهام وبانک برای سرمایه‌گذاران خواهد شد. باید توجه داشت که این تعدیل از ناحیه فروش‌ دارایی انجام شده است و احتمال تکرارپذیری پایینی دارد.