تحلیل “فطلوع”، مزایای طرح، پیش بینی فروش، ارزش گذاری و تقسیم سود

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس ، نشست تحلیلی شرکت طلوع فولاد پارس به عنوان سومین شرکت پروژه محور بازار سرمایه که پذیره نویسی 1.2 هزار میلیارد تومانی آن از روش سلب حق تقدم بر اساس قیمت کارشناسی دارایی ها معادل 2072 ریالی تا 31 اردیبهشت ادامه دارد با حضور علی عباس لو مدیرعامل، مرتضی کریمی عضو هیات مدیره و نماینده سهامدار عمده، فرهنگ حسینی کارشناس بازار و ارائه کننده تحلیل، محسن موسوی مدیرعامل تامین سرمایه امید به عنوان متعهد پذیره نویسی با همت بورس 24 برگزار شد.

بر اساس این گزارش، شرکت طلوع فولاد پارس با ظرفیت تولید 1.7 میلیون تن آهن اسفنجی در سیرجان و پیشرفت فیزیکی بیش از 70 درصدی از نوع عملیات، مشابه دو شرکت صبا فولاد خلیج فارس و پارس فولاد سبزوار با ظرفیت کمتر بوده و انتظار می رود نماد آن ظرف چند هفته پس از تکمیل پذیره نویسی در تابلو زرد بازار پایه فرابورس گشایش یافته و مورد معامله قرار گیرد. “فطلوع” اولین شرکت پروژه محور 100 درصد خصوصی و زیرمجموعه هلدینگ توسعه طلوع تجارت خلیج فارس بشمار می رود.

شرکت هم گروه پرتو بارفرابر خلیج فارس، حمل و نقل مواد اولیه را بر عهده خواهد داشت و صادرات آهن اسفنجی نیز از طریق شرکت کشتیرانی هرمز خروشان انجام خواهد شد. شرکت متعهد به تکمیل و راه اندازی تا اوایل سال آینده است و در عین حال بازده سرمایه گذاران حقیقی با سود بلندمدت بانکی (23 درصد) را تضمین کرده است.

فرهنگ حسینی با ارائه تحلیلی از وضعیت این شرکت پروژه محور، اعلام کرد: شرکت طلوع فولاد پارس سال 1400 تاسیس و به ثبت رسیده است. فعالیت اصلی شرکت ساخت واحد آهن اسفنجی با ظرفیت 1.7 میلیون تنی است که در سال 1403 پذیرش شده و اکنون با سرمایه 1.4 هزار میلیارد تومانی در حال افزایش سرمایه از محل سلب حق تقدم به 2.6 هزار میلیارد تومان با ارزش بازار 5.3 هزار میلیارد تومانی است. مراحل ساخت شرکت از سال 1401 آغاز شده و طی 2 تا 2.5 سال، 70 درصد پیشرفته فیزیکی داشته است.

مزایای طرح

مفروضات پیش بینی سود

پیش بینی مبلغ فروش از سال 1405 تا 1407

– سال 1405: فعالیت 6 ماهه با فروش 50 درصد ظرفیت اسمی

– سال 1406: 9 ماه فعالیت با بهره‌برداری 75 درصد ظرفیت اسمی

– سال 1407: بهره‌برداری کامل از ظرفیت شرکت (1.7 میلیون تن آهن اسفنجی) و فروش معادل حدود 36 هزار میلیارد تومان (معادل 490 میلیون دلار نرخ جهانی)

– افزایش پلکانی فروش: مبلغ فروش از 9.7 هزار میلیارد تومان در سال 1405 به 45.8 هزار میلیارد تومان در 1407 خواهد رسید.

– سود ناخالص: از 1.9 هزار میلیارد تومان در سال 1405 به 12.8 هزار میلیارد تومان در 1407 افزایش خواهد یافت.

– سود هر سهم: از 732 ریال به 4472 ریال در همین بازه زمانی رشد می‌کند.

صورت سود و زیان

سیاست تقسیم سود جذاب

این شرکت برنامه تقسیم 60 درصد از سود سال مالی 1405 را برای سهامداران در نظر دارد که باعث افزایش جذابیت شرکت برای سرمایه‌گذاران می‌شود.

ارزش‌گذاری شرکت طلوع فولاد پارس

– برآورد ارزش نهایی: حدود 12.4 هزار میلیارد تومان با استفاده از میانگین وزنی سه روش اصلی ارزش‌گذاری

– مقایسه با شرکت‌های مشابه: “فسـبزوار” و سایر رقبا با ارزش بازار بالاتر و ظرفیت کمتر

– میانگین نسبت P/E: بالغ بر 4.5 مرتبه، ارزش کل شرکت بر اساس P/E حدود 11.4 هزار میلیارد تومان

انتظار می‌رود این شرکت در میانه سال آینده( فصل پاییز) به بهره‌برداری برسد و در سال 1406 با لحاظ قطعی‌ها، 8 تا 9 ماه فعالیت داشته باشد.

ریسک‌های مرتب بر شرکت شامل تاخیر در راه‌اندازی، افزایش هزینه راه‌اندازی، نرخ گاز، نرخ جهانی فولاد، دسترسی به گاز و تغییر نسبت‌های گندله و آهن اسفنجی به شمش است.

برنامه‌های مدیریت انرژی و توسعه زیرساخت

علی عباسلو مدیرعامل از دریافت مجوز احداث نیروگاه خورشیدی 60 مگاواتی خبر داد که بعد از راه اندازی پروژه اجرا می شود. برای طرح های آتی با روش کوره هات شارژ مقرر شده سه ماشین بریکت سازی برای تبدیل آهن اسفنجی به بریکت برای صادرات مستقیم نصب شود.پیش‌ بینی قطعی برق به مدت 4 ماه و برنامه ذخیره‌سازی گاز در دستور کار شرکت قرار دارد.

کاهش پیش بینی نرخ بازدهی داخلی

مرتضی کریمی عضو هیات مدیره و نماینده سهامدار عمده هم در خصوص پیش بینی نرخ بازدهی داخلی بالای 85 درصدی در طرح توجیهی گفت: نرخ بازدهی داخلی 85 درصدی برای آغاز فعالیت در سه ماه پایانی سال جاری در نظر گرفته شده بود که با توجه به تاخیر تولید و آغاز فعالیت در سال 1405، طبق مفروضات قبلی و واقع بینانه نرخ بازدهی داخلی به 72 یا 73 درصد کاهش پیدا کرد.

منبع: بورس پرس