استیبلکوینهای الگوریتمی آینده بازار رمزارزها خواهند بود
پس از فروپاشی ارز Terra (LUNA) و استیبل کوین آن Terra (UST)، ایده ثبات الگوریتمی به طور کلی محبوبیت خود را در دنیای کریپتوکارنسی و در بین ناظران جریان اصلی از دست داد. اما در حقیقت پایدارسازی الگوریتمی داراییهای دیجیتال همچنان از ارزش بالایی برخوردار است و سازگار بسیار مهمی برای دستیابی حوزه کریپتو به اهداف بلند مدت آن و بهبود نظام مالی حاکم میباشد.
بلاکچین و سایر ساختارهای داده محور در حوزه شبکههای غیر متمرکز محاسبات فقط برای استفاده در دنیای پول نیستند. اما با توجه به استفاده بیت کوین از فناوری بلاک چین، این فناوری در اکوسیستم ارزهای دیجیتال بسیار محبوب است. لذا خلق کریپتو کارنسی ها به عنوان ابزار مبادله و وسیله حفظ ارزش به یکی از اهداف اصلی فناوری بلاکچین تبدیل شد. تا یک سیستم مالی مستقل از پول های فیات و مقاوم در برابر مداخلات دولتها شکل بگیرد.
هرچند تاکنون این ایده با شکست مواجه شده است و رمزارزها همچنان قابلیت رقابت با ارزهای فیات را ندارند. اما این آرمان آنقدرها هم دور از انتظار نیست و با استفاده خلاقانه از پایدارسازی الگوریتمی تحقق مییابد. اما باید در نظر داشت که فروپاشی پروژههایی مثل لونا این فرآیند را دشوار خواهند کرد.
در حال حاضر بیشتر توکنها به دلیل هزینه بالای معاملات و کند بودن شبکه انتقال، گزینه خوبی به عنوان ابزار پرداخت و وسیله حفظ ارزش نیستند. از طرفی به دلیل وجود سفته بازان در این بازارها، ارزش رمزارزها به شدت در حال نوسان است. هرچند با پیشرفت تکنولوژی در حوزه کریپتوکارنسی، هزینهها کاهش و سرعت شبکه انتقال افزایش مییابد. از طرفی با خلق استیبل کوینهایی که دارای پشتوانه ارزهای فیات مثل دلار و یورو هستند میتوان از نوسنات شدید در این بازارها جلوگیری کرد. اما قطعا این بهترین راه حل نیست و با استفاده از روش پایدارسازی الگوریتمی میتوان از وابستگی ارزهای دیجیتال به دولتها جلوگیری کرد.
معضلات استیبل کوینها
استیبل کوینهایی مثل تتر، بایننس کوین و یو اس دی کوین ارزشی وابسته به ارزش دلار دارند که آنها را به ابزار مناسبی برای حفظ ارزش تبدیل میکند. از این رو، افرادی که در دنیای کریپتو فعالیت میکنند میتوانند با اطمینان خاطر سرمایه خود را به بازارها وارد کنند. محبوب ترین و بزرگ ترین این استیبل کوین ها به طور کامل پشتوانه دلاری دارند، یعنی به ازای هر توکن آنها یک دلار آمریکا در خزانه صادرکننده توکن ذخیره شده است.
اما بعضی بعضی موارد تنها بخشی از استیبل کوین های صادر شده پشتوانه دلاری دارد. به طور مثال اگر 100 میلیون دلار از یک استیبل کوین در بازارها منتشر شده باشد تنها 70 میلیون دلار در خزانه صادرکننده ذخیر سازی شده است. بنابراین، در صورتی که همه هولدرها برای دریافت دلار به صادر کننده مراجعه کنند، تنها 70 درصد آنها قادر به دریافت پول خود خواهند بود. FRAX نمونهای از این رمزارزهاست که با استفاده از پایدارسازی الگوریتمی و پشتوانه دلاری، ارزشی وابسته به دلار آمریکا دارد.
اما در مورد لونا داستان کمی متفاوت بود. پشتوانه استیبل کوین لونا (ترا لونا)، توکنهایی بود که توسط پلتفرم خودشان عرضه شده بود. این عدم وابستگی به دلار آمریکا و ارزهای مطرحی همچون بیت کوین و اتریوم باعث ریزش شدید ترا لونا شد. بنابراین مشکل اصلی در فروپاشی استیبل کوین لونا استفاده از پایدار سازی الگوریتمی نبود، بلکه اسفاده از رمرزارزهای بی ثبات به عنوان پشتوانه بود.
از طرفی دولتها در جریان اقدامات مالی، ثبات استیبل کوین هایی را که به دنبال مطابقت ارزش خود با ارزهای فیات دولتی هستند، هدف قرار میدهند. بنابراین، برای جلوگیری از وقوع بحرانی مانند فروپاشی لونا باید از قرارهای هوشمند و ابزارهای جدیدی جهت برقراری ثبات استفاده کرد تا وابستگی استیبل کوین ها به ارزهای فیات به حداقل برسد.
پایدارسازی الگوریتمیک آزاد
زمانی که در مورد ثبات قیمت استیبل کوینها صحبت میکنیم، مقصود لزوما همبستگی با ارزهای فیات نیست. ارزهای فیات عموما به دلیل چاپ پول و تورم ارزش خود را در گذر زمان از دست میدهند. اما استیبل کوین واقعی ارزی است که قدرت خرید مردم را در گذر زمان و در طول سالهای متوالی حفظ کند. برای رسیدن به چنین هدفی پروژه Cogito نوع جدیدی از استیبل کوین ها را با نام tracercoins یا کوینهای ردیاب معرفی کرده است. G-coin نمونهای از نسل جدید استیبل کوین هاست که ارزش آن وابسته به ارزهای فیات نبوده بلکه به شاخصهای بهبود محیط زیستی مانند کاهش گرمایش زمین وابسته است.
تریسر کوین ها (tracercoins) را میتوان متناسب با قوانین قضایی هر کشوری برنامه ریزی کرد. اما از طرفی قرار نیست نقش واحد پولی هیچ کشوری را بازی کنند، بنابراین مانند سایر استیبل کوین های وابسته به ارزهای فیات قانون گذاری نخواهند شد.
از آنجایی که پشتوانه این توکنها ساختگی هستند، در صورت ایجاد نواسان در پشتوانههای این مدل ارز، مشکلات مرتبط با روان سناسی بازار کمتر رخ خواهد داد. لذا ما با ذخیرههایی از ارزش مواجهیم که از دلار آمریکا و سایر داراییهای سنتی بهتر است. و همزمان با تکامل جهان ارزشهای بنیادی را حفظ خواهد کرد. از طرفی به دلیل ماهیت پایدارسازی شده تریسرکوینها دیگر شاهد نوسانات شدید مانند بیت کوین و سایر ارزها مرسوم نخواهیم بود.
علاوه بر این، استفاده همزمان از یک مکانیسم پرداخت غیرمتمرکز و بهینه سازی مدرن بهرهوری تکنولوژی بلاک چین به طور همزمان میسر خواهد شد. بنابراین رسیدن به اهداف بلند مدت کریپتوکارنسیها خیلی دور از انتظار نیست. به زودی توکنهایی با قابلیت حفظ ارزش و مستقل از نظام مالی متمرکز منتشر خواهد شد که مکانیسم پرداخت آنها از ارزهای فیات عملکرد بهتری را به نمایش میگذارد.
تحقق یافتن این آرزو مستلزم کنار گذاشتن ترس از کلاهبرداری و تقلبهای صورت گرفته در دنیای کریپتوهاست. و از طرفی باید بهترین ابزارهای موجود مانند پایدارسازی الگوریتمی را به کار گرفت تا طرحهای خلاقانه و در راستای حداکثرسازی رفاه عموم مردم شکل بگیرد.
