حباب در صندوق های ETF (قابل معامله در بورس) در هفته منتهی به 9 بهمن ماه 99

در این گزارش به بررسی حباب موجود در قیمت صندوق های ETF سهامی، مختلط و طلا (قابل معامله در بورس) در هفته منتهی به 9 بهمن ماه 99 می پردازیم.

در هفته اخیر صندوق های ETF دولتی با تقاضای خریداران مواجه شدند. همین امر باعث کاهش حباب قیمتی آنها نسبت به هفته گذشته شد. حباب صندوق پالایش که در هفته پیش به محدوده منفی هم رسیده بود در این هفته با رشد قیمت به مثبت 28 درصد در حباب قیمت رسید. این مسئله معمولا در صندوق های سهامی اتفاق نمی افتد اما گویا در صندوق های دولتی همه چیز متفاوت است.

صندوق دارا یکم نیز با کاهش 10 درصدی حباب و باتبع افزایش قیمت معاملاتی، در حدود -20 درصد حباب قیمتی قرار گرفت.

در حالت استاندارد خرید در زیر ارزش ذاتی به امید رسیدن قیمت به ارزش ذاتی و کسب سود می تواند استراتژی مناسبی برای ورود به یک سرمایه گذاری باشد. با مقایسه بین قیمت پایانی صندوق و NAV آن می توان حباب هر صندوق را محاسبه کرد.

حباب مثبت یعنی قیمت تابلوی معاملات از قیمت NAV صندوق بیشتر شده است و این مسئله برای خریداران ریسک به همراه دارد.

اختلاف قیمت پایانی صندوق های سهامی با  NAV :

باید حساب صندوق های دولتی را از سایر صندوق های سهامی قابل معامله در بورس جدا کرد. چراکه حرکت صندوق های دولتی در هفته اخیر متضاد حرکت سایر صندوق ها بوده است. صندوق های etf سهامی به سمت منفی تر شدن حرکت کرده اند و نسبت به هفته پیش منفی تر شده اند.

صندوق های “الماس” ، “افق ملت” ، “بذر” و”پالایش” 4 صندوق سهامی ETF هستند که حباب مثبت دارند.

در حال حاضر اگر بخواهیم صرفا با اختلاف قیمت NAV و قیمت معاملاتی به بررسی صندوق ها بپردازیم، برترین صندوق برای سرمایه گذاری صندوق “مدیر” با -9.6  درصد حباب منفی می باشد. سایر صندوق های مناسب بر این اساس “آوا” ، “کاردان” و “ارزش” می باشند.

اختلاف قیمت پایانی صندوق های مختلط با  NAV :

صندوق های مختلط تغییر چندانی با هفته گذشته نداشتند و فقط کمی حباب آنها منفی تر شد.

اختلاف قیمت پایانی صندوق های طلا با  NAV :

با کاهش قیمت طلا در بازار آزاد، قیمت صندوق های طلا نیز رو به افت گذاشت و همین امر باعث اختلاف بیشتر بین قیمت تابلو و قیمت معاملاتی این صندوق ها شد. در نتیجه حباب صندوق ها طلا بار دیگر به محدوده منفی رسید.

بازار طلا با افت قیمت ارز کاهشی شد و صندوق های طلا نیز از حباب منفی خارج شدند. در حال حاضر صندوق “طلا” در محدوده قیمت NAV خود معامله می شود. باید دید آیا چرخش رخ داده در بازار صندوق های سرمایه گذاری می تواند ادامه دار باشد یا خیر؟