تحلیل بنیادی شرکت معدنی و صنعتی صبانور (کنور)

شرکت توسعه صنعتی و معدنی صبانور با نماد کنور در زمینه استخراج سنگ آهن و فراوری آن فعالیت می کند. عمده محصولات این شرکت شامل کنسانتره سنگ آهن و گندله می باشد. به طور کلی سنگ آهن استخراج شده از معدن حاوی ناخالصی های مختلفی می باشد که عیار آن را کاهش می دهند.

بر همین اساس سنگ آهن، مورد فراوری قرار می گیرد تا با حذف ناخالصی ها، عیار آن افزایش پیدا کند. به این محصول کنسانتره سنگ آهن گفته می شود. این موضوع موجب ایجاد ارزش افزوده برای شرکت می گردد. بخشی از این کنسانتره مسقیما به فروش می رسد و بخشی از آن برای تولید گندله مورد استفاده قرار می گیرد.

گندله، خوراک اصلی کارخانجات تولید آن اسفنجی می باشد که به شکل گلوله های کوچک بوده و از ترگیب کنسانتره و افزودنی های مختلف تولید می گردد. در سال های اخیر برای جلوگیری از خام فروشی و ایجاد ارزش افزوده کارخانه های مختلف گندله سازی در کشور احداث شده تا زنجیره تولید فولاد کامل شود.

کنور در سال 97 حدود 408 میلیارد تومان فروش به ثبت رسانده است که با حاشیه سود 40 درصدی 160 میلیارد تومان سود خالص برای شرکت ایجاد شده است. میانگین نرخ فروش کنسانتره و گنده به ترتیب 340 و 630 هزار تومان بوده است. بر همین اساس در سال 97 به ازای هر سهم 49 تومان سود گزارش شده است.

در سال 98 این شرکت توانسته است در سه ماه ابتدایی سال به فروش 150 میلیارد تومانی برسد که 50 درصد نسبت به دوره مشابه افزایش داشته است. این موضوع موجب پوشش 27 تومانی سود در سه ماه ابتدایی سال 98 شده است. افزایش سودآوری شرکت بیشتر ناشی از افزایش نرخ محصولات می باشد.

کنسانتره در سال 97 حدود 320 هزار تومان به فروش رسیده است اما امسال این نرخ به حدود 550 هزار تومان هم رسیده است. همچنین میانگین نرخ فروش گندله در سال گذشته 630 هزار تومان بوده که در تیر 98 به 800 هزار تومان رسیده است. شرکت در تیرماه توانسته 35 میلیارد تومان فروش به ثبت برساند که نسبت به مرداد بهتر بوده اما از فروردین و اردیبهشت کمتر می باشد. پیش بینی می شود این شرکت بتواند طی سال 98 حدود 800 میلیارد تومان فروش داشته باشد که می تواند در نهایت به ازای هر سهم حدود 140 تومان سود بسازد. لذا این سهم را می توان ا زگزینه های کمریسک سرمایه گذاری در بازار به شمار آورد.