احتمال ادامه رشد قیمت بیت کوین با توجه به معاملات آتی
طبق دادههای معاملات آپشن بیت کوین، روند صعودی این رمزارز همچنان ادامه خواهد داشت. علیرغم اینکه نگرانیها در بازار رو به افزایش است و احتمال توقف کوتاه مدت در این رالی صعودی وجود دارد. این هفته قیمت بیت کوین به دنبال بهبود بازارهای سنتی به بالاترین مقدار سال 2023 یعنی 23100 دلار رسید. در بازارهای سنتی شاخص مرکب نزدک روز 20 ژانویه 2.9 درصد افزایش یافت.
بر اساس دادههای اقتصاد کلان این امیدواری وجود دارد که فدرال رزرو در ماههای آینده سرعت و مقدار افزایش نرخ بهره را کاهش دهد. به طور مثال خرید و فروش خانههای قدیمی در ماه دسامبر 1.5 درصد کاهش یافته است. این یازدهمین ماه متوالی است که فروش خانهها به دلیل نرخ بالای وامهای مسکن کاهش مییابد.
روز 20 ژانویه گوگل اعلام کرد که 12 هزار کارمند خود را اخراج خواهد کرد که بیش از 6 درصد نیروی کار این شرکت میباشد. اخبار بد درباره خرید داراییهای ریسکی همچنان ادامه دارد. اما دوبراوکو لاکوس، استراتژیست ارشد جی پی مورگان، انتظار دارد کاهش بازدهها باعث فشار نزولی بر بازار سهام شود.
همزمان با سخنان کریستوفر والر، عضو شورای حکام فدرال رزرو، نگرانیها نسبت به وقوع رکود افزایش یافت. او معتقد است تحمل رکود ملام جهت مهار تورم اجتناب ناپذیر خواهد بود.
برخی تحلیلگران رشد اخیر بیت کوین را با درخواست دیجیتال کارنسی گروپ برای حمایت از ورشکستگی مرتبط میدانند. این درخواست به صندوق جنسیس فرصت فعالیت مجدد میدهد. اما از آن مهمتر از فروش داراییهای سرمایهای دیجیتال کارنسی گروپ و صندوق بیت کوین این شرکت جلوگیری میکند. صندوق تراست بیت کوین DCG ارزشی بالغ بر 13.3 میلیارد دلار دارد.
با توجه به شاخصهای بازار مشتقات به موقعیتهای معاملاتی معاملهگران حرفهای در شرایط فعلی بازار پی خواهیم برد.
کاهش معاملات مارجین خرید استقراضی (لانگ) بیت کوین همزمان با ورود بیت کوین به کانال 21 هزار دلار
معاملات مارجین نحوه عملکرد معاملهگران حرفهای را روشن میکنند و به سرمایه گذاران این فرصت را میدهند تا با استقراض وارد معاملات اهرمی شوند. به طور مثال یک نفر میتواند با قرض گرفتن استیبل کوینها جهت خرید بیت کوین شانس خود را افزایش دهد. از سوی دیگر قرض گیرندگان بیت کوین تنها میتوانند معاملات فروش استقراضی (شورت) باز کنند چون اعتقاد دارند قیمت آن کاهش مییابد. بر خلاف معاملات آتی، تعادل میان معاملات مارجین شورت و لانگ همواره بر قرار نیست.
نمودار بالا نشان میدهد که نسبت وامدهی معاملهگران مارجین صرافی OKX بین 12 تا 16 ژانویه افزایش یافته است. این مسئله نشان میدهد که معاملهگران حرفهای همزمان با رشد 18 درصدی بیت کوین پوزیشنهای لانگ اهرمی خود را افزایش دادهاند. هرچند روند این نمودار با افزایش فعالیتهای خرید در 16 ژانویه معکوس شد و در تاریخ 20 ژانویه در محدوده خنثی رو به صعودی قرار گرفت. در حال حاضر این شاخص با عدد 15 به نفع وامدهی بیت کوین میباشد. از طرفی نشان دهنده نا اطمینانی در معاملات فروش استقراضی میباشد.
با این حال، همچنان با قطعیت نمیتوان گفت که معاملهگران حرفهای از فاز صعودی خارج شدهاند و یا تصمیم به کاهش معاملات اهرمی خود دارند. بنابراین، برای تشخیص احساسات بازار باید بازارهای آپشن را تحلیل کرد.
معاملهگران آپشن علیرغم رالی صعودی اخیر خنثی هستند
«شیب دلتا 25 درصد» نشان دهنده این واقعیت است که بازار ساز برای حفظ روند صعودی و یا نزولی بیش از اندازه هزینه میکند. این شاخص معاملات خرید و فروش آپشن را مقایسه میکند و زمانی که ترس در بازار حام باشد مثبت میشود. چون حق بیمه معاملات آپشن خرید بیشتر از معاملات آپشن فروش میباشد.
در صورتی که معاملهگران از سقوط بیت کوین بترسند شیب دلتا بالاتر از 10 خواهد رفت. از طرفی شیب منفی 10 نشان دهنده هیجان عمومی در بازار میباشد. طبق نمودار بالا شیب دلتا 25 درصد در روز 15 ژانویه به پایینترین مقدار خود در 12 ماه اخیر رسیده است. معاملهگران آپشن بالاخره برای استراتژیهای صعودی حق بیمه پرداخت میکنند.
در حال حاضر شیب دلتا در محدوده منفی 2 درصد قرار دارد که یعنی سرمایهگذاران شانس مشابهی را برای روند صعودی و نزولی در نظر میگیرند. اما با توجه به رالی صعودی اخیر این تحلیل کمی غیرخوشبینانه است.
اطلاعات بازار مشتقات روند صعودی را تحت کنترل قرار دادهاند چون خریدارانی که از معاملات مارجین استفاده میکنند اهرم خود را به طور قابل ملاحظهای کاهش دادهاند و بازارهای اختیار معامله (آپشن) ریسک هر دو سمت بازار را یکسان اندازهگیری میکنند. از سوی دیگر خرسهای بازارهای مارجین هنوز سطحی را برای باز کردن موقعیتهای فروش استقراضی پیدا نکردهاند.
بازارهای سنتی همچنان نقشی کلیدی در تعیین روند بازار کریپتو ایفا میکنند اما تا زمانی که شاخصهای بازار مشتقات در محدوده خوبی قرار دارند رالی صعودی بیت کوین ادامه خواهد داشت.
