معرفی و بررسی عملکرد صندوق سرمایه گذاری اندوخته پایدار سپهر

10 اردیبهشت 98

15:07

معرفی و بررسی عملکرد صندوق سرمایه گذاری اندوخته پایدار سپهر

خلاصه اخبار

صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت از جمله گزینه های بسیار کم ریسک اما کم بازده در زمینه سرمایه گذاری می باشند. این صندوق ها عموما به دلیل ایجاد پوشش ضد تورمی پولی ایجاد شده اند. از این رو امروز نیز به معرفی صندوق سرمایه گذاری اندوخته پایدار سپهر خواهیم پرداخت.

صندوق سرمایه گذاری اندوخته پایدار سپهر در تاریخ 1391/12/07 با دریافت مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار به عنوان یک صندوق درآمد ثابت فعالیت خود را آغاز کرد. عملکرد این صندوق بر اساس مفاد اساسنامه و امیدنامه و در چارچوب قوانین و مقررات مربوطه است. فعالیت این صندوق تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار انجام شده و متولی صندوق نیز به طور مستمر فعالیت آن را زیر نظر دارد. به طور کلی مطالب مطرح شده در این مقاله عبارتند از:

ارکان صندوق سرمایه گذاری اندوخته پایدار سپهر
بررسی عملکرد صندوق سرمایه گذاری اندوخته پایدار سپهر
خالص ارزش دارایی صندوق سرمایه گذاری اندوخته پایدار سپهر
ترکیب دارایی صندوق سرمایه گذاری اندوخته پایدار سپهر
جایگاه رقابتی در میان صندوق های سرمایه گذاری

نوع صندوق:	درآمد ثابت / بزرگ
آغاز فعالیت:	1392/02/08
مدیر:	شرکت تامین سرمایه سپهر
مدیر ثبت:	کارگزاری بانک صادرات
متولی:	موسسه حسابرسی و خدمات مدیریت ارقام نگر آریا
مدیر سرمایه گذاری:	محمد رضا آقا محمد سمسار، الهام خواجه نصیری، سید علی سید خسروشاهی
حسابرس:	حسابرسی و خدمات دایا رهیافت
ضامن نقد شوندگی:	بانک صادرات ایران
ضامن سودآوری:	ندارد
عمر صندوق:	2178 روز (6 سال)
تلفن:	021-88193870-4
سایت صندوق:	http://andukhtesepehr.com
سایت اختصاصی صندوق در رسام:	http://sepehreagah.rasamfunds.com

مدیریت دارایی های صندوق که عمدتاً شامل سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس می شود، توسط مدیر سرمایه گذاری صندوق صورت می گیرد. سرمایه گذاران در ازای سرمایه گذاری در این صندوق گواهی سرمایه گذاری دریافت می کنند. صدور واحد سرمایه گذاری و ابطال آنها بر اساس ارزش خالص دارایی های روز بعد از ارایه درخواست صورت می گیرد. ضامن صندوق پرداخت وجوه سرمایه گذران حداکثر ٧ روز پس از ارایه درخواست ابطال را ضمانت کرده است.

اساسنامه صندوق	امید نامه صندوق
لینک دریافت	لینک دریافت

ارکان صندوق سرمایه گذاری اندوخته پایدار سپهر

اهداف سرمایه گذاری

هدف از تشکیل صندوق، جمع‌آوری سرمایه از سرمایه‌گذاران و تشکیل سبدی از دارایی‌ها و مدیریت این سبد است؛ با توجه به پذیرش ریسک موردقبول، تلاش می‌شود، بیشترین بازدهی ممکن نصیب سرمایه‌گذاران گردد. انباشته‌شدن سرمایه در صندوق، مزیت‌های متعددی نسبت به سرمایه‌گذاری انفرادی سرمایه‌گذاران دارد: اولاً هزینه بکارگیری نیروهای متخصص، گردآوری و تحلیل اطلاعات و گزینش سبد بهینه اوراق بهادار بین همه سرمایه‌گذاران تقسیم می‌شود و سرانه هزینه هر سرمایه‌گذ‌ار کاهش می‌یابد. ثانیاً، صندوق از جانب سرمایه‌گذاران، كلیه حقوق اجرایی مربوط به صندوق از قبیل دریافت سود سهام و كوپن اوراق بهادار را انجام می‌دهد و در نتیجه سرانه هزینه هر سرمایه‌گذ‌ار برای انجام سرمایه‌گذاری کاهش می‌یابد. ثالثا،ً امکان سرمایه‌گذاری مناسب و متنوع‌تر دارایی‌ها فراهم شده و در نتیجه ریسک سرمایه‌گذ‌اری کاهش می‌یابد.

الزامات سرمایه گذاری

شرح	نسبت از کل دارائیهای صندوق
1- سرمایه گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت، گواهی سپرده بانکی و سپرده بانکی
1-1 اوراق بهادار با درآمد ثابت دارای مجوز انتشار از طرف سازمان بورس و اوراق بهادار	حداقل 30 %از کل داراییهای صندوق
1-2 گواهی سپرده بانکی و سپرده بانکی	حداكثر 5٠% از کل دارايي هاي صندوق
1-3 اوراق بهادار منتشره از طرف یک ناشر	حداکثر 40%از کل داراییهای صندوق
1-4 اوراق بهادار تضمین شده توسط یک ضامن	حداکثر 30%از کل داراییهای صندوق
2- سهام، حق تقدم سهام و قرارداد اختیار معامله سهام پذیرفته شده در بورس تهران یا بازار اول و دوم فرابورس ایران و گواهی سپرده کالایی پذیرفته شده در بورس	حداقل 5 % و حداکثر 20 % از کل داراییهای صندوق
2-1 سهام و حق تقدم سهام منتشره از طرف یک ناشر	حداکثر 5 % از سهام و حق تقدم سهام منتشره ناشر
2-2 سهام و حق تقدم سهام منتشره از طرف یک ناشر و قرارداد اختیار معامله همان سهام	حداكثر 5% از دارایی های صندوق
2-3 سهام، حق تقدم سهام و قرارداد اختیار معامله سهام طبقه بندی شده در یک صنعت	حداكثر ٥% از کل دارایی های صندوق
2-4 اخذ موقعیت خرید در قرارداد اختیار معامله سهام	حداکثر 5 %از ارزش روز سهام و حق تقدم سهام صندوق
2-5 اخذ موقعیت فروش در قرارداد اختیار معامله خرید سهام	حداکثر به تعداد سهام پایه موجود در پرتفوی مجاز سرمایه‌گذاری صندوق در سهام
2-6 سرمایه گذاری در گواهی سپرده کالایی پذیرفته شده نزد یکی از بورسه	حداکثر 5% از کل دارایی های صندوق
3- واحدهای سرمایه گذاری “صندوق های سرمایه گذاری”	حداکثر 5 %از کل دارایی های صندوق و تا سقف30 % از تعداد واحدهای صندوق سرمایه پذیر که نزد سرمایه گذاران میباشد

معرفی مدیر صندوق

شرکت تامین سرمایه سپهر در تاریخ 1390/09/06 و با مجوز سازمان بورس و اوراق بهادار تشکیل شده است. موضوع اصلی فعالیت شرکت عبارت است از:

پذیره نویسی
تعهد پذیره نویسی
تعهد خرید اوراق بهادار در عرضه های ثانویه در حد امکانات مالی خود یا از طریق تشکیل سندیکا با سایر نهادهاي مالی مشابه

موضوع فرعی فعالیت شرکت نیز در زمینه ارائه مشاوره در بخش های زیر میباشد:

روش بهینه و زمانبندي تأمین مالی همچنین مبلغ منابع مالی مورد نیاز
روش و پیشنهاد زمانبندي عرضه اوراق بهادار
قیمت اوراق بهاداري که توسط ناشر عرضه میشود
فرآیند ثبت اوراق بهادار و دریافت مجوز عرضه آن
فرآیند واگذاري اوراق بهادار
پذیرش اوراق بهادار ناشر در هر یک از بورسها و بازارهاي خارج از بورس
ادغام، تملک، تجدید ساختار سازمانی و مالی شرکتها
امور مدیریت ریسک
آماده سازي شرکتها جهت رتبه بندي توسط مؤسسات رتبه بندي و انجام کلیه امور اجرایی در این زمینه به نمایندگی از آنها
امور سرمایه گذاری

معرفی مدیر سرمایه گذاری صندوق

نام	مدرک تحصیلی	نوع مدرک	سوابق حرفه ای
سید علی خسروشاهی	دکترای مدیریت مالی – دانشگاه تهران	(Certified Wealth Manager (CWM کارشناسی عرضه و پذیرش معامله گر قرارداد های آتی اصول مقدماتی بازار سرمایه (کالا) اصول تحلیلگری بازار سرمایه (اوراق بهادار) اصول مقدماتی بازار سرمایه (اوراق بهادار)	تامین سرمایه سپهر: مدیر سرمایه گذاری تامین سرمایه امید: مدیر تجهیز منابع مالی تامین سرمایه امین: مدیر سرمایه گذاری صندوق توسعه بازار سرمایه سرمایه گذاری سبحان: مدیر مالی و منابع انسانی سرمایه گذاری صباتامین: کارشناس سرمایه گذاری
محمد رضا آقا محمد سمسار	دکترای مدیریت مالی – دانشگاه تهران	اصول مقدماتی بورس اوراق بهادار تحلیلگری بازار سرمایه معامله گری ابزار مشتقه معامله گری بورس کالا مدیریت سبد اوراق بهادار مدیریت نهادهای مالی عرضه و پذیرش اوراق بهادار	تامین سرمایه سپهر: مسئول اداره مشاوره سرمایه گذاری بانک اقتصاد نوین: کارشناس اداره اعتبارات کارگزاری مفید: کارشناس ارشد معاملات
الهام خواجه نصیری	کارشناس ارشد حسابداری – دانشگاه سیستان و بلوچستان	اصول مقدماتی بازار سرمایه	تامین سرمایه سپهر: کارشناس نظارت بر صندوق ها و سبدها

بررسی عملکرد صندوق سرمایه گذاری اندوخته پایدار سپهر

صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت به دلیل اختصاص عمده سرمایه خود به دارایی های با درآمد ثابت، عمدتا از فشار تورمی افزایش قیمت ها بی بهره اند اما همین ویژگی منفی شاید باعث شود در شرایط رکودی بهترین گزینه سرمایه گذاری برای حفظ اصل سرمایه باشند.

قیمت صدور هر واحد صندوق (به تومان)	قیمت ابطال هر واحد صندوق (به تومان)
100,610	100,438

بازدهی شاخص کل	بازدهی صندوق
121.93	18.66

جدول بازدهی صندوق در دوره های زمانی مختلف به صورت زیر میباشد:

1 روز گذاشته	7 روز گذشته	30 روز گذشته	90 روز گذشته	180 روز گذشته	365 روز گذشته	از تاریخ تاسیس تا کنون
0.05	0.38	1.64	4.91	9.82	18.66	124.61

خالص ارزش دارایی صندوق

خالص ارزش دارایی صندوق سرمایه گذاری اندوخته پایدار سپهر با 64 درصد افزایش، از 2 هزار و 825 میلیارد تومان در اردیبهشت 97 به 4 هزار و 655 میلیارد تومان در اردیبهشت 98 رسیده است.

ترکیب دارایی صندوق سرمایه گذاری اندوخته پایدار سپهر

صندوق های درآمد ثابت بر اساس الزامات سازمان بورس و اوراق بهادار باید حداقل 80 درصد از سرمایه خود را در اوراق با درآمد ثابت سرمایه گذاری کنند. بر اساس نمودار بالا، ترکیب دارایی صندوق سرمایه گذاری اندوخته پایدار سپهر طبق جدول زیر (به درصد) میباشد:

اوراق مشارکت	سپرده بانکی	وجه نقد	سهام	پنج سهم با بیشترین وزن	سایر دارایی ها
51.18	42.20	0.03	3.35	3.15	0.01

درصد روزانه ترکیب دارایی

یکی از دلایل اختلاف بازدهی سالانه این صندوق با دیگر صندوق های با درآمد ثابت در عدم سرمایه گذاری این صندوق در سهام در موج تورمی تابستان 97 می باشد. با وجود اینکه این صندوق می توانست بر اساس الزامات بورس حداکثر 15 درصد از کل دارایی خود را در سهام، حق تقدم و اختیار معامله سرمایه گذاری کند، اما ترجیح مدیر سرمایه گذاری بر چیدمان حداکثری پورتفوی روی اوراق با درآمد ثابت بود. هر چند سهم سهام در دارایی این صندوق از دی ماه 97 روندی افزایش داشته است. انتظار داریم این صندوق سرمایه گذاری بازده بیشتری در بهار 98 نسبت به مدت مشابه در سال 97 داشته باشد.

سهم صنایع در ترکیب دارایی

صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت مجاز به تخصیص حداکثر 15 درصد از دارایی خود به سهام (شامل سهام، حق تقدم سهام و قرارداد اختیار معامله) می باشند.

فلزات اساسی	استخراج کانه های فلزی	محصولات شیمیایی	بانکها و موسسات اعتباری	فعالیت های کمکی به نهاد های مالی واسط
1.40	1.30	1.25	1.13	0.39

پنج سهم با بیشترین وزن

شرکت	سهم از کل دارایی (به درصد)	صنعت
فولاد مبارکه (فولاد)	0.9	فلزات اساسی
بانک خاورمیانه	0.6	بانکها و موسسات اعتباری
گل گهر (کگل)	0.6	استخراج کانه های فلزی
چادرملو (کچاد)	0.5	استخراج کانه های فلزی
فولاد خوزستان (فخوز)	0.4	فلزات اساسی

جایگاه رقابتی در میان صندوق های سرمایه گذاری

برای اینکه دید بهتری نسبت به مدیریت صندوق داشته باشید، نگاهی به رتبه ی این صندوق بر اساس شاخص های بازدهی، میانگین خالص ارزش دارایی، میزان ورود و خروج سرمایه و تغییر خالص ارزش دارایی صندوق انداخته ایم. بازه زمانی این تحلیل یکساله از اردیبهشت 97 تا اردیبهشت 98 بوده و رتبه بندی میان صندوق های سرمایه گذاری “درآمد ثابت” انجام شده است.

بر اساس:	مقدار	رتبه
بازدهی	18.66	40
خالص ارزش دارایی (میانگین)	3 هزار و 495 میلیارد تومان	11
میزان ورود سرمایه	6 هزار و 683 میلیارد تومان	6
میزان خروج سرمایه	4 هزار و 374 میلیارد تومان	13
تغییر خالص ارزش دارایی	2 هزار و 272 میلیون تومان	2

برای مشاهده جدیدترین تحلیل ها، اخبار، مقالات و بازدهی صندوق های سرمایه گذاری به وب سایت سیگنال مراجعه و یا اپلیکیشن سیگنال را از کافه بازار دریافت نمایید.