دانلود اپلیکیشن

اوراق اختیار فروش تبعی چیست؟ (بیمه نامه سهام شما)

اوراق اختیار فروش تبعی چیست؟ (بیمه نامه سهام شما)

اکثر مردم موقع خرید کالاهای با ارزش به بیمه کردن و محافظت از آن فکر می‌کنند، اما آیا می‌توان سرمایه گذاری ها را هم بیمه کرد؟ در اکثر نقاط دنیا ابزارهایی به نام اوراق اختیار خرید یا فروش وجود دارد که یکی از وظایف آن همین کار است. این اوراق در ایران هم با کمی تفاوت نسبت به نسخه جهانی با نام اوراق اختیار فروش تبعی وجود دارد و شما می‌توانید با استفاده از آن سرمایه گذاری خود را در یک سهم خاص بیمه کنید. اما چطور؟

تعریف اوراق اختیار فروش تبعی

معمولا در بازارهای یک طرفه مثل بورس ایران که سهامدار فقط از رشد قیمت سود می‌برد، با افت یا نوسان شدید قیمت، سهامدارها از سهم مورد بحث فاصله می‌گیرند و تمایلی به خرید آن نشان نمی دهند. در این شرایط شرکت ها برای حفظ ارزش سهام و حمایت از سهامداران، اقدام به انتشار اوراق اختیار فروش می‌کنند. این اوراق به مالک آن این اختیار را می‌دهد که در صورت تمایل در تاریخ مشخص شده سهام خود را به قیمتی که از قبل تعیین شده به شرکت بفروشد. این موضوع معادل این است که شرکت به شما این تضمین را بدهد تا در تاریخ مشخص شده در صورتی که قیمت سهام افت کرده باشد، این افت را تا قیمتی خاص جبران خواهد کرد. در ایران این فرآیند را به عنوان بیمه کردن سهام هم می‌شناسند.

ویدئو – آشنایی با اوراق اختیار فروش

اوراق اختیار فروش، بیمه نامه سهام شما

اجازه بدهید این سازوکار را با استفاده از یک مثال برای شما توضیح دهیم. فرض کنید شما 1000 سهم از یک شرکت را به قیمت 1900 تومان، خریداری کرده‌اید. با توجه به وضعیت بازار و اخبار منتشر شده، شما این احتمال را می‌دهید که قیمت سهم افت کند. در این شرایط، شرکت برای اینکه به شما اطمینان بدهد که سرمایه گذاری شما لطمه‌ای نخواهد خورد، اعلام می‌کند که حاظر است سهام شما را برای 6 ماه دیگر، در قیمت 2000 تومان که به عنوان قیمت اعمال شناخته می‌شود، بیمه کند. در این شرایط شما می‌توانید با خرید اوراق اختیار فروش، به تعداد سهامی که مالک آن هستید یا تصمیم به بیمه آن دارید، این سهام را بیمه کنید.

زمانی که به روز سررسید اوراق رسیدیم، قیمت سهام دو حالت دارد:

  1. بیشتر یا مساوی قیمت اعمال باشد
  2. کمتر از قیمت اعمال باشد

در وضعیت شماره 1، قیمت سهام شما بیشتر از 2000 تومان است و قطعا علاقه ای ندارید که آن را به قیمت 2000 تومان به شرکت بفروشید، در نتیجه از اوراق اختیار فروش خود استفاده نخواهید کرد و عملا فقط مبلغ پرداخت شده بابت خرید اوراق را از دست خواهید داد، که در برابر ارزش سهام مقدار ناچیزی است. درست مثل زمانی که خودروی خود را بیمه کرده اید اما در پایان سال هیچ تصادفی نداشته‌اید و عملا مبلغ بیمه نامه بدون هیچ استفاده‌ای از دست می‌رود.

اما در وضعیت دوم اوضاع کمی فرق می‌کند. در این شرایط قیمت سهام شما در تاریخ سررسید، کمتر از 2000 تومان است و در صورتیکه مثلا قیمت این سهام به 1500 تومان رسیده باشد، شما به ازای هر سهم، 400 تومان ضرر کرده‌اید. در این شرایط سراغ اوراق اختیار فروش خود می‌روید و با اعمال آن‌ها، سهام خودتان را به قیمت 2000 تومان به شرکت می‌فروشید، یا معادل اختلاف این قیمت با قیمت بازار (یعنی 1500-2000=500 تومان) از شرکت وجه نقد دریافت می‌کنید. در این شرایط عملا هر سهمی که برای شما 1900 تومان به علاوه قیمت اوراق اختیار فروش آب خورده را به قیمت 2000 تومان می‌فروشید و با وجود ریزش قیمت سود خواهید کرد.

اوراق اختیار فروش، بیمه نامه سهام شما

دستورالعمل اوراق اختیار فروش تبعی

در ادامه به بررسی مهمترین قوانین مربوط به این اوراق می‌پردازیم:

  • تعداد اوراق اختیار فروش که هر فرد امکان خرید آن را دارد محدود است، حتما قبل از خرید به محدودیت روزانه و کلی آن که توسط شرکت منتشر کننده تعیین شده دقت کنید. در صورتی که خرید شما بیشتر از میزان مجاز باشد، اوراق مازاد بدون اعتبار خواهد بود و هزینه پرداخت شده به شرکت داده می‌شود.(چیزی به شما برگشت داده نمی‌شود)
  • در زمان خرید اوراق اختیار فروش باید مالک سهام شرکت باشید و حداکثر تعداد اوراق قابل خریداری برای شما معادل تعداد سهام شماست.
  • این اوراق معاملات ثانویه ندارند. در نتیجه در صورتی که آن ها را خریداری کردید امکان فروش آن ها را نخواهید داشت.
  • در صورتی که بعد از خرید اوراق بخشی از سهام خود را بفروشید و در نتیجه‌ی این معامله، تعداد اوراق شما بیشتر از تعداد سهام شود، در پایان روز معاملاتی اوراق مازاد اعتبار خود را از دست می‌دهد و هزینه‌ای بابت این موضوع به شما برگشت داده نخواهد شد.
  • در صورت تمایل به استفاده از اختیار فروش باید در روز سررسید تا قبل از اتمام مهلت تعیین شده توسط شرکت، در خواست خود را از طریق کارگزار اعلام کنید. در صورت عدم درخواست، اوراق شما باطل می‌شود و هیچ هزینه‌ای بابت آن به شما برگشت داده نخواهد شد.
  • این اوراق تا قبل از سررسید غیر قابل معامله‌اند.
  • در صورتی که در روز سررسید قیمت پایانی سهم، بیشتر یا مساوی قیمت اعمال باشد، به صورت خودکار اوراق اعتبار خود را از دست می‌دهند و نیازی به درخواست خاصی نیست.
  • بعد از اعمال اختیار فروش در صورتی که شرکت در پرداخت حقوق مشتری تاخیر کند، بنا به فرمولی که در زمان انتشار اوراق علام شده مبلغی تحت عنوان جریمه توسط سازمان بورس از وی دریافت و به مشتری پرداخت می‌شود.
  • در مواردی که حقوق مشتری با تاخیر پرداخت شود، سود روزشمار بر اساس فرمولی که در زمان انتشار اوراق توسط شرکت ارائه شده، به مشتری تعلق می‌گیرد.

برای دسترسی به متن کامل قوانین و ضوابط مربوط به این اوراق و آگاهی از سایر شرایط مثل قوانین مربوط به زمانی که سهم در روز عرضه بسته باشد، افزایش سرمایه یا توزیع سود داشته باشد و … ؛ می‌توانید به دستورالعمل عرضه اوراق اختیار فروش تبعی، مصوب هیئت مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار مراجعه کنید. در ادامه متن اطلاعیه‌ی مربوط به اوراق اختیار فروش تبعی بانک صادرات به عنوان یک مثال ذکر شده است.

دستورالعمل اوراق اختیار فروش تبعی 1

دستورالعمل اوراق اختیار فروش تبعی 2

دستورالعمل اوراق اختیار فروش تبعی 3

دستورالعمل اوراق اختیار فروش تبعی 4

دستورالعمل اوراق اختیار فروش تبعی 5

نکات کلیدی این اطلاعیه موارد زیر هستند:

  • شروع فروش اوراق از 22/06/99
  • حداکثر اوراق قابل خرید برای هر شخص حقیقی 500,000 ورقه
  • اشخاص حقوقی امکان خرید ندارند
  • حداکثر مقدار هر سفارش(ورقه) 100,000 عدد
  • قیمت اعمال 3750 ریال
  • دوره معاملاتی از 22/06/99 تا 23/12/99
  • سررسید 23/12/99
  • شرایط تسویه به دو صورت است: خرید سهم توسط ناشر به قیمت اعمال  یا  پرداخت مابه التفاوت آخرین قیمت اعمال، اعلامی توسط بورس و قیمت مبنای دارایی پایه در روز سررسید به صورت نقدی(در صورت توافق طرفین)
  • معاملات ثانویه ندارد.(بعد از خرید قابل خرید و فروش نخواهد بود)
  • این اوراق در بازه معاملاتی طی ساعات معاملاتی عادی بازار قابل خریداری هستند.
  • در صورت عدم انجام تعهد توسط شرکت در روز سررسید، علاوه بر مابه التفاوت ذکر شده، شرکت معادل 2 درصد از قیمت پایانی سهم نیز جریمه خواهد شد.
  • در صورتی که شرکت در پرداخت مطالبات(یا خرید سهام؛ بنا به توافق طرفین) تأخیر کند و سهامدار سهام خود را نگهدارد، به ازای هر روز دیرکرد؛ معادل 26% سود روز شمار به ارزش اعمال اوراق اختیار فروش تعلق خواهد گرفت.

لیست شرکت های دارای اوراق اختیار فروش تبعی

در ادامه لیست شرکت هایی که تا تاریخ 27 شهریور 99 برای آن ها اوراق اختیار فروش تبعی منتشر شده است ارائه می شود. در این جدول قیمت پایانی روز 26 شهریور جهت مقایسه با قیمت سررسید و بررسی ارزندگی این اوراق ارائه شده است.

شرکتنمادنماد اوراقتاریخ سررسیدقیمت اعمال در سررسید(ریال)قیمت پایانی 26 شهریور(ریال)حداکثر سهمیه هر شخص(ورقه)
گروه دارویی برکتبرکتهبرکت91299/12/17221001971030000
گروه پتروشیمی سرمایه گذاری ایرانیانپترولهترول91199/11/15147301370050000
تولید نیروی برق آبادانآباداهاباد91299/12/12301002693020000
سرمایه‌گذاری‌ صنعت‌ نفتونفتهنفت91299/12/04153301493040000
بانک ملتوبملتهملت91199/11/256770635080000
سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزاتومعادنهمعاد91199/11/19190801855030000
گروه مپنارمپناهمپنا91299/12/11348203228015000
فولاد کاوه جنوب کیشکاوههکاوه91199/11/18254772476020000
سرمایه گذاری صندوق بازنشستگیوصندوقهصند91199/11/29199261885030000
پتروشیمی شیرازشیرازهشیر91199/11/2773480710908000
پتروشیمی فناورانشفنهشفن91199/11/263180603092202000
خدمات انفورماتیکرانفورهرانف91299/12/03321203104020000
ایران خودروخودروهخود91199/11/2036803510150000
پتروشیمی جمجمهجم91199/11/28500504869010000
بانک پارسیانوپارسهپارس91299/12/1059205290100000
نفت بهرانشبهرنهبهرن91299/12/0274590722607000
صنایع پتروشیمی خلیج فارسفارسهفارس91299/12/132950031500100000
بانک صادارت ایرانوبصادرهصادر91299/12/2337504160500000
سرمایه گذاری غدیروغدیرهغدیر91299/12/16173801770050000

سخن پایانی

همانطور که مشاهده کردید یکی از ابزارهایی که شرکت ها میتوانند با استفاده از آن به حفظ ارزش سهام خود کمک کنند، اوراق اختیار فروش است. این اوراق با تضمین فروش سهم در یک قیمت عادلانه، عملا علاوه بر سیگنال دادن به بازار در مورد ارزندگی آن سهم، منجر به تضمین سود (یا عدم ضرر) سهامداران  فعلی می‌شود و این افراد با پرداخت مبالغی اندک می‌توانند با خیالت راحت به سهامداری در این شرکت‌ها بپردازند. در مقابل شرکت ها هم در صورت افزایش قیمت سهام، با توجه به ابطال این اوراق نیازی به پرداخت هیچ وجهی ندارند و در عمل؛ خود این موضوع منجر به شناسایی درآمد برای آن‌ها خواهد شد که نتیجه نهایی آن، یک معامله برد برد برای شرکت و سهامداران آن است.

برای مشاهده جدیدترین تحلیل ها، اخبار، مقالات و قیمت های لحظه ای سهام به وب سایت سیگنال مراجعه و یا اپلیکیشن سیگنال را دریافت نمایید.

دیدگاه شما

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

نظرات کاربران
  • باسلام و عرض تشکر از مطالب مفیدتون.
    سوالی داشتم.
    1. اگر اوراق اختیار فروش تبعی برای یک سهمی رو داشته باشیم ایا تا زمان سررسید اوراق، آیا سهم پایه قابلیت فروش دارد؟ یا آن سهم تا زمان سررسید قفل می شود؟
    2. اگر سهم پایه رو بعنوان مثال امروز خریده باشیم آیا اوراق اختیار تبعی فروش را میشود در روزی دیگر در هفته آینده گرفت؟

    • کارشناس تیم سیگنال

      سلام، خرید اوراق تبعی فروش، هر زمانی ممکن است؛ در زمینه عدم امکان معاملات جایی به صراحت این موضوع قید نشده اما دقت کنید که در صورت کاهش تعداد سهام شما نسبت به تعداد این اوراق، در پایان روز اوراق مازاد به صورت خودکار باطل و مبلغ پرداخت شده توسط شما به عنوان خسارت به ناشر اورق پرداخت خواهد شد

  • سلام
    ممنون از توضیحاتتون می خواستم بدونم اگر ما سهم رو نداشته باشیم و اول اوراق تبعی را بخریم و بهد خود سهم را امکان دارد چون ممکن است سهم صف خرید باشد یا بسته باشد

    • کارشناس تیم سیگنال

      سلام، در پایان هر روز تعداد سهام با اوراق چک میشن پس اگر امروز اوراق را بخرید اما در پایان روز مالک سهام نباشید اوراق شما باطل خواهند شد

  • مهدی سجادپور

    سلام
    قیمت خرید هر ورقه اختیار برای همین وبصادر که مثال زدین چقدره؟
    چرا در جدول قید نشده؟
    بنظر میرسه به این اوراق بیشتر میشه به عنوان تضمین عدم ضرر نگاه کرد تا سود تضمینی، درسته؟
    چون در تاریخ شروع عرضه این اوراق سهم وبصادر با همین حدود قیمت(375) معامله میشه

    • کارشناس تیم سیگنال

      سلام، عملکرد اصلی این اوراق همون تضمین عدم ضرر هست، البته در روز عرضه اوراق اختلاف قابل توجهی بین قیمت اعمال و قیمت پایانی سهم وجود داشت که در روزهای گذشته کمتر شده است

  • سلام
    ببخشید برای اعمال این اوراق از کدوم قسمت در کارگزاری باید درخواست اعمال بدهیم؟
    باید به کارگزاری زنگ بزنیم یا داخل ایزی تریدر امکانش هست و اگه امکانش هست،مراحلش چیه؟

    • کارشناس تیم سیگنال

      سلام، فرآیند اعمال نزدیک به تاریخ سررسید اعلام خواهد شد

  • سلام وقتتون بخیر
    بعد از خرید ارواق در سامانه معاملاتی . آیا نیاز به ثبت در جای دیگر دارد کار خاصی دیگر باید انجام دهیم یا خیرد؟؟؟؟

    • کارشناس تیم سیگنال

      سلام، تا قبل از تاریخ سررسید نیازی به انجام کار خاصی نیست

  • سلام ببخشید چگونه باید اوراق اختیار فروش تبعی را از طریق کارگزاری اعمال کرد؟چگونه باید درخواست داد.

  • سلام
    اگر در یک روز اول اوراق تبعی و بعد در همان روز سهام شرکت رو خریداری کنیم
    اوراق معتبر خواهد بود؟

    • کارشناس تیم سیگنال

      سلام، اگر در پایان معاملات آن روز مالک سهام و اوراق باشید این اوراق معتبر خواهند بود

  • میثم اصغری

    من تمام مقاله های مربوط به آشنایی با مفاهیم بورس و سهام و ساز و کارهای فعالیت در بورس را مطالعه کردم و به پادکست ها هم گوش سپردم.برای من که به تازگی فعالیت در بورس را شروع کردم فوق العاده مفید و تاثیرگذار بود.در واقع یادگیری نحوه فعالیت در بورس را مدیون مطالب وب سایت عالی شما هستم.کمال تشکر و سپاسگزاری بنده را پذیرا باشید.برای همه شما عزیزان آرزوی موفقیت دارم.

  • سلام خسته نباشیدخرید اوراق اختیار فروش تبعه با کارگزاری خاصی است یا چنین مخدودیتی وجود ندارد؟

    • کارشناس تیم سیگنال

      سلام، کلیه کارگزاری ها این امکان را دارند

  • توضیحات بسیار عالی و جامع و کاملی بود… بسیار ممنون از شما

  • سلام
    درصورت افزایش سرمایه قیمت اعمال تعدیل پیدا میکنه؟ برای مثال قیمت اعمال ۳۷۵۰ بعد از افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی میشه ۱۸۷۵ یا ثابت میمونه؟

    • کارشناس تیم سیگنال

      سلام، در این شرایط تعدیل قیمت اعمال بر اساس دستورالعمل ارائه شده در متن قانون انجام می شود

  • سلام من میخواستم اوراق تبعی ایران خودرو رو بگیرم میزنه توافق نامه ای وجود دارد که امضا نکرده اید چیکار باید بکنم؟

    • کارشناس تیم سیگنال

      سلام، به بخش توافقنامه های پنل معاملاتی خودتون مراجعه کنید، برای اطلاعات بیشتر میتونید از پشتیبانی کارگزاری پیگیری کنید

  • سلام. خسته نباشید میگم بابت گزارش های خوب تون. من یک سوالی داشتم. با توجه به نوسان سهام پایه، قیمت مبنا برای بیمه ثابت هست؟ یا این که قیمت مبنا برای بیمه با توجه به قیمت روزانه اعلام می شود؟ از این جهت پرسیدم که اگر اختلاف قیمت ها زیاد باشه تکلیف چیست؟

    • کارشناس تیم سیگنال

      سلام، اگه منظورتون قیمت اعمل هست، این قیمت ثابته و در اطلاعیه اوراق اعلام میشه

  • حسین ایزدی

    سلام وقتتون بخیر ممنون ازسایت خوبتون ببخشید ایا باتوجه به این تبصره ممکنه ما باخرید اوراق فروش تبعی ضرربدیم ؟تبصره : در صورت برگزاري مجامع عمومی و یا جلسۀ هیئتمدیره براي تصویب تقسیم سود و یا افزایش سرمایۀ
    شرکتی که “اوراق اختیار فروش تبعی” آن عرضه شده است “عرضه کننده” میبایست قبل از برگزاري
    مجامع عمومی و یا جلسۀ هیئتمدیره براي تصویب تقسیم سود و یا افزایش سرمایۀ سهم پایه، نسبت
    به تسویه “اوراق اختیار فروش تبعی” اقدام نماید. در این حالت، “تاریخ اعمال” 2 روز معاملاتی قبل از
    برگزاري مجمع عمومی یا جلسۀ هیئتمدیره خواهد بود و “قیمت اعمال” نیز با لحاظ نمودن سود
    “اوراق اختیار فروش تبعی” به نسبت کاهش زمان اعمال، تعدیل خواهد شد.

  • سینا نعیمی

    سلام من اوراق اختیار خرید شبهرن خریدم ولی خود شبهرن رو ندارم میخواستم بدونم حالا باید چیکار کنم میتونم بفروشم ؟

    • کارشناس تیم سیگنال

      سلام، در صورتی که اوراق اختیار فروش تبعی را خریداری کرده باشید اما مالک سهام شرکت نباشید، اوراق شما به صورت خودکار باطل می شود، این اوراق امکان معامله ندارد

  • سید حمید مرعشی

    باسلام.مایلم در مورد سهام بورسی پیام دریافت کنم

  • سیدعبدالهادی متقی

    باسلام واحترام وتشکر ازکلیه عوامل دست اندرکاروفهیم سیگنال که به حق میتوان جزومفیدترینهای راهنمایان بازارسرمایه وبورس بحساب آورد.سوالی خدمت شماداشتم.لطف کنیدجواب رابفرمایید.ممنون میشوم.
    س اول.اگربرفرض من قیمت هرسهم وبصادر را یک ماه قبل ۵۰۰۰ریال خریدم ایا دراوراق تبعی قیمت روز رامبناقرارمی دهند یاهمان قیمت خرید اولیه خودم ویاقیمت ثابت مثلا۳۷۵۰ریال.؟مبنا کدام مورداست.؟
    س دوم.ایامیتوان زودترازسررسید مابه التفاوت کاهش ارزش سهام را دریافت کرد؟

    • کارشناس تیم سیگنال

      سلام، این اوراق فقط در روز سررسید قابل اعمال هستند پس نمیتوانید زودتر مابه التفاوت اشاره شده را دریافت کنید، در ضمن دقت کنید که قیمت خرید شما ملاک نیست و ملاک قیمت اعمالی است که در اوراق ذکر شده و قیمت پایانی روز سررسید

  • مجیدنیک نژاد

    سلام لطف کرده قیمت هرورقه ی اوراق اختیارفروش را نیز اعلام نمایید…بطورمثال:قیمت هرورقه ی اوراق اختیار فروش نماد”ابادا”چقدر میباشد؟؟؟…تشکر از پاسخگویی

    • کارشناس تیم سیگنال

      سلام، قیمت این اوراق 1 ریال است

زمان
12:30:35
بعدازظهر
تاریخ
یکشنبه
6 مهر 1399