تحلیل بنیادی شرکت گلتاش با نماد بورسی شگل | 31 خرداد 1400

تحلیل بنیادی شرکت گلتاش با نماد بورسی شگل | 31 خرداد 1400

شركت گلتاش ( سهامي عام) به شنا سه ملي 10260244573 در تاریخ 10مردادماه 1361با نام شركت آرایشي و بهداشتي گلتاش به صورت شركت با مسووليت محدود تأسيس شد و طـي شماره 3601 در اداره ثبت شـركت هـا و مالكيت صنعتي اصفهان به ثـبت رسيـد، و از تاریخ مذكور شروع به بهره برداری نموده است. شركت براســـاس مصوبه مجامع عمومي فوق العاده مـــورخ 1361/07/24 و  1378/10/20 ابتدا به “ســـهامي خاص “و ســـپس به “ســـهامي عام” تبدیل گردید و براســـاس مصوبه مجمع عمومي فوق العاده موخ  1378/10/20 نام آن به شـركت گلتاش تغییر یافته اسـت و در تاریخ 1380/04/02 در بورس اوراق بهادار (در گروه محصولات  شـيميایي) پذیرفته شده است.
درحال حاضر شركـت گلتاش جزء شركت های فرعي شركت مدیریت صنعت شوینده توسعه صنایع بهشهر (سهامي عام) است و شركت نهایي گروه ، شركت توسعه صنایي بهشهر(سهامي عام ) مي باشد. نشاني مركز اصلي شركت ، شهر اصفهان خيابان توحيد، ساختمان پدیده مي باشد و محل فعاليت اصلي آن در اصفهان، شهرك صنعتي مباركه ، خيابان هفتم واقع است.

تحلیل بنیادی شرکت گلتاش با نماد بورسی شگل | 31 خرداد 1400

موضوع فعالیت و محصولات تولیدی شرکت شگل

موضوع فعاليت شركت طبق ماده  2 اساسنامه، توليد و تهيه انواع مواد و محصولات شوینده و پاك كننده بهداشتي و آرایشي و مواد صنعتي مرتبط، انجام كليه امور خدمات بازرگاني و انجام امور صادرات و واردات كالاهای موضوع شركت، سرمایه گذاری در سایر شركت ها و ایجاد شـــركت های جدید، انجام امور مربوط به تامين مالي در چارچوب قوانين و مقررات مربوطه و در جهت منافع شـــركت و همچنين انجام خدمات فني و آزمایشگاهي است. به موجب پروانه بهره برداری شماره  17624/1313344 مورخ 10/03/1396 صادره توسط وزارت صنعت معدن و تجارت، ظرفيت توليدی شركت حدوداً  65 هزار تن انواع محصولات بهداشتي و ادوات بسته بندی مي باشد.

شركت گلتاش ( سهامي عام ) در زمينه توليد محصولات آرایشي و بهداشتي و مواد اوليه به شرح زیر فعاليت و محصولات خود را در سراسر ایران و كشورهای منطقه برای استفاده عموم عرضه مي نماید .

  • انواع  خميردندان در برندهای پونه، نسيم، اركيد و دنتامكس
  •  انواع شامپو در برندهای شبنم، سيو و اركيد
  •  انواع صابون در برندهای گلنار ،گل بو و آرومكس
  •  انواع مایع دستشویي در برندهای سيو، اركيد، آرومكس و گل بو

به دليل استفاده از نام تجاری شركت پاكسان ( سهامي عام ) درصدی از فروش محصولات به عنوان حق ليسانس به آن شركت پرداخت مي گردد. لازم به ذكر است نام های تجاری شركت (آرومكس، دنتامكس و گل بو) مشمول پرداخت حق ليسانس نمی باشند.

روند روزانه و رصد لحظه‌ای انواع بازارهای مالی در کانال تلگرامی تحلیل با سیگنال

سرمایه و ترکیب سهامداران شرکت شگل

جدول سهامداران عمده شركت در تاریخ منتهي به  31/03/1400 به شرح زیر مي باشد:

نام سهامدارمیزان سهمدرصد
شركت مديريت صنعت شوينده توسعه صنايع بهشهر756 M75.58
شركت سرمايه گذاري سپه-سهامي عام41 M4.08
صندوق سرمايه گذاري مشترك اميدتوسعه12 M1.17
شخص حقيقي11M1.06

مفروضات:

کارشناسی1400کارشناسی 1401
نرخ تورم0.30.35
دلار250000270000
میانگین قیمت نفت برنت7075

ساختار درآمدی شرکت شگل

اگر بخواهیم درامد شرکت را به دو نوع فروش داخلی وخارجی تفکیک کنیم، میبینیم که علی رغم بالا بودن کیفیت محصولات این شرکت و دارا بودن توان بالای رقابتی، به دلیل وجود تحریم های بین الملی علبه ایران، این شرکت نتوانسته به خوبی میزان فروش خارجی خود را افزایش دهد.

تحلیل بنیادی شرکت گلتاش با نماد بورسی شگل | 31 خرداد 1400

همانگونه که در ابتدای گزارش گفته شد، محصولات اصلی نهایی این شرکت شامل خمیردندان، شامپو، مایع دستشویی و صابون می باشد. و اگر بخواهیم مقدار فروش و میزان درامد این شرکت را به تفکیک محصولات فروخته شده در بیاوریم، به نمودارهای زیر میرسیم. همانطور که در شکلهای زیر میبینیم، درصد درامد حاصل از فروش دو محصول صابون و خمیردندان نسبت به درصد مقدار فروش آنها به فروش کل محصولات، بیشتر است و این نشان دهنده اینست که این شرکت می تواند با افزایش دادن میزان تولید تولید وفروش دو محصول صابون و خمیر دندان، به میزان بیستری بتواند درامد خود را افزایش دهد.

تحلیل بنیادی شرکت گلتاش با نماد بورسی شگل | 31 خرداد 1400

ساختار سرمایه شرکت شگل

ساختار سرمایه شرکت طبق صورت های مالی سال 1399 به این شکل می باشد.

تحلیل بنیادی شرکت گلتاش با نماد بورسی شگل | 31 خرداد 1400

ساختار بهای تمام شده محصولات شگل

هنگام بررسی جدول بهای تمام شده یک شرکت، اولین و مهمترین موردی که باید به آن توجه کنیم، پارامتر مواد مستقیم مصرفی می باشد. و اصلی ترین ماده اولیه ای که در تمام مواد شوینده استفاده می شود، سورفکتانت ها هستند. سورفکتانت نقش شویندگی و کف کنندگی را دارد. از سورفکتانهایی مختلفی می توان در شوینده ها استفاده کرد. اما به طور عام به دلیل قیمت مناسب از سورفکتانت های سولفاتی و مشتقات آنها استفاده می شود. از طرفی دیگر، سورفکتانت ها یک ماده آلی حساب می شوند و نتیجه پالایش نفت خام هستند. پس میتوان گفت قیمت مواد اولیه ارتباط مستقیمی با قیمت نفت جهانی دارد.

 با توجه به کم رنگ شدن کرونا در جامعه جهانی، تورم آمریکا (که باعث کاهش ارزش دلار می­شود) و همچنین کاهش عرضه نفت، قیمت نفت تمایلات صعودی از خود نشان داده است. در زیر تعدادی از معاملات فیوچرز نفت برنت را آورده شده است که نشان دهنده رفتار قیمت نفت در چند ماه آینده می باشد.

Benchmark Price- dollarBenchmark Price- yuanLast Delivery DayFirst
Delivery Day
Expiration DateListing DateCode
78.1450020210907202109012021083120180903sc2109
49.85319.320211105202111012021102920201102sc2111
69.2344320211207202112012021113020181203sc2112
72.5146420220307202203012022022820190301sc2203

ضمنا به این نکته هم باید اشاره کرد که طبق پیش بینی گلدمن ساکس، قیمت نفت در سه‌ ماه پایانی سال جاری در پی واکسیناسیون کرونا و احیای احتمالی عرضه نفت ایران به ۸۰ دلار در هر بشکه می رسد.

بهای تمام شدهمنتهي به آذر 1396منتهي به آذر 1397منتهي به آذر 1398منتهي به آذر 1399تحليل منتهي به آذر 1400تحليل منتهي به آذر 1401
مواد مستقیم مصرفی1,165,655.01,472,176.02,909,648.04,425,940.08,196,896.39,485,470.6
دستمزد مستقیم تولید59,305.074,545.096,155.0162,615.0227,661.0318,725.4
سربار تولید141,735.0178,608.0266,988.0401,839.0534,379.5721,204.0
جمع1,366,695.01,725,329.03,272,791.04,990,394.08,958,936.810,525,400.0
هزینه جذب نشده در تولید(200,430.0)(261,061.0)
جمع هزینه های تولید1,166,265.01,464,268.03,272,791.04,990,394.08,958,936.810,525,400.0
خالص موجودی کالای  در جریان ساخت1,330.0(6,083.0)(1,278.0)(12,118.0)(7,152.6)(10,848.1)
ضایعات غیرعادی(8,870.0)(7,531.0)(7,156.0)(14,640.0)(11,625.0)(11,625.8)
بهای تمام شده کالای تولید شده1,158,725.01,450,654.03,264,357.04,963,636.08,940,159.210,502,926.2
خالص موجودی کالای ساخته شده10,871.010,678.0(112,092.0)(112,039.0)(92,542.2)(140,355.7)
جمع بهای تمام شده1,169,596.01,461,332.03,152,265.04,851,597.08,847,617.010,362,570.5

سیاست پرداخت سود شرکت شگل

شرکت در سنوات گذشته نشان داده است که به طور میانگین 66% از سود هر سهم را بین سهام داران توزیع میکند.

تحلیل بنیادی شرکت گلتاش با نماد بورسی شگل | 31 خرداد 1400

صورت سود وزیان شرکت شگل

صورت سود و زيان – میلیون ریالمنتهي به آذر 1395منتهي به آذر 1396منتهي به آذر 1397منتهي به آذر 1398منتهي به آذر 1399تحليل منتهي به آذر 1400تحليل منتهي به آذر 1401
فروش1,809,8871,844,7302,583,0895,665,5438,195,86313,932,72417,144,608
بهای تمام شده کالای فروش رفته(1,065,359)(1,169,596)(1,461,332)(3,152,265)(4,851,597)(8,847,617)(10,362,570)
سود (زیان) ناخالص744,528675,1341,121,7572,513,2783,344,2665,085,1076,782,038
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی(223,108)(213,311)(263,970)(463,564)(807,243)(1,199,313)(1,520,365)
هزینه کاهش ارزش دریافتنی‌‏ها (هزینه استثنایی)
خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی6,88422,85736,144(49,154)26,270(4,794)3,537
سود (زیان) عملیاتی528,304484,680893,9312,000,5602,563,2933,881,0015,265,211
هزینه های مالی(3,174)(5,747)(11,617)(51,796)(117,381)(117,381)(117,381)
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی33,65922,73026,68337,41257,272126,240155,342
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات558,789501,663908,9971,986,1762,503,1843,889,8605,303,172
مالیات(105,739)(95,468)(132,056)(218,093)(447,508)(782,521)(1,036,149)
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم453,050406,195776,9411,768,0832,055,6763,107,3394,267,023
سود (زیان) عملیات متوقف شده پس از اثر مالیاتی
سود (زیان) خالص453,050406,195776,9411,768,0832,055,6763,107,3394,267,023
سود هر سهم پس از کسر مالیات2,2658121,5541,7682,0563,1074,267
سرمایه200,000500,000500,0001,000,0001,000,0001,000,0001,000,000
سود هر سهم بر اساس آخرین سرمایه4534067771,7682,0563,1074,267

در پیش بینی درامد ها وهزینه های یک شرکت برای سالهای بعد، یکی از پارامترهای مهم در تعیین میزان دقیق بودن اعداد و ارقام پیش بینی شده، نسبت حاشیه سودخالص، حاشیه سود ناخالص و حاشیه سود عملیاتی می باشد. حتی در شرکتهایی که نحوه قیمت گذاری محصولات آنها بصورت دستوری می باشد هم دولت به گونه ای قیمت گذاری میکند که این نسبتهای حاشیه سود برای شرکتها زیاد دچار تغییر نشود.

در زیر نمودار حاشیه سود شرکت گلتاش را برای سال های گذشته و همچنین سال 1400 و1401 آورده شده است.

تحلیل بنیادی شرکت گلتاش با نماد بورسی شگل | 31 خرداد 1400

تحلیل حساسیت

همانطور که قبلا اشاره شد، رشد قیمت نفت یا دلار باعث افزایش بهای تمام شده شرکت می شود. از طرف دیگر از آنجایی که نرخ فروش محصولات شرکت از تعرفه های مشخصی تبعیت می کند؛ در نتیجه افزایش قیمت نفت و دلار باعث کاهش سود آوری شرکت می شوند. در ادامه و در تحلیل حساسیت سهم این موضوع دقیق تر قابل مشاهده است.

تحلیل بنیادی شرکت گلتاش با نماد بورسی شگل | 31 خرداد 1400
برای مشاهده جدیدترین تحلیل ها، اخبار، مقالات آموزش بورس به وب سایت سیگنال مراجعه و یا اپلیکیشن سیگنال را دریافت نمایید.

دیدگاه شما

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

نظرات کاربران
زمان
12:30:35
بعدازظهر
تاریخ
شنبه
9 مرداد 1400