سیاست‌های فدرال رزرو، بازار ارزهای دیجیتال را تضعیف می‌کند

در ماه های گذشته فدرال رزرو با هدف تحریک سرمایه گذاران به ارزیابی مجدد پرتفوهایشان، هرج و مرج جدیدی در بازارها به راه انداخته است. افزایش بی سابقه نرخ بهره بین بانکی در آمریکا شرایط برای احیای بازار کریپتوکارنسی‌ها را سخت تر از قبل کرده است. به منظور تبدیل دارایی‌های صنعت کریپتو به عنوان راهی برای مقابله با تورم، بازی گردانان این صنعت باید به دنبال راهی برای جدا کردن آن از نظام مالی سنتیِ حاکمبر جهان بیابند. شاید فایننس غیرمتمرکز(DeFi)  بتواند راهی به سوی این هدف و جدایی از مدل‌های مالی قدیمی بیابد.

نحوه تاثیر گذاری سیاست های فدرال رزرو بر کریپتو

در دهه 80 میلادی پل ولکر، رئیس وقت فدرال رزرو، از سیاست افزایش نرخ بهره جهت مهار تورم رونمایی کرد. ولکر با افزایش 20 درصدی نرخ بهره ظرفیت خرید مردم را کاهش داد که این مسئله منجر به وقوع رکود در اقتصاد آمریکا شد. این استراتژی نتیجه بخش بود و شاخص قیمت مصرف کننده از 14.85 درصد به 2.5 درصد کاهش یافت و این سیاست همچنان محبوب ترین روش بانک مرکزی آمریکا جهت مهار تورم است.

در سال 2022 تورم آمریکا به بالاترین سطح خود در 40 سال اخیر رسید و فدرال رزرو ناگزیر به افزایش پی در پی نرخ بهره در سال جاری میلادی شد. این سیاست تاثیرات منفی گسترده ای بر بازار کریپتوکارنسی ها داشت. مایک مک گلون، استراتژیست ارشد بازار کامودیتی در بلومبرگ، معتقد پتک سنگین فدرال رزرو امسال بازار کریپتو را تحت فشار قرار خواهد داد. وی همچنین معتقد است این سیاست‌های انقباضی می‌تواند منجر به سقوطی بدتر از بحران مالی 2008 شود.

داده های بازار به طور مشهود کاهش قیمت رمزارزها در پی افزایش نرخ بهره را نشان می‌دهند. به عنوان مثال در ماه مِی و ژوئن پس از برگزاری نشست‌های فدرال رزرو و افزایش نرخ بهره منجر به کاهش قیمت بیت کوین شد. همین افزایش نرخ بهره باعث کاهش 70 درصدی رمزارزهایی مانند بیت کوین و اِتر نسبت به بالاترین قیمت‌های تاریخیشان شده است. همچنین بر اساس چارت قیمتی سیاست‌های فدرال رزرو تاثیر مستقیمی بر نوسانات بازار رمز ارزها دارد. نا اطمینانی ایجاد شده توسط این سیاست‌ها مانعی جدی در برابر بازگشت این بازارها است. از آن جایی که کریپتوکارنسی‌ها دارایی‌های ریسکی هستند، سرمایه گذاران به دلیل افزایش نرخ بهره و ترس از رکود از بازار رمزارزها در حال خروج هستند.

فدرال رزرو در ماه نوامبر نرخ بهره را 0.75 درصد افزایش داد و پیش بینی می‌کند که این سیاست در بلند مدت باعث کاهش 2 درصدی تورم شود. بانک مرکزی آمریکا تا نرخ بهره 3 الی 4 درصد به این سیاست ادامه خواهد داد. تا زمانی که تورم بالا باشد هیچ دلیل منطقی برای کاهش نرخ بهره وجود نخواهد داشت و این خبر خوبی برای دارایی های ریسکی نیست.

مسیر آینده سیاست های فدرال رزرو

به احتمال زیاد فدرال رزرو با توجه به بازخوردهای بازار به سیاست افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد. بانک آمریکا، بزرگترین بانک ایالات متحده، اگر تورم سیگنال کاهشی نشان ندهد افزایش نرخ بهره همچنان پابرجاست. اما در صورتی که تورم روند نزولی به خود بگیرد، کاهش نیم درصدی نرخ بهره محتمل خواهد بود. بسته به ارقام تورم فدرال رزرو ممکن از ماه دسامبر سیاست‌های پولی انقباضی خود را کاهش دهد اما همچنان استراتژِی مهار تورم را در دستور کار خواهد داشت. بنابراین سرمایه‌گذاران باید انتظار بازاری پرنوسان را برای مدتی طولانی داشته باشند.

فدرال رزرو با ایجاد اثر ثروت معکوس قصد دارد سرمایه گذاران را به ارزیابی مجدد پرتفوهایشان ترغیب کند. آن ها قصد دارند با کاهش تقاضا وضعیت نااطمینانی را بر بازار حاکم کنند اما از وقوع هرج و مرج نیز پیشگیری کنند. علی رغم کاهش تولید ناخالص داخلی آمریکا برای 2 فصل متوالی، فدرال رزرو همچنان این سیاست‌های تهاجمی را اجرا خواهد کرد. بنابراین صنعت کریپتو باید به دنبال روش جایگزینی برای مقابله با این سیاست‌ها باشد.

سناریو فعلی بازار نشان می‌دهد که کریپتوکارنسی‌ها با بازارهای سهام در هم تنیده شده اند. اما سرمایه‌گذاران همچنان بازار کریپتو را پر ریسک می‌دانند بنابراین بهتر است که بازی گردانان صنعت کریپتو، بین خود و سایر دارایی‌های ریسکی سنتی فاصله بیاندازند. البته خوشبختانه بر اساس گزارش بانک مرکزی آمریکا ادراک مردم از ریسک بازارهای ارز دیجیتال رفته رفته در حال تغییر است.

بر اساس گزارش بانک مرکزی نیویورک، ارزهای دیجیتال از لیست 10 خظر بالقوه برای اقتصاد آمریکا خارج شده اند. و این نشانه‌ای از تغییر رویکرد سرمایه گذاران نسبت به ارز دیجیتال و تبدیل شدن آن به یک دارایی بدون ریسک است. اما اگر کریپتو همچنان از سیستم سنتی مالی جهان پیروی کند این هدف محقق نخواهد شد. جهت مهار تورم و مقابله با اقدامات فدرال رزرو، صنعت رمز ارز باید از تامین غیر متمرکز برای ساختن آینده‌ درخشان اقتصاد، استقبال کند.

منبع: Cointelegraph